| 投資策略 |
大類資產配置策略
本基金通過定性與定量相結合的方法,采用“自上而下”的資產配置方法確定各類資產的配置比例。本基金對宏觀經濟政策及證券市場整體走勢進行前瞻性研究,同時緊密跟蹤資金流向、市場流動性、交易特征和投資者情緒等因素,兼顧宏觀經濟增長的長期趨勢和短期經濟周期的波動,在對證券市場當期的系統(tǒng)性風險及各類資產的預期風險收益進行充分分析的基礎上,合理調整股票資產、債券資產和其他金融工具的投資權重,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。
股票投資策略
1、先進制造主題的界定
本基金所指的先進制造,是指具有高科技含量、附加值高、研發(fā)導向的制造業(yè),不斷吸收電子信息、計算機、機械、材料以及現代管理技術等方面的高新技術成果,并將這些先進制造技術綜合應用于制造業(yè)產品的研發(fā)設計、生產制造、在線檢測、營銷服務和管理的全過程。
本基金界定的先進制造行業(yè)是指在中國經濟轉型升級的大背景下,運用先進技術和材料工藝,通過智能化和數字化生產方式,實現更高的生產效率和更高產品質量的制造行業(yè)。
具體而言,先進制造業(yè)所涉及的上市公司主要分布在以下領域:機械設備、電氣設備、醫(yī)療器械、電子、家用電器、通信設備、汽車、金屬非金屬材料、國防軍工、信息設備、輕工制造、化工、綜合等行業(yè)。
同時,本基金將對先進制造相關產業(yè)的發(fā)展進行密切跟蹤。未來如果由于經濟與行業(yè)發(fā)展或技術進步造成先進制造業(yè)的覆蓋范圍發(fā)生變動,導致本基金對主題的界定范圍發(fā)生變動,基金管理人在履行適當程序后,可調整上述界定標準并及時公告。
2、行業(yè)配置策略
本基金將通過對國內外宏觀經濟走勢、產業(yè)政策導向、行業(yè)景氣度的研究和跟蹤,對產品主題范圍內的行業(yè)進行篩選,優(yōu)先選擇配置同時或部分具備以下特征的細分行業(yè):未來行業(yè)前景廣闊、商業(yè)模式優(yōu)秀、競爭格局明確、產業(yè)政策支持等。
3、A股股票投資策略
本基金主要采取“自下而上”的選股策略,在約定的投資范圍內,通過定性分析、定量分析和估值水平三個層面的考察,挑選出優(yōu)質的上市公司進行投資。在有效控制風險前提下,爭取實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。
(1)定性分析
根據公司的核心業(yè)務的市場空間、商業(yè)模式、競爭壁壘、自身治理結構等因素進行定性分析,優(yōu)先選擇配置各項因素都較為優(yōu)秀的上市公司。
1)市場空間主要從行業(yè)的絕對體量、增長速度、行業(yè)的穩(wěn)定性等方面分析判斷。
2)商業(yè)模式主要從行業(yè)的上下游溢價能力、集中度情況、可延展性等方面進行分析判斷。
3)競爭壁壘主要從行業(yè)的政策準入要求、技術壁壘、規(guī)模壁壘、成本壁壘、品牌壁壘等方面進行分析判斷。
4)治理結構主要從上市公司的股權結構、組織框架、合規(guī)管理等方面進行分析判斷。
(2)定量分析
本基金將對反映上市公司質地和增長潛力的成長性指標、盈利能力指標和穩(wěn)健性指標等進行定量分析,以挑選具有成長性、盈利能力和穩(wěn)健性的個股。
1)成長性指標包括收入增長率,營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率等;
2)盈利能力指標包括毛利率、凈利率、凈資產收益率等;
3)穩(wěn)健性指標包括資產負債率、現金短貸比等。
(3)估值水平
結合行業(yè)分析和個股定性、定量分析的結果,采用內在價值、相對價值、收購價值等相結合的估值評估方法,發(fā)掘出價值被低估或估值在合理區(qū)間的上市公司進行配置。可供選擇的估值方法有:市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PE/G)、市銷率(P/S)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。
4、港股通標的股票投資策略
本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。
本基金將遵循上述先進制造行業(yè)相關股票的投資策略,重點關注具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的公司;盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的公司;與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
若相關法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人對股票期權投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程序后,納入投資范圍并制定相應投資策略。
資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。
國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨時,將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。管理人將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。本基金構建量化分析體系,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在嚴控風險的基礎上,力求實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。
股指期貨投資策略
本基金將在注重風險管理的前提下,以套期保值為目的,遵循有效管理原則經充分論證后適度運用股指期貨。通過對股票現貨和股指期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨定價模型,采用估值合理、流動性好、交易活躍的期貨合約,對本基金投資組合進行及時、有效地調整和優(yōu)化。
股票期權投資策略
本基金將以套期保值為目的,按照風險管理的原則參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。
可轉換債券、可交換債券投資策略
本基金可轉換債券、可交換債券的投資通過對具體品種股性特征、債性特征、期權價值、流動性等各項指標的分析,通過運用量化估值工具對其投資價值進行評估。選擇安全邊際高、條款設計較好、對應上市公司基本面優(yōu)良的債券進行投資,包括一級市場申購和二級市場買入,實現超額收益。
一般債券投資策略
結合對未來市場利率預期運用久期調整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配置策略、利差輪動策略等多種積極管理策略,通過嚴謹的研究發(fā)現價值被低估的債券和市場投資機會,構建收益穩(wěn)定、流動性良好的債券組合。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
4、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,經與基金托管人協(xié)商一致并履行適當程序后,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整。 |
