| 投資策略 |
本基金為偏股混合型基金。投資策略主要包括股票投資策略、債券投資策略、金融衍生品投資策略、存托憑證投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略以及參與融資業(yè)務(wù)投資策略。
股票投資策略
本基金主要采自下而上的選股方式,結(jié)合基本面研究與量化分析,選擇具有業(yè)績(jī)支撐并可持續(xù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健且估值合理的個(gè)股進(jìn)行投資;構(gòu)建組合時(shí),將注重從風(fēng)格(成長(zhǎng)、價(jià)值、低波等)、行業(yè)上進(jìn)行均衡配置,從而控制風(fēng)格尾部風(fēng)險(xiǎn)。
(1)基本面研究
基本面研究員對(duì)上市公司做出以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè),并研究可能出現(xiàn)的調(diào)降風(fēng)險(xiǎn),其中包括環(huán)境、社會(huì)與治理(ESG)等層面的風(fēng)險(xiǎn)與投資機(jī)會(huì),并識(shí)別能驅(qū)動(dòng)估值向上重估的正向催化劑?；久嫜芯繂T進(jìn)行長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè)時(shí)必須審視的議題包括:投資預(yù)期差、管理層策略、盈利預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)與盈利質(zhì)量等。
基本面研究也包括實(shí)地走訪對(duì)上市公司進(jìn)行深度調(diào)研,例如:調(diào)研上市公司的資產(chǎn)與設(shè)備、親身體驗(yàn)上市公司的產(chǎn)品或服務(wù)、與上市公司管理層及各級(jí)別人員進(jìn)行深度交流、分析產(chǎn)業(yè)鏈上下游并調(diào)研競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等。
(2)量化分析
量化研究專注分析當(dāng)前市場(chǎng)生態(tài),判斷獲取阿爾法(alpha)收益的來(lái)源,并依據(jù)基本面估值理論以及現(xiàn)代行為金融學(xué)理論,采用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)學(xué)方法,構(gòu)造多因子量化模型,系統(tǒng)地捕捉市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)并評(píng)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
本基金所采用的多因子量化模型主要實(shí)現(xiàn)以下功能:①通過(guò)量化模型對(duì)全市場(chǎng)上市公司進(jìn)行掃描畫(huà)像,篩選出高勝率股票池以供基本面研究進(jìn)行深度分析;②構(gòu)造投資組合,使得投資組合達(dá)到預(yù)期收益與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。本基金的多因子量化模型亦充分反映團(tuán)隊(duì)投資理念,從估值、企業(yè)質(zhì)量、波動(dòng)率以及市場(chǎng)情緒等若干維度選取,并伴隨市場(chǎng)有效性的演變而逐步更新。
本基金的多因子量化模型亦充分反映團(tuán)隊(duì)投資理念,從估值、企業(yè)質(zhì)量、波動(dòng)率以及市場(chǎng)情緒等若干維度選取,并伴隨市場(chǎng)有效性的演變而逐步更新。
金融衍生品投資策略
本基金在嚴(yán)格遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下,可合理運(yùn)用股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)等衍生工具。
信用衍生品投資策略
本基金投資信用衍生品,按照風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的,對(duì)所投資的資產(chǎn)組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開(kāi)展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。
存托憑證投資策略
本基金可根據(jù)法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求投資存托憑證,將通過(guò)深度的基本面研究與量化分析,挑選長(zhǎng)期盈利能力遭低估、并具備正向催化劑的公司所發(fā)行的存托憑證進(jìn)行投資。
參與融資業(yè)務(wù)投資策略
本基金可以根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求參與融資業(yè)務(wù)。本基金參與融資業(yè)務(wù),將綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素,審慎參與融資交易。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金可在綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、支持資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)、提前償還率、違約率、市場(chǎng)利率、預(yù)期收益率、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,選擇投資經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后投資價(jià)值較高的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行投資。
國(guó)債期貨
本基金在進(jìn)行國(guó)債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,并充分考慮國(guó)債期貨的流動(dòng)性與收益及風(fēng)險(xiǎn)特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本基金也將結(jié)合對(duì)宏觀形勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行研究分析,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性與波動(dòng)性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
股指期貨
本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,本著謹(jǐn)慎原則,并充分考慮股指期貨的流動(dòng)性與收益及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。
股票期權(quán)
本基金在參與股票期權(quán)交易時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。本基金參與股票期權(quán)交易的時(shí)機(jī)與投資比例將綜合考慮法律法規(guī)的相關(guān)限定、投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等條件。
債券投資策略
本基金通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、利率趨勢(shì)、供需變化,以及不同債券品種的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性情況、收益率曲線變化等因素,構(gòu)建和調(diào)整固定收益類證券投資組合,力爭(zhēng)為基金資產(chǎn)提供穩(wěn)健的收益。 |
| 分紅政策 |
1、本基金在符合基金法定分紅條件的前提下可進(jìn)行收益分配,每次收益分配比例等具體分紅方案見(jiàn)基金管理人根據(jù)基金運(yùn)作情況屆時(shí)不定期發(fā)布的相關(guān)分紅公告。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月則不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán);但由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的條件下調(diào)整基金收益的分配原則,并于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。 |
