| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金為增強(qiáng)型指數(shù)基金,股票投資以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)。除非因?yàn)榉旨t或基金份額持有人贖回或申購(gòu)等原因,本基金將保持相對(duì)穩(wěn)定的股票投資比例,通過(guò)量化投資模型,在控制組合跟蹤誤差的基礎(chǔ)上,力求投資業(yè)績(jī)達(dá)到或超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
股票投資策略
本基金以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為標(biāo)的指數(shù),基金股票投資方面將主要采用增強(qiáng)指數(shù)投資收益的量化投資策略,在嚴(yán)格控制跟蹤誤差的基礎(chǔ)上,力求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的超額收益。
(1)指數(shù)化被動(dòng)投資策略
指數(shù)化被動(dòng)投資策略參照標(biāo)的指數(shù)的成份股、備選成份股及其權(quán)重,初步構(gòu)建投資組合,并按照標(biāo)的指數(shù)的調(diào)整規(guī)則作出相應(yīng)調(diào)整,力爭(zhēng)控制本基金的凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)之間的日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.5%,年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過(guò)上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。
(2)量化增強(qiáng)策略
增強(qiáng)指數(shù)收益的量化投資策略主要借鑒國(guó)內(nèi)外成熟的量化投資策略,在對(duì)標(biāo)的指數(shù)成份股及其他股票的基本面等信息研究的基礎(chǔ)上,運(yùn)用多因子分析模型構(gòu)建投資組合,同時(shí)進(jìn)行定期優(yōu)化組合調(diào)整并嚴(yán)格控制組合風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)超額收益。
(3)多因子模型
本基金的多因子模型以中國(guó)股票市場(chǎng)的宏觀環(huán)境、行業(yè)及個(gè)股特性為分析框架,綜合測(cè)試各類因子在股票長(zhǎng)期表現(xiàn)上所產(chǎn)生的超額收益,包括基本面趨勢(shì)因子、盈利質(zhì)量因子、價(jià)值因子、分析師預(yù)期因子、動(dòng)量等市場(chǎng)因子、事件驅(qū)動(dòng)因子等幾大類因子,每類因子分別由多項(xiàng)因子組合而成。在實(shí)際管理運(yùn)作中,基金經(jīng)理將緊密跟蹤模型各個(gè)因子的有效性和市場(chǎng)環(huán)境,定期對(duì)模型因子權(quán)重進(jìn)行調(diào)整,如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化,基金經(jīng)理將對(duì)因子權(quán)重進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整,以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)、預(yù)期更高更穩(wěn)定的超額收益的目標(biāo)。
(4)風(fēng)險(xiǎn)控制與調(diào)整
本基金還將利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型進(jìn)行投資組合進(jìn)行事前控制,力求實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍之內(nèi),另外本基金利用交易成本模型進(jìn)行交易成本控制,以減少交易對(duì)投資組合業(yè)績(jī)的影響,本交易成本模型既考慮交易費(fèi)用等固定成本,也考慮了市場(chǎng)沖擊成本。本基金的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)為對(duì)標(biāo)的指數(shù)的年化跟蹤誤差控制在7.75%以內(nèi)。
(5)投資組合優(yōu)化與調(diào)整
本基金所構(gòu)建的指數(shù)化投資組合將根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)而進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。同時(shí),本基金還將在Alpha模型、風(fēng)險(xiǎn)模型及交易成本模型的基礎(chǔ)上,進(jìn)行投資組合優(yōu)化,構(gòu)建實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資收益最大化的投資組合。本基金將根據(jù)所考慮各種信息的變化情況,對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,并根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)控制和調(diào)整投資組合的換手率。
本基金運(yùn)作過(guò)程中,當(dāng)指數(shù)成份股發(fā)生明顯負(fù)面事件面臨退市或違約風(fēng)險(xiǎn),且指數(shù)編制機(jī)構(gòu)暫未作出調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照持有人利益優(yōu)先的原則,履行內(nèi)部決策程序后及時(shí)對(duì)相關(guān)成份股進(jìn)行調(diào)整。
跟蹤誤差控制策略
本基金為指數(shù)增強(qiáng)型基金。在追求超額收益的同時(shí),需要控制跟蹤偏離過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)投資組合相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的暴露度等因素的分析,采取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)投資組合的跟蹤效果進(jìn)行預(yù)估,并及時(shí)對(duì)投資組合進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,力求將跟蹤誤差控制在目標(biāo)范圍內(nèi)。
本基金的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)是:力求控制本基金凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)之間的日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.5%,年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)A類基金份額和C類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購(gòu)費(fèi)。同一投資人在同一銷售機(jī)構(gòu)持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位該類別基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定,且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的條件下調(diào)整基金收益的分配原則,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì);
5、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同,在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對(duì)各基金份額類別分別制定收益分配方案,本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
