| 投資策略 |
本基金主要通過量化投資策略進行投資管理,將投資理念通過具有經(jīng)濟學意義和投資邏輯的因子構建量化投資模型,在投資過程中充分發(fā)揮量化投資紀律性、科學性、覆蓋廣和投資分散性等優(yōu)勢,執(zhí)行自上而下進行資產(chǎn)配置和自下而上進行個股精選的策略,力爭在控制風險的前提下獲得超越業(yè)績比較基準的投資回報。
大類資產(chǎn)配置策略
本基金通過宏觀策略研究,綜合考慮宏觀經(jīng)濟、國家財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策以及市場流動性等方面的因素,對相關資產(chǎn)類別的預期收益進行動態(tài)跟蹤,決定大類資產(chǎn)配置比例。
股票投資策略
本基金在量化風險模型約束下,嚴格控制運作風險,力爭取得持續(xù)穩(wěn)定的超額收益。
(1)量化選股策略
①多因子選股策略
本基金股票部分的構建主要采用多因子選股模型。根據(jù)對國內(nèi)外證券市場的長期研究,結合前瞻性市場判斷,動態(tài)捕捉市場熱點,力爭獲取更高的超額收益。本基金所使用的主要因子包括:價值因子、成長因子、質(zhì)量因子、動量因子、估值因子、流動性因子、市場預期因子等。本基金將定期檢驗各類因子的有效性以及因子之間的關聯(lián)度,并依據(jù)經(jīng)濟周期、行業(yè)周期、市場狀態(tài)以及投資者情緒等各類信息,適當調(diào)整各因子類別的具體組成及權重。
②統(tǒng)計套利策略
本基金通過對股票大量數(shù)據(jù)的回溯研究,用量化統(tǒng)計分析工具找出市場內(nèi)部個股之間的穩(wěn)定性關系,將套利建立在對歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析的基礎之上,估計相關變量的概率分布進行套利操作。
③事件驅(qū)動套利策略
本基金通過挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件以及對過往事件的數(shù)據(jù)檢測,以期獲取事件影響所帶來的超額投資回報。
(2)存托憑證投資策略
對于存托憑證的投資,本基金將根據(jù)投資目標,依照境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行,并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結構等方面的差異而或有的負面影響。
可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券(含可分離交易可轉債)與可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換債券與可交換債券條款和發(fā)行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上,對可轉換債券與可交換債券的價值進行評估,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券與可交換債券,以期獲取穩(wěn)健的投資回報。
證券公司短期公司債券投資策略
本基金投資證券公司短期公司債券,將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。選取具有價格優(yōu)勢和套利機會的優(yōu)質(zhì)債券進行投資,同時防范信用風險、流動性風險等各種風險。
信用衍生品投資策略
本基金進行信用衍生品投資時,將按照風險管理的原則,以風險對沖為目的,根據(jù)投資組合所持標的債券等固定收益品種的投資策略,以及潛在信用風險等情況,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等,從而實現(xiàn)有效地信用風險管理。同時,本基金還將對信用衍生品交易對手方、創(chuàng)設機構加強風險管理,合理分散相應集中度,且對其進行必要的盡職調(diào)查與嚴格的準入管理。
融資交易策略
本基金將在充分考慮風險和收益特征的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基于對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業(yè)務法律法規(guī)和監(jiān)管要求發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定,以符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
其他
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,在條件許可的情況下,本基金可根據(jù)相關法律法規(guī),在履行適當程序后,參與融券業(yè)務和轉融通證券出借業(yè)務。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當程序后可相應調(diào)整和更新相關投資策略,并在招募說明書中更新。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質(zhì)量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素,并且結合債券市場宏觀分析的結果,評估資產(chǎn)利率風險、違約風險、流動性風險和提前償付風險。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
國債期貨投資策略
本基金進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,并積極采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作。本基金在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統(tǒng)性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。
股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。
債券投資策略
本基金通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟態(tài)勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風險變化等因素進行綜合分析,構建和調(diào)整固定收益證券投資組合,力求獲得穩(wěn)健的投資收益。
對于國債、央行票據(jù)等非信用類債券,本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟變量和宏觀經(jīng)濟政策的分析,預測未來收益率曲線的變動趨勢,綜合考慮組合流動性決定投資品種。對于信用類債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進行信用風險評估,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資,并采取分散化投資策略,嚴格控制組合整體的違約風險水平。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權,由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
