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| 基金全稱(chēng) | 諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 諾安泰鑫一年定期開(kāi)放債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000201（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年09月30日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月05日 / 5.765億份 |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 8.66億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 8.7019億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 諾安基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 岳帥 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.06%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 一年期定期存款稅后利率+1.2% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在謹(jǐn)慎投資的前提下,本基金力爭(zhēng)獲取高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金主要投資于固定收益類(lèi)證券,包括國(guó)債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債、政策性金融機(jī)構(gòu)金融債、商業(yè)銀行金融債、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、回購(gòu)、銀行存款及法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具或金融衍生工具。 本基金不直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā)。同時(shí)本基金不參與可轉(zhuǎn)換債券投資。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
封閉期投資策略 在封閉期內(nèi),為合理控制本基金開(kāi)放期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并滿(mǎn)足每次開(kāi)放期的流動(dòng)性需求,原則上本基金在投資管理中將持有債券的組合久期與封閉期進(jìn)行適當(dāng)?shù)钠ヅ?。同時(shí),在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動(dòng)性的投資品種,減小基金凈值的波動(dòng)。 (1)固定收益資產(chǎn)配置策略 1)組合久期配置策略 本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政及貨幣政策、利率環(huán)境、債券市場(chǎng)資金供求等因素的分析,主動(dòng)判斷利率和收益率曲線可能移動(dòng)的方向和方式,并據(jù)此確定收益資產(chǎn)組合的平均久期。原則上,利率處于上行通道時(shí),縮短目標(biāo)久期;利率處于下降通道時(shí),則延長(zhǎng)目標(biāo)久期。 ○1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 通過(guò)跟蹤、分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(包括國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增長(zhǎng)、固定資產(chǎn)投資、CPI、PPI、進(jìn)出口貿(mào)易等)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)及在經(jīng)濟(jì)周期中所處的位置,預(yù)測(cè)國(guó)家貨幣政策、財(cái)政政策取向及當(dāng)期利率在利率周期中所處的位置;密切跟蹤、關(guān)注貨幣金融指標(biāo)(包括貨幣供應(yīng)量M1/M2,新增貸款、新增存款、準(zhǔn)備金率等),判斷利率在中短期內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)及國(guó)家可能采取的調(diào)控措施。 ○2利率變動(dòng)趨勢(shì)分析 基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)及利率變動(dòng)趨勢(shì)的判斷,同時(shí)考量債券市場(chǎng)資金面供應(yīng)狀況、市場(chǎng)預(yù)期等因素,預(yù)測(cè)債券收益率曲線可能移動(dòng)的方向和方式。 ○3久期配置 基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析和利率變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè),通過(guò)合理假設(shè)下的情景分析和壓力測(cè)試,確定最優(yōu)的債券組合久期。一般的,若預(yù)期利率水平上升時(shí),建立較短平均久期的債券組合或縮短現(xiàn)有債券組合的平均久期;若預(yù)期利率水平下降時(shí),建立較長(zhǎng)平均久期的債券組合或延長(zhǎng)現(xiàn)有債券組合的平均久期,以獲取較高的組合收益率。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金在確定固定收益組合平均久期的基礎(chǔ)上,將對(duì)債券市場(chǎng)收益率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,預(yù)測(cè)收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式,根據(jù)收益率曲線形態(tài)變化確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),包括采用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,以從收益率曲線的形變和不同期限債券價(jià)格的相對(duì)變化中獲利。 3)類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略 受信用風(fēng)險(xiǎn)、稅賦水平、市場(chǎng)流動(dòng)性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等不同因素的影響,國(guó)債、央票、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券等不同類(lèi)屬的券種收益率變化特征存在明顯的差異,并表現(xiàn)出不同的利差變化趨勢(shì)?；鸸芾砣藢⒎治龈黝?lèi)屬券種的利差變化趨勢(shì),合理配置并靈活調(diào)整不同類(lèi)屬券種在組合中的構(gòu)成比例,通過(guò)對(duì)類(lèi)屬的合理配置力爭(zhēng)獲取超越基準(zhǔn)的收益率水平。 (2)固定收益類(lèi)個(gè)券投資策略 1)利率品種投資策略 利率品種的主要影響因素為基準(zhǔn)利率。本基金對(duì)國(guó)債、央行票據(jù)等利率品種的投資,首先根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率環(huán)境、債券市場(chǎng)資金供求狀況的分析,預(yù)測(cè)收益率曲線變化的兩個(gè)方面:變化方向及變化形態(tài),從而確定利率品種組合的久期和期限配置結(jié)構(gòu)。其次根據(jù)不同利率品種的收益風(fēng)險(xiǎn)特征、流動(dòng)性因素等,決定投資品種及相應(yīng)的權(quán)重,在控制風(fēng)險(xiǎn)并保證流動(dòng)性的前提下獲得最大的收益。 2)信用品種投資策略 信用品種收益率的主要影響因素為利率品種基準(zhǔn)收益與信用利差。信用利差是信用產(chǎn)品相對(duì)國(guó)債、央行票據(jù)等利率產(chǎn)品獲取較高收益的來(lái)源。信用利差主要受兩方面的影響,一方面為債券所對(duì)應(yīng)信用等級(jí)的市場(chǎng)平均信用利差水平,另一方面為發(fā)行人本身的信用狀況。信用品種投資策略具體為: ○1在經(jīng)濟(jì)周期上行或下行階段,信用利差通常會(huì)縮小或擴(kuò)大,利差的變動(dòng)會(huì)帶來(lái)趨勢(shì)性的信用產(chǎn)品投資機(jī)會(huì);同時(shí),研究不同行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期和政策變動(dòng)中所受的影響,以確定不同行業(yè)總體信用風(fēng)險(xiǎn)和利差水平的變動(dòng)情況,投資具有積極因素的行業(yè),規(guī)避具有潛在風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè); ○2信用產(chǎn)品發(fā)行人的資信水平和評(píng)級(jí)調(diào)整變化會(huì)使產(chǎn)品的信用利差擴(kuò)大或縮小,本基金將充分發(fā)揮內(nèi)部評(píng)級(jí)作用,選擇評(píng)級(jí)有上調(diào)可能的信用債,以獲取因信用利差下降帶來(lái)的價(jià)差收益; ○3對(duì)信用利差期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究,分析各期限信用債利差水平相對(duì)歷史平均水平所處的位置,以及不同期限之間利差的相對(duì)水平,發(fā)現(xiàn)更具投資價(jià)值的期限進(jìn)行投資; ○4研究分析相同期限但不同信用評(píng)級(jí)債券的相對(duì)利差水平,發(fā)現(xiàn)偏離均值較多,相對(duì)利差有收窄可能的債券。 (3)動(dòng)態(tài)增強(qiáng)策略 在以上債券投資策略的基礎(chǔ)上,本基金還將根據(jù)債券市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化,運(yùn)用騎乘收益率曲線策略、息差放大策略和換券策略等,進(jìn)行增強(qiáng)性的主動(dòng)投資,以提高債券組合的收益。 1)騎乘收益率曲線策略 債券投資收益的來(lái)源主要由兩大部分組成,第一部分是息票收入,第二部分是資本利得收入。在息票收入固定的情況下,通過(guò)主動(dòng)式債券投資的管理,盡可能多的獲取資本利得收入是提高本基金收益的重要手段。而資本利得收入主要是通過(guò)債券收益率下降取得的,因此本基金可以通過(guò)騎乘策略在個(gè)券收益率下降時(shí)獲得資本利得。騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),可以買(mǎi)入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對(duì)高位的債券,隨著持有期限的延長(zhǎng),債券的剩余期限將會(huì)縮短,從而此時(shí)債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,通過(guò)債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 騎乘策略的關(guān)鍵影響因素是收益率曲線的陡峭程度,若收益率曲線較為陡峭,則隨著債券剩余期限的縮短,債券的收益率水平將會(huì)有較大下滑,進(jìn)而獲得較高的資本利得。 2)息差放大策略 該策略是利用債券回購(gòu)收益率低于債券收益率的機(jī)會(huì)通過(guò)循環(huán)回購(gòu)以放大債券投資收益的投資策略。該策略的基本模式即是利用買(mǎi)入債券進(jìn)行正回購(gòu),再利用回購(gòu)融入資金購(gòu)買(mǎi)收益率較高的債券品種,如此循環(huán)至回購(gòu)期結(jié)束賣(mài)出債券償還所融入資金。在進(jìn)行回購(gòu)放大操作時(shí),只有當(dāng)回購(gòu)利率低于債券收益率時(shí)該策略才能夠有效執(zhí)行。 3)換券策略 綜合考慮利率期限結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、稅收、信用級(jí)別等因素對(duì)債券進(jìn)行定價(jià),以此為基礎(chǔ),在類(lèi)屬相近的債券中,選擇買(mǎi)入相對(duì)被低估的債券,賣(mài)出相對(duì)被高估的債券,進(jìn)行換券操作。 開(kāi)放期投資安排 在開(kāi)放期,基金管理人將采取各種有效管理措施,保障基金運(yùn)作安排,防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),滿(mǎn)足開(kāi)放期流動(dòng)性的需求。在開(kāi)放期前根據(jù)市場(chǎng)情況,進(jìn)行相應(yīng)壓力測(cè)試,制定開(kāi)放期操作規(guī)范流程和應(yīng)急預(yù)案,做好應(yīng)付極端情況下巨額贖回的準(zhǔn)備。
開(kāi)放期內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配。本基金封閉期內(nèi)的收益分配原則如下: 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的50%,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額的基金份額凈值減去該類(lèi)別的每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、本基金各基金份額類(lèi)別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)于的可分配收益可能有所不同。同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于證券市場(chǎng)中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、普通債券型基金,低于股票型基金。