1 楊鈞童分析科技板塊投資機(jī)會。

楊鈞童認(rèn)為科技成長仍是全年主線，但AI行業(yè)存在不確定性，如算力需求下降和散熱問題導(dǎo)致投資分歧他介紹了達(dá)誠策略先鋒產(chǎn)品在科技板塊的均衡配置表現(xiàn)。

2 AI行業(yè)前景逐漸清晰。楊鈞童分析了AI行業(yè)短期和長期的發(fā)展前景。短期來看，英偉達(dá)業(yè)績超預(yù)期，打消了市場對龍頭股價下跌的顧慮；北美三巨頭資本開支明細(xì)顯示光模塊需求將保持高速增長。長期來看，谷歌AI大模型處理token數(shù)量增長50倍，算力成本下降帶動需求上升；沙特主權(quán)基金采購英偉達(dá)芯片為AI發(fā)展提供資金支持；AI

agent技術(shù)進(jìn)步將帶來更大token消耗。國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)雖與海外發(fā)展節(jié)奏不同，但DeepSeek模型代碼能力和使用體驗提升，華為發(fā)布384超節(jié)點集群等創(chuàng)新也值得關(guān)注。

3 國內(nèi)AI基建和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)前景廣闊。

楊鈞童分析了AI基建和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景他認(rèn)為AI基建下半年可能迎來招標(biāo)旺季，業(yè)績和估值有望提升人形機(jī)器人板塊受益于AI大模型落地和硬件成本下降，今年可能進(jìn)入量產(chǎn)元年，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈具備競爭優(yōu)勢。

4 政策與場景雙輪驅(qū)動機(jī)器人發(fā)展。

楊鈞童提到地方政府推動醫(yī)院、社區(qū)等場景試點機(jī)器人部署，帶動定制化產(chǎn)品需求3月政府工作報告首次提及人形機(jī)器人，政策催化明顯他持續(xù)關(guān)注AIDC、海外鏈和人形機(jī)器人板塊人工智能快速發(fā)展，服務(wù)型機(jī)器人需求增長達(dá)誠策略先鋒產(chǎn)品以絕對收益為管理理念，近期調(diào)整后表現(xiàn)穩(wěn)健新消費板塊如泡泡瑪特、老廟黃金等關(guān)注情緒價值，與傳統(tǒng)消費板塊不同。

5 新消費的四大特征。

楊鈞童分析了新消費與傳統(tǒng)消費的區(qū)別，主要體現(xiàn)在新人群、新供給、新渠道和新技術(shù)四個方面新人群包括Z世代、新中產(chǎn)和銀發(fā)族，各自有不同的消費偏好新供給方面，柔性供應(yīng)鏈和場景化產(chǎn)品創(chuàng)新成為趨勢，通過小單快反和數(shù)據(jù)驅(qū)動提高效率新渠道則包括內(nèi)容電商、社交零售和即時零售等多樣化形式。

6 楊鈞童介紹了電商行業(yè)的發(fā)展趨勢。

他提到內(nèi)容電商通過大數(shù)據(jù)和AI實現(xiàn)精準(zhǔn)推送，社交零售利用社交信任降低決策成本，即時零售滿足客戶即時需求，新技術(shù)如AI和區(qū)塊鏈提升用戶體驗和商品透明度。

7 新消費板塊上漲有三方面原因。

楊鈞童分析了新消費板塊上漲的原因：政策推動消費升級，如家電換新和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)；消費理念變化，注重實用主義和情緒價值；年輕人消費方式改變，追求情感共鳴和圈層認(rèn)同。

8 文化自信推動新消費趨勢。

楊鈞童分析了文化自信如何激發(fā)消費者對傳統(tǒng)文化的認(rèn)同，如非遺IP化、游戲《黑神話悟空》帶動旅游、國潮品牌興起等他認(rèn)為這是中長期趨勢，政策支持和觀念改變將持續(xù)推動新消費發(fā)展，但提醒投資者需辨別細(xì)分賽道和公司核心競爭力，警惕偽新消費概念炒作達(dá)誠基金策略先鋒產(chǎn)品聚焦科技、新消費和紅利板塊。

9 達(dá)誠基金介紹紅利板塊投資價值。

楊鈞童認(rèn)為紅利板塊具有防御性，適合穩(wěn)健投資者配置，尤其在低利率環(huán)境下表現(xiàn)優(yōu)異達(dá)誠策略先鋒產(chǎn)品采用絕對收益理念，配置紅利板塊和港股，注重降低風(fēng)險。

10 楊鈞童分析港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)板塊。

楊鈞童介紹了港股中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括AI、機(jī)器人、新消費板塊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，特別提到互聯(lián)網(wǎng)巨頭在估值調(diào)整和政策轉(zhuǎn)暖后的投資機(jī)會他還強(qiáng)調(diào)了港股紅利資產(chǎn)的高股息率和防御屬性，以及創(chuàng)新藥板塊的研發(fā)突破和國際化為投資亮點最后，他建議投資者關(guān)注這些板塊在當(dāng)前市場震蕩環(huán)境下的配置價值。

11 全球資金或減少對美資產(chǎn)配置。

楊鈞童指出，美國政策反復(fù)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟導(dǎo)致美元信用動搖，全球資金可能轉(zhuǎn)向非美優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)他看好中國權(quán)益類資產(chǎn)，認(rèn)為國內(nèi)政策托底和科技突破將支撐市場表現(xiàn)。