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| 基金全稱 | 泓德泓匯靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泓德泓匯混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002563（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年10月27日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年11月16日 / 4.412億份 |
| 資產規(guī)模 | 1.36億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.672億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經理人 | 于浩成 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債券指數(shù)收益率×45%+銀行活期存款利率(稅后)×5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過對不同資產類別的動態(tài)配置以及個券精選,在嚴格控制風險的基礎上,力爭實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會準予投資的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、次級債、可轉換債券、可交換債券、中小企業(yè)私募債等)、銀行存款(包括通知存款、定期存款、協(xié)議存款等)、大額存單、同業(yè)存單、權證、資產支持證券、股指期貨、國債期貨、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。
1、大類資產配置策略 本基金將定期對宏觀經濟形勢、調控政策動態(tài)、市場基本面等多個角度進行綜合分析,結合市場估值區(qū)域比較等因素,確定相應安全約束邊際,并據(jù)此在基合同規(guī)定的范圍內對大類資產的配置比例進行適度調整,設定相應的股票、固定收益類資產的配置方式,并輔以適當?shù)牧鲃有再Y產,以求減小基金系統(tǒng)性風險,力爭實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)健增值。 (1)判斷市場周期變化 A、在經濟復蘇階段,股票價格的變化對經濟增長的彈性更大,其相對債券和貨幣具備明顯超額收益; B、在經濟過熱階段,通脹上升增加了持有貨幣的機會成本,可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價值相對較高; C、在經濟滯脹階段,貨幣收益率提高,企業(yè)盈利增速放緩將對股票構成負面影響,債券相對股票的收益率提高; D、在經濟衰退階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券收益率相對提高,隨著經濟即將見底的預期逐步形成,股票的吸引力增強。 (2)分析風險收益對比情況。對股票、債券、貨幣等大類資產的預期收益率水平及可能面臨的風險情況進行對比分析。 (3)分析市場估值。分析大類資產的當期估值水平,以及大類資產當期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類資產價格相對低估、相對合理、或相對高估的狀況。 2、股票投資策略 本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結構、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等,并結合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股,力爭實現(xiàn)組合的絕對收益。 (1)行業(yè)投資策略 本基金將通過分析以下因素,對各行業(yè)的投資價值進行綜合評估,從而確定并動態(tài)調整行業(yè)配置比例。 A、行業(yè)景氣度 本基金將密切關注國家相關產業(yè)政策、規(guī)劃動態(tài),并結合行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤、上下游產業(yè)鏈深入進行調研等方法,根據(jù)相關行業(yè)盈利水平的橫向與縱向比較,適時對各行業(yè)景氣度周期與行業(yè)未來盈利趨勢進行研判,重點投資于景氣度較高且具有可持續(xù)性的行業(yè)。 B、行業(yè)競爭格局 本基金主要通過密切跟蹤行業(yè)進入者的數(shù)量、行業(yè)內各公司的競爭策略及各公司產品或服務的市場份額來判斷公司所處行業(yè)競爭格局的變化,重點投資于行業(yè)競爭格局良好的行業(yè)。 (2)個股投資策略 本基金重點投資于優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭優(yōu)勢且具有較高安全邊際的上市公司股票。 A、公司主營業(yè)務突出且具有核心競爭優(yōu)勢。公司在行業(yè)或者細分行業(yè)處于壟斷地位或者具有獨特的競爭優(yōu)勢,如具有壟斷的資源優(yōu)勢、領先的技術優(yōu)勢、穩(wěn)定的經營模式、良好的銷售網絡、著名的市場品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長潛力。主要考察公司過去三年的主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率、凈資產收益率等衡量公司成長性和盈利質量的量化指標外,更注重對公司未來中長期成長潛力的挖掘,從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績增長的內生動力,并分析這些業(yè)績驅動因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結構。分析上市公司的治理結構、管理層素質及其經營決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長期競爭優(yōu)勢的能力。 D、公司具有PEG估值優(yōu)勢。 本基金將對個股的綜合性比較優(yōu)勢進行持續(xù)評估,以準確把握優(yōu)勢上市公司股票價格的變化趨勢,定期重新評估優(yōu)勢上市公司股票價值,并據(jù)此對投資組合當中的個股進行及時調整。 (3)股票投資組合的構建 A、研究團隊通過對相關行業(yè)和上市公司基本面研究建立股票池。 B、基金經理確定擬買入股票名單:基金經理在股票池的基礎上,通過對市場狀況、基本面情況和時機的分析,從股票池中精選擬買入股票名單。 C、基金經理在確定的個股權重范圍內構建股票投資組合:基金經理在擬買入股票名單的基礎上,結合對投資限制條件及對投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個股權重。 3、債券投資策略 本基金債券投資采取適當?shù)木闷诓呗?、信用策略和時機策略,以及可轉換債券投資策略相結合的方法。 (1)久期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經濟數(shù)據(jù)和金融運行數(shù)據(jù),分析宏觀經濟運行的可能情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢,在此基礎上預測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線變化趨勢。在預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預期市場利率將下降時,提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應的債券組合期限結構策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 (2)信用策略 本基金密切跟蹤國債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平,結合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發(fā)行人信用質量狀況的分析,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例,重點配置高等級債券。 個券選擇方面,本基金對所有投資的信用品種進行詳細的財務分析和非財務分析。財務分析方面,通過對財務報表分析,對企業(yè)規(guī)模、資產負債結構、償債能力和盈利能力四方面進行評分;非財務分析方面主要通過實地調研或電話會議的形式評估企業(yè)管理能力、市場地位和發(fā)展前景等指標。本基金主要利用打分機制來評判該企業(yè)的風險狀況,重點投資于低風險的企業(yè)債券。 (3)時機策略 A、騎乘策略。當收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券的收益率的下降,進而獲得資本利得收益。 B、息差策略。利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 C、利差策略。對兩個期限相近的債券的利差進行分析,從而對利差水平的未來走勢做出判斷,從而進行相應的債券置換。 (4)可轉換債券投資策略 本基金主要利用可轉換債券獨特的風險收益特征,降低風險,增厚收益。 可轉換債券不同于一般的企業(yè)債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉換債券轉換成股票的權利,投資者可能還具有回售等其他權利,因此從這方面看可轉換債券的理論價值應等于普通債券的基礎價值和可轉換債券自身內含的期權價值之和。本基金在分析可轉換債券合理定價的基礎上,盡量挖掘出具有較好投資價值可轉換債券。 (5)中小企業(yè)私募債投資策略 由于中小企業(yè)私募債采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資人數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產規(guī)模較小、經營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風險相對較高。中小企業(yè)私募債的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應采取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 4、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低申購贖回時現(xiàn)金資產對投資組合的影響及投資組合倉位調整的交易成本,達到穩(wěn)定投資組合資產凈值的目的。 5、權證投資策略 本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型尋求其合理估值水平,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等。 6、資產支持證券投資策略 通過對資產支持證券的發(fā)行條款、支持資產的構成及質量等基本面研究,結合相關定價模型評估其內在價值,謹慎參與資產支持證券投資。 7、國債期貨投資策略 本基金本著謹慎原則,從風險管理角度出發(fā),適度參與國債期貨投資。
(1)在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 (4)每一基金份額享有同等分配權; (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高風險、較高收益的品種,其長期風險與收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。