| 投資策略 |
大類(lèi)資產(chǎn)配置策略
本基金將采用自上而下的分析方法,通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策,判斷當(dāng)下經(jīng)濟(jì)周期位置及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì),并結(jié)合市場(chǎng)估值水平,確定投資范圍內(nèi)各類(lèi)資產(chǎn)的投資比例,并適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整,以最大限度降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。
股票投資策略
在大類(lèi)資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將采用“自下而上”的方式精選個(gè)股,結(jié)合定性和定量分析對(duì)公司投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上創(chuàng)造持續(xù)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。
(1)定性分析
本基金將深入研究上市公司基本面,綜合考慮公司核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、未來(lái)成長(zhǎng)前景、創(chuàng)新科研能力、市場(chǎng)地位、公司治理結(jié)構(gòu)、人才資源等因素,挖掘出有高成長(zhǎng)潛力和價(jià)值低估的公司進(jìn)行投資。
(2)定量分析
本基金將從估值、成長(zhǎng)、質(zhì)量、流動(dòng)性等多個(gè)維度選取有效的因子對(duì)上市公司進(jìn)行定量分析,力爭(zhēng)選出有持續(xù)超額收益的個(gè)股。使用的因子包括但不限于市盈率(PE)、市凈率(PB)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、近5年每股收益(EPS)標(biāo)準(zhǔn)差、資產(chǎn)負(fù)債比、換手率等。
存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
本基金將對(duì)符合投資范圍的可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的股票進(jìn)行基本面研究,從而判斷發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利和成長(zhǎng)能力,并結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、市場(chǎng)估值水平、流動(dòng)性水平和債券條款進(jìn)行定價(jià),綜合判斷其投資價(jià)值。
可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券既有相似又有不同,兩者主要差異在于前者轉(zhuǎn)股標(biāo)的為發(fā)行人持有的上市公司的股票,而后者的轉(zhuǎn)股標(biāo)的為發(fā)行人自身新發(fā)的股票。本基金將通過(guò)對(duì)發(fā)行人、轉(zhuǎn)股標(biāo)的公司進(jìn)行各自行業(yè)和基本面分析,再結(jié)合市場(chǎng)估值和內(nèi)嵌條款對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行綜合判斷。
未來(lái),隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將通過(guò)分析影響資產(chǎn)支持證券定價(jià)的多種因素,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、提前償還率、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行投資。
國(guó)債期貨投資策略
本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,適度參與國(guó)債期貨投資,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷和對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析,構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。本基金還將利用國(guó)債期貨合約流動(dòng)性好、交易成本低等特點(diǎn),通過(guò)分析期貨合約的風(fēng)險(xiǎn)收益特征對(duì)投資組合的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率。
股指期貨投資策略
本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適度參與股指期貨投資。本基金投資股指期貨時(shí),將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合基金股票組合的實(shí)際情況及對(duì)股指期貨的估值水平、基差水平、流動(dòng)性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構(gòu)建相應(yīng)的頭寸,以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。本基金還將利用股指期貨流動(dòng)性好、交易成本低等特點(diǎn),通過(guò)股指期貨對(duì)投資組合的倉(cāng)位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率。
股票期權(quán)投資策略
本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,適度參與股票期權(quán)交易,基于對(duì)證券市場(chǎng)的判斷,結(jié)合期權(quán)定價(jià)模型,選擇估值合理的股票期權(quán)合約,調(diào)整投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。本基金還將利用場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約流動(dòng)性好、交易成本低等特點(diǎn),通過(guò)分析期權(quán)合約的風(fēng)險(xiǎn)收益特征對(duì)投資組合的倉(cāng)位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率。
債券資產(chǎn)投資策略
本基金將通過(guò)研究判斷宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、財(cái)政和貨幣政策走向、市場(chǎng)供求和估值變化,合理配置債券類(lèi)資產(chǎn),并靈活運(yùn)用久期偏離、收益率曲線(xiàn)配置和類(lèi)屬配置等投資策略。 |
| 分紅政策 |
1、基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于調(diào)整實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
