| 投資策略 |
大類資產配置策略
本基金將綜合考慮宏觀與微觀經濟、市場與政策等多方面因素,對股票、債券等大類資產的風險收益特征進行動態(tài)跟蹤,在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定或調整投資組合中大類資產配置比例。
股票投資策略
本基金將依托基金管理人專業(yè)的研究力量,主要采用自下而上的股票投資策略,在優(yōu)選行業(yè)的基礎上精選基本面良好、競爭優(yōu)勢明顯且估值合理的股票進行投資。具體而言,本基金進行股票投資將重點關注以下幾個方面:
1、行業(yè)配置策略:
本基金將密切關注產業(yè)政策、產業(yè)環(huán)境,并結合行業(yè)數(shù)據持續(xù)跟蹤、上下游產業(yè)鏈深入調研等方法,對各行業(yè)周期與行業(yè)未來進行研判;通過跟蹤行業(yè)內各公司產品或服務的市場份額、競爭策略、定價能力等來判斷行業(yè)競爭格局的變化;并結合行業(yè)在境外市場的發(fā)展情況的研究,綜合分析行業(yè)景氣度、行業(yè)持續(xù)成長性、行業(yè)估值水平等因素,優(yōu)選出具有較大增長潛力且競爭結構良好的行業(yè),并根據發(fā)展趨勢,及時調整行業(yè)配置策略。
2、個股精選策略:
本基金堅持研究創(chuàng)造價值的理念,通過對上市公司深入、持續(xù)的研究,精選具有較強競爭優(yōu)勢的公司。具體來講,本基金將采取定性分析和定量分析相結合的方式。本基金將從所處行業(yè)的投資價值、主營業(yè)務成長性、治理結構、經營管理能力、商業(yè)模式、核心競爭力多角度對公司進行定性分析,通過凈資產收益率、凈利潤、資本回報率、毛利率、營業(yè)利潤率及增長率、收入增長率、現(xiàn)金流量增長率、凈利率及增長率、總資產收益率、盈利現(xiàn)金比率等指標來考量公司的盈利能力和成長性。本基金將根據上市公司所處行業(yè)、業(yè)務模式以及公司發(fā)展中所處的不同階段等特征,選擇合適的股票估值方式,篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。具體估值方法包括市盈率法、市凈率法、市盈率-長期成長法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等。
在以上分析的基礎上,本基金將進行股票組合的構建。當行業(yè)或公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時,本基金將對股票組合適時進行動態(tài)調整。
港股通標的股票投資策略
本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。本基金將重點關注:相對于A股具有明顯估值優(yōu)勢的公司;相對于A股具有明顯稀缺性的公司;基本面優(yōu)秀、具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的公司;盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的公司。同時,本基金將關注香港股票市場制度與境內股票市場存在的差異對股票投資價值的影響。
存托憑證投資策略
本基金存托憑證的投資策略依照上述股票投資策略執(zhí)行。
參與融資業(yè)務策略
在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業(yè)務。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,基金管理人可在不改變本基金投資目標的前提下,履行適當程序后相應調整和更新相關投資策略,并在更新的招募說明書更新中公告。
國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨的投資,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場定性和定量的分析,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平等指標進行跟蹤監(jiān)控。
股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約,充分考慮股指期貨的風險收益特征,以改善投資組合的投資效果。
股票期權投資策略
本基金參與股票期權的投資,將根據風險管理的原則,以套期保值為主要目的,在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的股票期權合約進行投資。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。
債券投資策略
1、債券投資策略方面,以價值分析為主線,結合宏觀環(huán)境分析和微觀市場定價實施債券組合管理。本基金將對宏觀經濟、市場利率、債券供求等因素展開綜合分析,并結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,重點投資于流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種,并根據市場變化情況對債券組合進行優(yōu)化。具體投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個券選擇策略和信用策略等。
2、對于可轉換債券和可交換債券等特殊品種,將根據其債性和股性特征采取相應的投資策略。本基金將根據宏觀經濟變化和上市公司的盈利變化,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券和可交換債券。
3、對于資產支持證券,本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、資產構成、信用風險、流動性等影響資產支持證券價值的因素,評估資產支持證券的投資價值并做出相應的投資決策。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年至少進行一次收益分配,具體分配方案以公告為準;若基金合同生效不滿3個月,本基金可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金投資當期出現(xiàn)凈虧損時,則不進行收益分配;
4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損后,方可進行當年收益分配;
5、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
6、本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權,由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同;
7、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在遵守法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)定,且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致后可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。 |
