| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
在大類資產(chǎn)配置上,本基金主要采用自上而下分析的方法,綜合考慮經(jīng)濟(jì)面、政策面、市場(chǎng)面等多方面因素,對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤,確定或調(diào)整投資組合中股票、債券、現(xiàn)金等各大類資產(chǎn)的配置比例。
股票投資策略
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型背景下,本基金采用自下而上為主、自上向下為輔的策略,精選競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯且估值合理的股票進(jìn)行投資。具體而言,本基金進(jìn)行股票投資將重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面:
1、行業(yè)配置策略
本基金將依托專業(yè)的研究力量,通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)環(huán)境等因素的分析,綜合考慮行業(yè)景氣度、行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)估值水平等因素,優(yōu)選出具有較大增長(zhǎng)潛力且具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè),并根據(jù)發(fā)展趨勢(shì),及時(shí)調(diào)整行業(yè)配置策略。
2、個(gè)股精選策略
本基金在優(yōu)選行業(yè)的基礎(chǔ)上,采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,篩選在行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司,重點(diǎn)關(guān)注公司是否在管理、產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、品牌、人才、創(chuàng)新能力、定價(jià)能力、成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈控制、稀缺資源、行業(yè)地位等方面具備競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期內(nèi)難以復(fù)制的顯著優(yōu)勢(shì)。
在定性分析方面,本基金將通過(guò)案頭研究和實(shí)地調(diào)研等方法,從所處行業(yè)的投資價(jià)值、主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況健康程度、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理能力、商業(yè)模式及核心競(jìng)爭(zhēng)力等多個(gè)維度對(duì)公司進(jìn)行綜合分析;在定量分析方面,本基金將對(duì)企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)性、現(xiàn)金流等相關(guān)成長(zhǎng)性和財(cái)務(wù)指標(biāo),以及市盈增長(zhǎng)比率、市盈率、市凈率、企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)等估值指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)估。
基于以上分析,本基金將篩選出具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、良好成長(zhǎng)性且估值合理的公司構(gòu)建股票投資組合。當(dāng)行業(yè)或公司的基本面、股票估值水平出現(xiàn)較大變化時(shí),本基金將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。
本基金的港股通標(biāo)的股票投資策略與A股類似,并關(guān)注香港股票市場(chǎng)制度與境內(nèi)股票市場(chǎng)存在的差異對(duì)股票投資價(jià)值的影響。本基金將重點(diǎn)關(guān)注:相對(duì)于A股具有明顯估值優(yōu)勢(shì)的公司;相對(duì)于A股具有明顯稀缺性的公司;基本面優(yōu)秀、具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司;盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的公司。
存托憑證投資策略
本基金存托憑證的投資策略依照上述股票投資策略執(zhí)行。
參與融資業(yè)務(wù)策略
在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
國(guó)債期貨投資策略
本基金參與國(guó)債期貨的投資,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)定性和定量的分析,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
股指期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約,充分考慮股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,以改善投資組合的投資效果。
股票期權(quán)投資策略
本基金參與股票期權(quán)的投資,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資。本基金將結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時(shí)機(jī)和投資比例。
債券投資策略
1、債券投資策略方面,以價(jià)值分析為主線,結(jié)合宏觀環(huán)境分析和微觀市場(chǎng)定價(jià)實(shí)施債券組合管理。本基金將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、債券供求等因素展開綜合分析,并結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,重點(diǎn)投資于流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種,并根據(jù)市場(chǎng)變化情況對(duì)債券組合進(jìn)行優(yōu)化。具體投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個(gè)券選擇策略和信用策略等。
2、對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券等特殊品種,將根據(jù)其債性和股性特征采取相應(yīng)的投資策略。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變化和上市公司的盈利變化,在對(duì)公司基本面和轉(zhuǎn)債條款深入研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券。
3、對(duì)于資產(chǎn)支持證券,本基金將綜合考慮市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、資產(chǎn)構(gòu)成、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況對(duì)本基金進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn);若基金合同生效不滿3個(gè)月,本基金可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在遵守法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)定,且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人履行適當(dāng)程序后可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金每次收益分配比例詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。 |
