| 投資策略 |
資產(chǎn)配置
本基金通過定性與定量研究相結合的方法,確定投資組合中股票、債券和現(xiàn)金類大類資產(chǎn)的配置比例。
本基金通過動態(tài)跟蹤海內外主要經(jīng)濟體的GDP、CPI、利率等宏觀經(jīng)濟指標,以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標,確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢,對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。根據(jù)上述定性和定量指標的分析結果,運用資產(chǎn)配置優(yōu)化模型,在目標收益條件下,追求風險最小化目標,最終確定大類資產(chǎn)投資權重,實現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。
股票投資策略
本基金利用基金管理人投研團隊的資源,對企業(yè)內在價值進行深入細致的分析,并進一步挖掘出價格低估、質地優(yōu)秀、未來預期成長性良好,符合新興成長主題的上市公司股票(含存托憑證)進行投資。
(1)新興成長主題行業(yè)的界定
本基金所指新興成長主題行業(yè),是指在中國經(jīng)濟轉型和產(chǎn)業(yè)升級過程中,能夠面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求的,符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高、成長性好的新興產(chǎn)業(yè)。
具體可以分為以下幾個領域:
1)TMT(Technology,Media,Telecom)產(chǎn)業(yè)中具備核心技術競爭優(yōu)勢和研發(fā)潛力,未來可能持續(xù)成長的企業(yè),包括但不限于半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、新興軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等;
2)新能源產(chǎn)業(yè)鏈中相關的公司,包括但不限于新能源生產(chǎn)和利用相關行業(yè)、新能源相關的工程建設、能源傳輸和運營行業(yè)、儲能和交互設備的生產(chǎn)和研發(fā)行業(yè)、能源互聯(lián)網(wǎng)相關行業(yè)、新能源汽車相關行業(yè)、新能源設備和節(jié)能設備制造相關行業(yè)等;
3)其他新興行業(yè)內科學技術在價值鏈中占據(jù)主導地位、并依靠科學技術迅速成長的企業(yè),包括但不限于新一代信息技術、高端裝備、新材料、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);
4)在中國轉型升級過程中,能夠突破傳統(tǒng),在科學技術、產(chǎn)品服務、商業(yè)模式、市場營銷、管理體系、生產(chǎn)流程等諸多方面進行創(chuàng)新,降低生產(chǎn)成本、增強盈利能力的企業(yè),以及其他受益于科技進步和創(chuàng)新的企業(yè)。
本基金管理人將持續(xù)跟蹤相關國家政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢以及商業(yè)模式的最新變化,在履行適當程序后可對新興成長主題相關行業(yè)的范圍進行動態(tài)調整。
(2)個股選擇
基金管理人的股票研究團隊將深入調研上市公司、公司競爭對手以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游,挑選出優(yōu)質的上市公司股票進行投資。對于個股是否納入投資組合,基金管理人會重點關注3個方面:公司素質、公司的成長空間及未來盈利增速、目前個股估值。其中公司素質是基金管理人最看重的因素,包括公司商業(yè)模式的獨特性、競爭壁壘、行業(yè)地位、公司管理層的品格和能力等方面。同時本基金還會密切關注上市公司的可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展狀況,從環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三個方面對上市公司進行評估,將ESG評價情況納入投資參考,剔除有ESG重大瑕疵的股票。對于具有優(yōu)秀基因的上市公司,如果公司成長性和股票估值相匹配,基金管理人將會納入本基金投資組合;否則會將其放入股票庫并持續(xù)跟蹤。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金將通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點關注:
1)新興成長主題相關行業(yè)中具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),這類企業(yè)應具有良好成長性或為市場龍頭;
2)符合內地政策和投資邏輯的主題型行業(yè)個股;
3)與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
存托憑證的投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述內地上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
融資投資策略
本基金將在充分考慮風險和收益特征的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基于對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業(yè)務法律法規(guī)發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定,以符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當程序后可相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書中更新公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金資產(chǎn)支持證券的投資配置策略主要從信用風險、流動性、收益率幾方面來考慮,采用自下而上的項目精選策略,以資產(chǎn)支持證券的優(yōu)先級或次優(yōu)級為投資標的,精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產(chǎn)支持證券項目。對不同資產(chǎn)支持證券的基礎資產(chǎn)采取適度分散的地區(qū)配置策略和行業(yè)配置策略,在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。資產(chǎn)支持證券的信用風險分析采取內外結合的方法,以基金管理人的內部信用風險評估為主,并結合外部信用評級機構的分析報告,最終得出對每個資產(chǎn)支持證券項目的總體風險判斷。另外,鑒于資產(chǎn)支持證券的流動性較差,本基金更傾向于配置久期較短的品種。
國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為目的,以回避市場風險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與債券現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為目的,以回避市場風險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作。
股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。
可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券的投資策略
本基金投資可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券有兩種途徑,一級市場申購和二級市場參與。一級市場申購,主要考慮發(fā)行條款較好、申購收益較高、公司基本面優(yōu)秀的個券。二級市場參與可采用多種投資策略,本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,精選個券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益;同時,本基金也可以采用相對價值分析策略,即通過分析不同市場環(huán)境下可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券股性和債性的相對價值,把握其價值走向,選擇相應券種,力爭獲取較高投資收益。另外,本基金將密切關注可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券的套利機會和條款博弈機會。
其他固定收益類證券投資策略
本基金的固定收益類投資品種主要有國債、企業(yè)債等中國證監(jiān)會認可的、具有良好流動性的金融工具。固定收益投資主要用于提高非股票資產(chǎn)的收益率,管理人將堅持價值投資的理念,嚴格控制風險,追求合理的回報。
在債券投資方面,基金管理人將以宏觀形勢及利率分析為基礎,依據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃量化核心基準參照指標和輔助參考指標,結合貨幣政策、財政政策的實施情況,以及國際金融市場基準利率水平及變化情況,預測未來基準利率水平變化趨勢與幅度,進行定量評價。 |
