| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金通過(guò)定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)以及行業(yè)趨勢(shì)變化,對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內(nèi),制定本基金在股票、存托憑證、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。
股票投資策略
(1)科技主題界定
本基金界定的科技主題相關(guān)公司主要包括以下領(lǐng)域的公司:
1)新一代信息技術(shù)領(lǐng)域,主要包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、機(jī)器人、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心、軟件、智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件,及該領(lǐng)域相關(guān)的電力設(shè)備、專用設(shè)備;
2)高端裝備領(lǐng)域,主要包括智能制造、航空航天、先進(jìn)軌道交通、海洋工程裝備;
3)新材料領(lǐng)域,主要包括先進(jìn)鋼鐵材料、先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)石化化工新材料、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料、高性能復(fù)合材料、電子材料、前沿新材料;
4)新能源領(lǐng)域,主要包括先進(jìn)核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲(chǔ)能;
5)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域,主要包括高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車(chē)整車(chē)、新能源汽車(chē)關(guān)鍵零部件、動(dòng)力電池;
6)生物醫(yī)藥領(lǐng)域,主要包括生物制品、高端化學(xué)藥、高端醫(yī)療設(shè)備與器械。
根據(jù)本基金的投資目標(biāo)與投資理念,本基金所指的科技主題涉及的行業(yè)包括:(1)對(duì)于A股上市公司而言,包括計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信、機(jī)械設(shè)備、汽車(chē)、電力設(shè)備、國(guó)防軍工等申萬(wàn)一級(jí)行業(yè),以及醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、塑料、化學(xué)制品、化學(xué)纖維、小金屬、工業(yè)金屬、文娛用品、家居用品、玻璃玻纖、專業(yè)服務(wù)、教育、互聯(lián)網(wǎng)電商、環(huán)境治理、環(huán)保設(shè)備、多元金融、證券等申萬(wàn)二級(jí)細(xì)分行業(yè);(2)對(duì)于港股上市公司而言,包括醫(yī)療保健業(yè)、電訊業(yè)、資訊科技業(yè)、非必需性消費(fèi)、工業(yè)等恒生行業(yè)分類,這些行業(yè)內(nèi)的上市公司將作為本基金的主要投資方向。對(duì)于以上行業(yè)之外的其他行業(yè),如果其中某些細(xì)分行業(yè)符合本基金界定的上述科技主題,本基金也將對(duì)這些細(xì)分行業(yè)的公司進(jìn)行積極投資?；鸸芾砣藢凑丈鲜鼋缍?biāo)準(zhǔn)確定股票庫(kù)并履行復(fù)核程序。
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展進(jìn)步、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新變革及相關(guān)政策的更新迭代,科技主題相關(guān)領(lǐng)域及公司范疇可能發(fā)生變化,屆時(shí)基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以對(duì)科技主題相關(guān)領(lǐng)域及公司的界定進(jìn)行動(dòng)態(tài)更新。
(2)個(gè)股選擇策略
本基金將通過(guò)定性與定量分析相結(jié)合的方法分析和精選個(gè)股,重點(diǎn)精選科技主題相關(guān)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。
1)定性分析
本基金考慮的定性指標(biāo)主要有市場(chǎng)前景、商業(yè)模式、創(chuàng)新能力、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理和管理團(tuán)隊(duì)等。
市場(chǎng)前景:主要分析產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)需求情況、客戶基礎(chǔ)、未來(lái)發(fā)展前景等。
商業(yè)模式:主要分析公司商業(yè)模式的差異性、優(yōu)越性、可復(fù)制性、可持續(xù)性、影響因素、發(fā)展趨勢(shì)等。
創(chuàng)新能力:主要分析公司是否具備較強(qiáng)的研發(fā)或創(chuàng)新能力、擁有技術(shù)轉(zhuǎn)換和技術(shù)保護(hù)能力,能否保持產(chǎn)品差異性、帶來(lái)專業(yè)技術(shù)壁壘,以及能否通過(guò)創(chuàng)新為公司持續(xù)注入發(fā)展動(dòng)力等。
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):主要分析公司是否在品牌、產(chǎn)品和服務(wù)、資源、人才、技術(shù)、專利、經(jīng)營(yíng)許可或銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等方面具備顯著優(yōu)勢(shì),是否具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘等。
公司治理:主要分析公司治理結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制是否合理,是否具有清晰的長(zhǎng)期遠(yuǎn)景,信息是否透明等。
管理團(tuán)隊(duì):主要分析公司管理層是否穩(wěn)定、是否具備較高的素質(zhì),公司管理是否規(guī)范、高效等。
2)定量分析
本基金考慮的定量指標(biāo)主要有成長(zhǎng)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、估值水平指標(biāo)、盈利質(zhì)量指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)等。
成長(zhǎng)能力指標(biāo)方面,本基金主要考慮預(yù)期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率等;盈利能力指標(biāo)方面,本金主要考慮營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等;估值水平指標(biāo)方面,本基金根據(jù)公司的行業(yè)特征及公司本身的特點(diǎn),選擇合適的股票估值方法,可供選擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF,FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等;盈利質(zhì)量指標(biāo)方面,本基金主要考慮經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流等;營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)方面,本基金主要考慮資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等;財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)方面,本基金主要考慮資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。
(3)港股投資策略
本基金所投資香港市場(chǎng)股票標(biāo)的除適用上述股票投資策略外,還需關(guān)注:
1)香港股票市場(chǎng)制度與大陸股票市場(chǎng)存在的差異對(duì)股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場(chǎng)流動(dòng)性、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)波動(dòng)性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面;
2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。
參與融資業(yè)務(wù)的投資策略
為了更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券從五個(gè)方面綜合定價(jià),選擇低估的品種進(jìn)行投資。五個(gè)方面包括信用因素、流動(dòng)性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
國(guó)債期貨投資策略
本基金參與國(guó)債期貨投資是為了有效控制債券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,適度運(yùn)用國(guó)債期貨提高投資組合運(yùn)作效率。在國(guó)債期貨投資過(guò)程中,基金管理人通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場(chǎng)走勢(shì)的分析與判斷,并充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。通過(guò)對(duì)股指期貨的投資,實(shí)現(xiàn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和改善投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益特性的目的。
股票期權(quán)投資策略
股票期權(quán)為本基金輔助性投資工具。股票期權(quán)的投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金參與股票期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。
此外,本基金將關(guān)注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資其他金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值方法,在充分評(píng)估金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
債券投資策略
本基金采用的債券投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個(gè)券選擇策略和信用策略等,對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等投資品種,將根據(jù)其特點(diǎn)采取相應(yīng)的投資策略。
(1)久期策略
根據(jù)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)因素,對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)做出預(yù)測(cè),并確定本基金投資組合久期的長(zhǎng)短。
(2)收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場(chǎng)整體走向的一個(gè)重要依據(jù),本基金將據(jù)此調(diào)整組合長(zhǎng)、中、短期債券的搭配,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
(3)個(gè)券選擇策略
通過(guò)分析單個(gè)債券到期收益率相對(duì)于市場(chǎng)收益率曲線的偏離程度,結(jié)合信用等級(jí)、流動(dòng)性、選擇權(quán)條款、稅賦特點(diǎn)等因素,確定其投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或價(jià)值被低估的債券進(jìn)行投資。
(4)信用策略
通過(guò)主動(dòng)承擔(dān)適度的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取信用溢價(jià),根據(jù)內(nèi)、外部信用評(píng)級(jí)結(jié)果,結(jié)合對(duì)類似債券信用利差的分析以及對(duì)未來(lái)信用利差走勢(shì)的判斷,選擇信用利差被高估、未來(lái)信用利差可能下降的信用債進(jìn)行投資。
(5)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、獲取股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每個(gè)季度最后一個(gè)估值日觀察可供分配利潤(rùn),當(dāng)可供分配利潤(rùn)大于0時(shí),本基金可進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、A類基金份額和C類基金份額之間由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)將導(dǎo)致在可供分配利潤(rùn)上有所不同;本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán);
5、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額按四舍五入方法,保留到小數(shù)點(diǎn)后2位,由此產(chǎn)生的收益或損失由基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人可在不違反法律法規(guī)的前提下,履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
