| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金通過定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場發(fā)展趨勢以及行業(yè)趨勢變化,對證券市場當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見的未來時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評估,在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內(nèi),制定本基金在股票、存托憑證、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。
股票投資策略
(1)主題界定
根據(jù)本基金的投資目標(biāo)與投資理念,本基金所指的醫(yī)藥主題是指從事醫(yī)藥產(chǎn)品或服務(wù)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及診療技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的上市的公司,主要涵蓋化學(xué)制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制品行業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療美容、醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、醫(yī)療信息化等細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)上市公司(含港股通標(biāo)的股票)。
基金管理人將按照上述界定標(biāo)準(zhǔn)確定股票庫并履行復(fù)核程序。
隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展進(jìn)步、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新變革及相關(guān)政策的更新迭代,醫(yī)藥主題相關(guān)領(lǐng)域及公司范疇可能發(fā)生變化,屆時(shí)基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以對醫(yī)藥主題相關(guān)領(lǐng)域及公司的界定進(jìn)行動態(tài)更新。
(2)精選個(gè)股策略
本基金堅(jiān)持基本面投資,主要采取“自下而上”的選股策略,綜合定性分析與定量評估,精選醫(yī)藥行業(yè)高增長可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行投資。
1)定性分析
本基金將主要從商業(yè)模式、競爭格局、主營業(yè)務(wù)成長性、公司治理、經(jīng)營管理能力等多角度對股票進(jìn)行定性分析,鑒別公司質(zhì)地和成長的持續(xù)性;重點(diǎn)關(guān)注公司核心競爭力,分析公司是否在管理、產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、品牌、人才、創(chuàng)新能力、定價(jià)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)、行業(yè)地位等方面具備顯著競爭優(yōu)勢。
2)定量評估
本基金將采用定量的方法分析公司的財(cái)務(wù)指標(biāo),考察上市公司的盈利能力、盈利質(zhì)量、成長能力、運(yùn)營能力等方面,初步篩選出財(cái)務(wù)健康、成長性良好的優(yōu)質(zhì)公司。同時(shí),本基金將基于主題行業(yè)及上市公司所處的不同發(fā)展階段,選擇合適的股票估值方式,篩選出估值合理或具有吸引力的公司進(jìn)行投資。具體估值方法包括市盈率法、市凈率法、市盈率-長期成長法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場。本基金的港股通標(biāo)的股票投資策略與A股類似,并關(guān)注香港股票市場制度與境內(nèi)股票市場存在的差異對股票投資價(jià)值的影響。本基金重點(diǎn)優(yōu)選相對于A股具有明顯估值優(yōu)勢或稀缺性,質(zhì)地優(yōu)良、具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的港股通標(biāo)的股票。
參與融資業(yè)務(wù)的投資策略
為了更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后,相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金對資產(chǎn)支持證券從五個(gè)方面綜合定價(jià),選擇低估的品種進(jìn)行投資。五個(gè)方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨投資是為了有效控制債券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,適度運(yùn)用國債期貨提高投資組合運(yùn)作效率。在國債期貨投資過程中,基金管理人通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場走勢的分析與判斷,并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。通過對股指期貨的投資,實(shí)現(xiàn)管理市場風(fēng)險(xiǎn)和改善投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益特性的目的。
股票期權(quán)投資策略
股票期權(quán)為本基金輔助性投資工具。股票期權(quán)的投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值、控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。本基金參與股票期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。
此外,本基金將關(guān)注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資其他金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值方法,在充分評估金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
債券投資策略
本基金采用的債券投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個(gè)券選擇策略和信用策略等,對于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等投資品種,將根據(jù)其特點(diǎn)采取相應(yīng)的投資策略。
(1)久期策略
根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)因素,對未來利率走勢做出預(yù)測,并確定本基金投資組合久期的長短。
(2)收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個(gè)重要依據(jù),本基金將據(jù)此調(diào)整組合長、中、短期債券的搭配,并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
(3)個(gè)券選擇策略
通過分析單個(gè)債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結(jié)合信用等級、流動性、選擇權(quán)條款、稅賦特點(diǎn)等因素,確定其投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或價(jià)值被低估的債券進(jìn)行投資。
(4)信用策略
通過主動承擔(dān)適度的信用風(fēng)險(xiǎn)來獲取信用溢價(jià),根據(jù)內(nèi)、外部信用評級結(jié)果,結(jié)合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進(jìn)行投資。
(5)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、獲取股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可以每個(gè)季度最后一個(gè)估值日觀察可供分配利潤,當(dāng)可供分配利潤大于0時(shí),本基金可進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、A類基金份額和C類基金份額之間由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi)將導(dǎo)致在可供分配利潤上有所不同;本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán);
5、投資者的現(xiàn)金紅利和紅利再投資形成的基金份額按四舍五入方法,保留到小數(shù)點(diǎn)后2位,由此產(chǎn)生的收益或損失由基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可在不違反法律法規(guī)的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
