| 投資策略 |
大類資產配置策略
本基金通過定性與定量相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發(fā)展趨勢以及行業(yè)趨勢變化,對證券市場當期的系統(tǒng)性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內,制定本基金在股票、存托憑證、債券、現金等資產之間的配置比例、調整原則和調整范圍,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產配置風險監(jiān)控,適時地做出相應的調整。
股票投資策略
(1)主題界定
根據本基金的投資目標與投資理念,本基金所指的醫(yī)藥主題是指從事醫(yī)藥產品或服務研發(fā)、生產、銷售以及診療技術應用產業(yè)領域的上市的公司,主要涵蓋化學制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制品行業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)療服務、醫(yī)療美容、醫(yī)療保健、互聯網醫(yī)療、醫(yī)療信息化等細分領域的相關上市公司(含港股通標的股票)。
基金管理人將按照上述界定標準確定股票庫并履行復核程序。
隨著經濟社會的發(fā)展進步、科學技術的創(chuàng)新變革及相關政策的更新迭代,醫(yī)藥主題相關領域及公司范疇可能發(fā)生變化,屆時基金管理人在履行適當程序后,可以對醫(yī)藥主題相關領域及公司的界定進行動態(tài)更新。
(2)精選個股策略
本基金堅持基本面投資,主要采取“自下而上”的選股策略,綜合定性分析與定量評估,精選醫(yī)藥行業(yè)高增長可持續(xù)的優(yōu)質個股進行投資。
1)定性分析
本基金將主要從商業(yè)模式、競爭格局、主營業(yè)務成長性、公司治理、經營管理能力等多角度對股票進行定性分析,鑒別公司質地和成長的持續(xù)性;重點關注公司核心競爭力,分析公司是否在管理、產品、服務、技術、品牌、人才、創(chuàng)新能力、定價能力、銷售網絡、行業(yè)地位等方面具備顯著競爭優(yōu)勢。
2)定量評估
本基金將采用定量的方法分析公司的財務指標,考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力等方面,初步篩選出財務健康、成長性良好的優(yōu)質公司。同時,本基金將基于主題行業(yè)及上市公司所處的不同發(fā)展階段,選擇合適的股票估值方式,篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。具體估值方法包括市盈率法、市凈率法、市盈率-長期成長法、折現現金流法等。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場。本基金的港股通標的股票投資策略與A股類似,并關注香港股票市場制度與境內股票市場存在的差異對股票投資價值的影響。本基金重點優(yōu)選相對于A股具有明顯估值優(yōu)勢或稀缺性,質地優(yōu)良、具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的港股通標的股票。
參與融資業(yè)務的投資策略
為了更好地實現投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業(yè)務。
存托憑證投資策略
在控制風險的前提下,本基金將根據本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當程序后,相應調整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產支持證券投資策略
在控制風險的前提下,本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價,選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。
國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨投資是為了有效控制債券市場的系統(tǒng)性風險,本基金將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,適度運用國債期貨提高投資組合運作效率。在國債期貨投資過程中,基金管理人通過對宏觀經濟和利率市場走勢的分析與判斷,并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產配置,謹慎進行投資,以調整債券組合的久期,降低投資組合的整體風險。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。通過對股指期貨的投資,實現管理市場風險和改善投資組合風險收益特性的目的。
股票期權投資策略
股票期權為本基金輔助性投資工具。股票期權的投資原則為有利于基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金參與股票期權交易應當按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的。
此外,本基金將關注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他金融衍生品,本基金將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機構的規(guī)定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值方法,在充分評估金融衍生品的風險和收益的基礎上,謹慎地進行投資。
債券投資策略
本基金采用的債券投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個券選擇策略和信用策略等,對于可轉換債券和可交換債券等投資品種,將根據其特點采取相應的投資策略。
(1)久期策略
根據國內外的宏觀經濟形勢、經濟周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經濟因素,對未來利率走勢做出預測,并確定本基金投資組合久期的長短。
(2)收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據,本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配,并進行動態(tài)調整。
(3)個券選擇策略
通過分析單個債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
(4)信用策略
通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價,根據內、外部信用評級結果,結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
(5)可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、獲取股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉換債券和可交換債券條款和標的公司基本面進行深入分析研究的基礎上,利用定價模型進行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券和可交換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可以每個季度最后一個估值日觀察可供分配利潤,當可供分配利潤大于0時,本基金可進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、A類基金份額和C類基金份額之間由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同;本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權;
5、投資者的現金紅利和紅利再投資形成的基金份額按四舍五入方法,保留到小數點后2位,由此產生的收益或損失由基金財產承擔;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人在履行適當程序后,可在不違反法律法規(guī)的前提下酌情調整以上基金收益分配原則,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
