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| 基金全稱 | 天治研究驅(qū)動(dòng)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 天治研究驅(qū)動(dòng)混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002043（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年11月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年11月12日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.15億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0955億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 中信銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 梁莉 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.50元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.20%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+1年期定期存款利率(稅后)×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
通過(guò)持續(xù)、系統(tǒng)、深入、全面的基本面研究,挖掘具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿凸乐祪?yōu)勢(shì)的上市公司,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券等固定收益類資產(chǎn)(包括但不限于國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、中小企業(yè)私募債券、短期公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具)、股指期貨與權(quán)證等金融衍生工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將優(yōu)先考慮股票類資產(chǎn)的配置,通過(guò)精選策略構(gòu)造股票組合,剩余資產(chǎn)將配置于固定收益類和現(xiàn)金類等大類資產(chǎn)上。 1、股票投資策略 股票組合的構(gòu)建完全采用“自下而上”的精選策略,基金管理人依托公司研究平臺(tái),組建由基金經(jīng)理組成的基金管理小組,基于對(duì)企業(yè)基本面的研究獨(dú)立決策、長(zhǎng)期投資。 投資模式的特點(diǎn)歸結(jié)為: 1)研究驅(qū)動(dòng)。通過(guò)系統(tǒng)、細(xì)致、前瞻性的上市公司基本面研究,發(fā)掘具備成長(zhǎng)性、能夠創(chuàng)造價(jià)值的上市公司; 2)長(zhǎng)期持有。在上述研究基礎(chǔ)上,主要采取買入并長(zhǎng)期持有的策略,降低換手率,以提高長(zhǎng)期回報(bào); 基于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行長(zhǎng)期投資,是國(guó)際資產(chǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)較為成熟的做法。過(guò)去幾年中,證券市場(chǎng)逐漸成熟,公司基本面與股價(jià)的關(guān)系得到了加強(qiáng)。實(shí)踐證明通過(guò)基本面研究,不僅能發(fā)現(xiàn)一批高質(zhì)量的上市公司,而且能堅(jiān)定持有信心,獲取長(zhǎng)期投資所帶來(lái)的超額收益。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展,公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善,中國(guó)經(jīng)濟(jì)還將涌現(xiàn)一大批可供投資的優(yōu)質(zhì)上市公司?；谄髽I(yè)內(nèi)在價(jià)值的長(zhǎng)期投資模式成為可能。 在上述目標(biāo)下,我們將堅(jiān)持“自下而上”的精選策略,采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法,精選個(gè)股,構(gòu)建投資組合。 1)定性分析的要點(diǎn) 第一、具有準(zhǔn)確、清晰的公司戰(zhàn)略,并在此基礎(chǔ)上形成了一套可持續(xù)發(fā)展的、良好的商業(yè)模式;第二、具有獨(dú)特、可鑒別的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,體現(xiàn)在管理、技術(shù)、品牌、營(yíng)銷、資源、渠道網(wǎng)絡(luò)等一個(gè)或多個(gè)方面;第三、從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、激勵(lì)制度、組織框架、董事會(huì)與管理層的獨(dú)立性、信息透明度等方面分析具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。 2)定量分析的要點(diǎn) 第一、財(cái)務(wù)分析:從EPS、EVA等指標(biāo)未來(lái)的增長(zhǎng)情況分析企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性,并配合盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、償債能力等方面的系統(tǒng)分析,比較企業(yè)在行業(yè)中的相對(duì)地位,甄別其真實(shí)性,選擇盈利能力強(qiáng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)快、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的上市公司;第二、選擇具備成長(zhǎng)性、能夠創(chuàng)造價(jià)值的上市公司。通過(guò)計(jì)算與比較包括ROC、企業(yè)加權(quán)平均資本成本(WACC)、企業(yè)成長(zhǎng)(G)等核心指標(biāo),選擇具備成長(zhǎng)性、能夠創(chuàng)造價(jià)值的上市公司;第三、估值水平合理。選擇價(jià)格低于價(jià)值的上市公司,或者比較企業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率、PEG等指標(biāo),選擇目前估值水平明顯較低、或相對(duì)合理的上市公司進(jìn)行重點(diǎn)投資。 2、債券投資策略 本基金固定收益類投資的主要目的是風(fēng)險(xiǎn)防御及現(xiàn)金替代性管理,一般不做積極主動(dòng)性資產(chǎn)配置。固定收益類品種投資將堅(jiān)持安全性、流動(dòng)性和收益性作為資產(chǎn)配置原則,采取久期調(diào)整策略、類屬配置策略、收益率曲線配置策略,以兼顧投資組合的安全性、收益性與流動(dòng)性。 3、中小企業(yè)私募債投資策略 利用自下而上的公司、行業(yè)層面定性分析,結(jié)合Z-Score、KMV等數(shù)量分析模型,測(cè)算中小企業(yè)私募債的違約風(fēng)險(xiǎn)。考慮海外市場(chǎng)高收益?zhèn)`約事件在不同行業(yè)間的明顯差異,根據(jù)自上而下的宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)特性分析,從行業(yè)層面對(duì)中小企業(yè)私募債違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多維度的分析。個(gè)券的選擇基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與通過(guò)公司內(nèi)部模型測(cè)算所得違約風(fēng)險(xiǎn)之間的差異,結(jié)合流動(dòng)性、信息披露、償債保障等方面的考慮。 4、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),基金管理人將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過(guò)限量投資、趨勢(shì)投資、優(yōu)化組合、獲利等投資策略進(jìn)行權(quán)證投資。基金管理人將充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過(guò)資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券,定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。 6、股指期貨投資策略 本基金以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對(duì)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性好的特點(diǎn),采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場(chǎng)敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當(dāng)基金需要買入現(xiàn)貨時(shí),為避免市場(chǎng)沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當(dāng)完成現(xiàn)貨建倉(cāng)后將股指期貨平倉(cāng);空頭套期保值指當(dāng)基金需要賣出現(xiàn)貨時(shí),先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當(dāng)現(xiàn)貨全部清倉(cāng)后將股指期貨平倉(cāng)。本基金在股指期貨套期保值過(guò)程中,將定期測(cè)算投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細(xì)化確定投資方案。 7.存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于證券投資基金中較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。