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| 基金全稱 | 泓德泓匯靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泓德泓匯混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002563（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年10月27日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年11月16日 / 4.412億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.98億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.9647億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 于浩成 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債券指數(shù)收益率×45%+銀行活期存款利率(稅后)×5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)對(duì)不同資產(chǎn)類別的動(dòng)態(tài)配置以及個(gè)券精選,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予投資的股票)、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、中小企業(yè)私募債等)、銀行存款(包括通知存款、定期存款、協(xié)議存款等)、大額存單、同業(yè)存單、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國(guó)債期貨、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金將定期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、調(diào)控政策動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)基本面等多個(gè)角度進(jìn)行綜合分析,結(jié)合市場(chǎng)估值區(qū)域比較等因素,確定相應(yīng)安全約束邊際,并據(jù)此在基合同規(guī)定的范圍內(nèi)對(duì)大類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行適度調(diào)整,設(shè)定相應(yīng)的股票、固定收益類資產(chǎn)的配置方式,并輔以適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性資產(chǎn),以求減小基金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。 (1)判斷市場(chǎng)周期變化 A、在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,股票價(jià)格的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性更大,其相對(duì)債券和貨幣具備明顯超額收益; B、在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱階段,通脹上升增加了持有貨幣的機(jī)會(huì)成本,可能出臺(tái)的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價(jià)值相對(duì)較高; C、在經(jīng)濟(jì)滯脹階段,貨幣收益率提高,企業(yè)盈利增速放緩將對(duì)股票構(gòu)成負(fù)面影響,債券相對(duì)股票的收益率提高; D、在經(jīng)濟(jì)衰退階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券收益率相對(duì)提高,隨著經(jīng)濟(jì)即將見(jiàn)底的預(yù)期逐步形成,股票的吸引力增強(qiáng)。 (2)分析風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)比情況。對(duì)股票、債券、貨幣等大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行對(duì)比分析。 (3)分析市場(chǎng)估值。分析大類資產(chǎn)的當(dāng)期估值水平,以及大類資產(chǎn)當(dāng)期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)低估、相對(duì)合理、或相對(duì)高估的狀況。 2、股票投資策略 本基金通過(guò)自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司,嚴(yán)選其中安全邊際較高的個(gè)股構(gòu)建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長(zhǎng)前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)要素等分析把握其投資機(jī)會(huì);自下而上地評(píng)判企業(yè)的產(chǎn)品、核心競(jìng)爭(zhēng)力、管理層、治理結(jié)構(gòu)等,并結(jié)合企業(yè)基本面和估值水平進(jìn)行綜合的研判,嚴(yán)選安全邊際較高的個(gè)股,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)組合的絕對(duì)收益。 (1)行業(yè)投資策略 本基金將通過(guò)分析以下因素,對(duì)各行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估,從而確定并動(dòng)態(tài)調(diào)整行業(yè)配置比例。 A、行業(yè)景氣度 本基金將密切關(guān)注國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)劃動(dòng)態(tài),并結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)跟蹤、上下游產(chǎn)業(yè)鏈深入進(jìn)行調(diào)研等方法,根據(jù)相關(guān)行業(yè)盈利水平的橫向與縱向比較,適時(shí)對(duì)各行業(yè)景氣度周期與行業(yè)未來(lái)盈利趨勢(shì)進(jìn)行研判,重點(diǎn)投資于景氣度較高且具有可持續(xù)性的行業(yè)。 B、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局 本基金主要通過(guò)密切跟蹤行業(yè)進(jìn)入者的數(shù)量、行業(yè)內(nèi)各公司的競(jìng)爭(zhēng)策略及各公司產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)份額來(lái)判斷公司所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化,重點(diǎn)投資于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局良好的行業(yè)。 (2)個(gè)股投資策略 本基金重點(diǎn)投資于優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且具有較高安全邊際的上市公司股票。 A、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出且具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司在行業(yè)或者細(xì)分行業(yè)處于壟斷地位或者具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),如具有壟斷的資源優(yōu)勢(shì)、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)模式、良好的銷售網(wǎng)絡(luò)、著名的市場(chǎng)品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長(zhǎng)潛力。主要考察公司過(guò)去三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等衡量公司成長(zhǎng)性和盈利質(zhì)量的量化指標(biāo)外,更注重對(duì)公司未來(lái)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的挖掘,從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力,并分析這些業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。分析上市公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)及其經(jīng)營(yíng)決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力。 D、公司具有PEG估值優(yōu)勢(shì)。 本基金將對(duì)個(gè)股的綜合性比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行持續(xù)評(píng)估,以準(zhǔn)確把握優(yōu)勢(shì)上市公司股票價(jià)格的變化趨勢(shì),定期重新評(píng)估優(yōu)勢(shì)上市公司股票價(jià)值,并據(jù)此對(duì)投資組合當(dāng)中的個(gè)股進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 (3)股票投資組合的構(gòu)建 A、研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)對(duì)相關(guān)行業(yè)和上市公司基本面研究建立股票池。 B、基金經(jīng)理確定擬買入股票名單:基金經(jīng)理在股票池的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)市場(chǎng)狀況、基本面情況和時(shí)機(jī)的分析,從股票池中精選擬買入股票名單。 C、基金經(jīng)理在確定的個(gè)股權(quán)重范圍內(nèi)構(gòu)建股票投資組合:基金經(jīng)理在擬買入股票名單的基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)投資限制條件及對(duì)投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個(gè)股權(quán)重。 3、債券投資策略 本基金債券投資采取適當(dāng)?shù)木闷诓呗?、信用策略和時(shí)機(jī)策略,以及可轉(zhuǎn)換債券投資策略相結(jié)合的方法。 (1)久期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融運(yùn)行數(shù)據(jù),分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì),在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及收益率曲線變化趨勢(shì)。在預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合的久期;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 (2)信用策略 本基金密切跟蹤國(guó)債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平,結(jié)合各類券種稅收狀況、流動(dòng)性狀況以及發(fā)行人信用質(zhì)量狀況的分析,評(píng)定不同債券類屬的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例,重點(diǎn)配置高等級(jí)債券。 個(gè)券選擇方面,本基金對(duì)所有投資的信用品種進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析方面,通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析,對(duì)企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力和盈利能力四方面進(jìn)行評(píng)分;非財(cái)務(wù)分析方面主要通過(guò)實(shí)地調(diào)研或電話會(huì)議的形式評(píng)估企業(yè)管理能力、市場(chǎng)地位和發(fā)展前景等指標(biāo)。本基金主要利用打分機(jī)制來(lái)評(píng)判該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況,重點(diǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債券。 (3)時(shí)機(jī)策略 A、騎乘策略。當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),即相鄰期限利差較大時(shí),可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,即收益率水平處于相對(duì)高位的債券,隨著持有期限的延長(zhǎng),債券的剩余期限將會(huì)縮短,從而此時(shí)債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,通過(guò)債券的收益率的下降,進(jìn)而獲得資本利得收益。 B、息差策略。利用回購(gòu)利率低于債券收益率的情形,通過(guò)正回購(gòu)將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 C、利差策略。對(duì)兩個(gè)期限相近的債券的利差進(jìn)行分析,從而對(duì)利差水平的未來(lái)走勢(shì)做出判斷,從而進(jìn)行相應(yīng)的債券置換。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金主要利用可轉(zhuǎn)換債券獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,降低風(fēng)險(xiǎn),增厚收益。 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的企業(yè)債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利,投資者可能還具有回售等其他權(quán)利,因此從這方面看可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值應(yīng)等于普通債券的基礎(chǔ)價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權(quán)價(jià)值之和。本基金在分析可轉(zhuǎn)換債券合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,盡量挖掘出具有較好投資價(jià)值可轉(zhuǎn)換債券。 (5)中小企業(yè)私募債投資策略 由于中小企業(yè)私募債采取非公開(kāi)方式發(fā)行和交易,并限制投資人數(shù)量上限,整體流動(dòng)性相對(duì)較差。同時(shí),受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。中小企業(yè)私募債的這兩個(gè)特點(diǎn)要求在具體的投資過(guò)程中,應(yīng)采取更為謹(jǐn)慎的投資策略。本基金認(rèn)為,投資該類債券的核心要點(diǎn)是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動(dòng)性等要素,確定最終的投資決策。 4、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭(zhēng)利用股指期貨的杠桿作用,降低申購(gòu)贖回時(shí)現(xiàn)金資產(chǎn)對(duì)投資組合的影響及投資組合倉(cāng)位調(diào)整的交易成本,達(dá)到穩(wěn)定投資組合資產(chǎn)凈值的目的。 5、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略等。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等基本面研究,結(jié)合相關(guān)定價(jià)模型評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,謹(jǐn)慎參與資產(chǎn)支持證券投資。 7、國(guó)債期貨投資策略 本基金本著謹(jǐn)慎原則,從風(fēng)險(xiǎn)管理角度出發(fā),適度參與國(guó)債期貨投資。
(1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; (2)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的品種,其長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)與收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。