| 投資策略 |
資產(chǎn)配置
本基金通過定性與定量研究相結(jié)合的方法,確定投資組合中股票、債券和現(xiàn)金類大類資產(chǎn)的配置比例。
本基金通過動態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟體的GDP、CPI、利率等宏觀經(jīng)濟指標(biāo),以及估值水平、盈利預(yù)期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標(biāo),確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關(guān)鍵指標(biāo)的變動趨勢,對股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險和收益特征進行預(yù)測。根據(jù)上述定性和定量指標(biāo)的分析結(jié)果,運用資產(chǎn)配置優(yōu)化模型,在目標(biāo)收益條件下,追求風(fēng)險最小化目標(biāo),最終確定大類資產(chǎn)投資權(quán)重,實現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。
股票投資策略
本基金主要采取“自下而上”的選股策略,通過定量篩選和基本面分析,挑選出優(yōu)質(zhì)公司進行投資,綜合考慮收益和風(fēng)險,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
(1)個股投資策略
定量篩選:本基金構(gòu)建的篩選指標(biāo)主要有估值類指標(biāo)(PB、PE、PEG、EV/EBIDTA等),質(zhì)量類指標(biāo)(毛利率、凈利率、ROE、ROIC、經(jīng)營現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等),成長類指標(biāo)(收入增速、利潤增速等);
基本面分析:本基金將充分發(fā)揮管理人的研究優(yōu)勢,深入調(diào)研上市公司、公司競爭對手以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游,對公司的行業(yè)地位、經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、研發(fā)能力、治理結(jié)構(gòu)、團隊成員等多方面進行深入的研究和比較,同時本基金還會密切關(guān)注上市公司的可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r,從環(huán)境、社會、公司治理三個方面對上市公司進行評估;
(2)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金將通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點投資于具有核心競爭力、相對A股市場更具性價比、以及注重股東回報的上市公司進行長期投資。
存托憑證的投資策略
本基金將根據(jù)投資目標(biāo)和上述股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債和可交換債券的投資策略
本基金投資可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債和可交換債券有兩種途徑,一級市場申購和二級市場參與。一級市場申購,主要考慮發(fā)行條款較好、申購收益較高、公司基本面優(yōu)秀的個券。二級市場參與可采用多種投資策略,本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,精選個券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益;同時,本基金也可以采用相對價值分析策略,即通過分析不同市場環(huán)境下可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債和可交換債券股性和債性的相對價值,把握其價值走向,選擇相應(yīng)券種,力爭獲取較高投資收益。另外,本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債和可交換債券的套利機會和條款博弈機會。
其他固定收益類證券投資策略
本基金的固定收益類投資品種主要有國債、企業(yè)債等中國證監(jiān)會認(rèn)可的、具有良好流動性的金融工具。固定收益投資主要用于提高非股票資產(chǎn)的收益率,管理人將堅持價值投資的理念,嚴(yán)格控制風(fēng)險,追求合理的回報。
在債券投資方面,基金管理人將以宏觀形勢及利率分析為基礎(chǔ),依據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃量化核心基準(zhǔn)參照指標(biāo)和輔助參考指標(biāo),結(jié)合貨幣政策、財政政策的實施情況,以及國際金融市場基準(zhǔn)利率水平及變化情況,預(yù)測未來基準(zhǔn)利率水平變化趨勢與幅度,進行定量評價。
信用衍生品投資策略
本基金將按照風(fēng)險管理的原則,以風(fēng)險對沖為目的參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的風(fēng)險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。
參與融資業(yè)務(wù)策略
本基金將在充分考慮風(fēng)險和收益特征的基礎(chǔ)上,審慎參與融資交易。本基金將基于對市場行情和組合風(fēng)險收益的分析,確定投資時機、標(biāo)的證券以及投資比例。若相關(guān)融資業(yè)務(wù)法律法規(guī)和監(jiān)管要求發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定,以符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當(dāng)程序后可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書中更新公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金資產(chǎn)支持證券的投資配置策略主要從信用風(fēng)險、流動性、收益率等方面來考慮,采用自下而上的項目精選策略,以資產(chǎn)支持證券的優(yōu)先級或次優(yōu)級為投資標(biāo)的,精選違約或逾期風(fēng)險可控、收益率較高的資產(chǎn)支持證券項目。對不同資產(chǎn)支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)采取適度分散的地區(qū)配置策略和行業(yè)配置策略,在有效分散風(fēng)險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險分析采取內(nèi)外結(jié)合的方法,以基金管理人的內(nèi)部信用風(fēng)險評估為主,并結(jié)合外部信用評級機構(gòu)的分析報告,最終得出對每個資產(chǎn)支持證券項目的總體風(fēng)險判斷。另外,鑒于資產(chǎn)支持證券的流動性較差,本基金更傾向于配置久期較短的品種。
國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為目的,以降低市場風(fēng)險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與債券現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為目的,以降低市場風(fēng)險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作。
股票期權(quán)投資策略
本基金將按照風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權(quán)的投資。本基金將在有效控制風(fēng)險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權(quán)合約進行投資。 |
| 分紅政策 |
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則:
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月則可不進行收益分配;
2、本基金的收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金分紅或?qū)F(xiàn)金分紅自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取銷售服務(wù)費情況不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。 |
