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基本概況

基金全稱(chēng)中郵景泰靈活配置混合型證券投資基金基金簡(jiǎn)稱(chēng)中郵景泰靈活配置混合A
基金代碼003842(前端)基金類(lèi)型混合型-靈活
發(fā)行日期2016年12月19日成立日期/規(guī)模2016年12月29日 / 2.004億份
資產(chǎn)規(guī)模0.10億元(截止至:2025年03月31日)份額規(guī)模0.0922億份(截止至:2025年03月31日)
基金管理人中郵基金基金托管人農(nóng)業(yè)銀行
基金經(jīng)理人江劉瑋成立來(lái)分紅每份累計(jì)0.28元(4次)
管理費(fèi)率0.70%(每年)托管費(fèi)率0.20%(每年)
銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率0.00%(每年)最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率1.20%(前端)
天天基金優(yōu)惠費(fèi)率:0.12%(前端)
最高申購(gòu)費(fèi)率1.50%(前端)
天天基金優(yōu)惠費(fèi)率:0.15%(前端)
最高贖回費(fèi)率1.50%(前端)
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中債綜合指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×10%跟蹤標(biāo)的該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的
基金管理費(fèi)和托管費(fèi)直接從基金產(chǎn)品中扣除,具體計(jì)算方法及費(fèi)率結(jié)構(gòu)請(qǐng)參見(jiàn)基金《招募說(shuō)明書(shū)》

本基金通過(guò)合理的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保證充分流動(dòng)性的前提下,謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

暫無(wú)數(shù)據(jù)

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可轉(zhuǎn)換債券、銀行存款、回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

(一)大類(lèi)資產(chǎn)配置 本基金根據(jù)各項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì),判斷當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期,進(jìn)而對(duì)未來(lái)做出科學(xué)預(yù)測(cè)。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)流動(dòng)性及資金流向的分析,綜合股市和債市估值及風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行靈活的大類(lèi)資產(chǎn)配置。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。 (二)行業(yè)配置策略 本基金通過(guò)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展的根本性因素進(jìn)行分析,從行業(yè)對(duì)上述因素變化的敏感程度和受益程度入手,篩選處于穩(wěn)定的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)和預(yù)期進(jìn)入穩(wěn)定的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)作為重點(diǎn)行業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行配置。 對(duì)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中產(chǎn)生的階段性焦點(diǎn)行業(yè),本基金通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等影響行業(yè)短期運(yùn)行情況的因素進(jìn)行分析和研究,篩選具有短期重點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行配置,并依據(jù)上述因素的短期變化對(duì)行業(yè)配置權(quán)重進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (三)股票投資策略 本基金以成長(zhǎng)投資為主線,核心是投資處于高速成長(zhǎng)期并具有競(jìng)爭(zhēng)壁壘的上市公司。本基金通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方法定期分析和評(píng)估上市公司的成長(zhǎng)空間和競(jìng)爭(zhēng)壁壘,從而確定本基金重點(diǎn)投資的成長(zhǎng)型行業(yè),并根據(jù)定期分析和評(píng)估結(jié)果動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (1)定量分析 代表上市公司成長(zhǎng)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和PEG等,因此,本基金選擇預(yù)期未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和PEG高于市場(chǎng)平均水平的上市公司,構(gòu)成本基金股票投資的基本范圍。在此基礎(chǔ)上,本基金將分析各上市公司的現(xiàn)金流量指標(biāo)和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)(主要是凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率),從各行業(yè)中選擇現(xiàn)金流量狀況好、盈利能力和償債能力強(qiáng)的上市公司,作為本基金的備選股票。 (2)定性分析 本基金將在定量篩選的基礎(chǔ)上,主要從成長(zhǎng)空間和競(jìng)爭(zhēng)壁壘等方面把握公司盈利能力的質(zhì)量和持續(xù)性,進(jìn)而判斷公司成長(zhǎng)的可持續(xù)性。 1)成長(zhǎng)空間分析 主要考慮公司所提供的產(chǎn)品或服務(wù)針對(duì)的目標(biāo)市場(chǎng)容量及成長(zhǎng)空間。本基金將動(dòng)態(tài)和辯證地進(jìn)行目標(biāo)市場(chǎng)容量的判斷。除了現(xiàn)有的市場(chǎng)容量,本基金更關(guān)注的是現(xiàn)有市場(chǎng)潛在的本質(zhì)需求,以及這種需求被激發(fā)的可能性及彈性。重點(diǎn)聚焦于市場(chǎng)空間大,但目前產(chǎn)品或服務(wù)的滲透率尚低的行業(yè)及容量大且具有強(qiáng)者恒強(qiáng)特征的領(lǐng)域。 2)競(jìng)爭(zhēng)壁壘分析 主要分析目標(biāo)公司相對(duì)于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手/潛在進(jìn)入者/可替代者所具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性。其分析內(nèi)容包括但不限于商業(yè)模式分析、技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析和資源優(yōu)勢(shì)分析: 商業(yè)模式分析 穩(wěn)健的商業(yè)模式能夠決定未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)成長(zhǎng)型企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源的穩(wěn)定性和企業(yè)凈利潤(rùn)的增幅,從而構(gòu)成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)。企業(yè)所采取的商業(yè)模式在很大程度上決定了其成長(zhǎng)的速度和持續(xù)性。本基金將主要通過(guò)實(shí)地調(diào)研深入了解上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)等關(guān)鍵信息,形成對(duì)商業(yè)模式的認(rèn)知深度,從而形成對(duì)公司未來(lái)的有效判斷。 技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析 充分的論證技術(shù)優(yōu)勢(shì)是否能真正構(gòu)成公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),在此基礎(chǔ)上關(guān)注公司專(zhuān)利或新產(chǎn)品的數(shù)量及推出的速度,從而判斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)為公司持續(xù)成長(zhǎng)所提供的動(dòng)力。 資源優(yōu)勢(shì)分析 主要關(guān)注具有特許權(quán)、品牌等無(wú)形資源或者礦產(chǎn)、旅游景區(qū)等自然資源的公司,根據(jù)資源優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)弱來(lái)判斷其是否足以支持業(yè)績(jī)的持續(xù)成長(zhǎng)。 (四)債券投資策略 本基金采用的債券投資策略主要包括:久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略和個(gè)券選擇策略等。 (1)久期策略 根據(jù)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)因素,對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè),并確定本基金投資組合久期的長(zhǎng)短??紤]到收益率變動(dòng)對(duì)久期的影響,若預(yù)期利率將持續(xù)下行,則增加信用投資組合的久期;相反,則縮短信用投資組合的久期。組合久期選定之后,要根據(jù)各相關(guān)經(jīng)濟(jì)因素的實(shí)時(shí)變化,及時(shí)調(diào)整組合久期??紤]信用溢價(jià)對(duì)久期的影響,若經(jīng)濟(jì)下行,預(yù)期利率持續(xù)下行的同時(shí),長(zhǎng)久期產(chǎn)品比短久期產(chǎn)品將面臨更多的信用風(fēng)險(xiǎn),信用溢價(jià)要求更高。因此應(yīng)縮短久期,并盡量配置更多的信用級(jí)別較高的產(chǎn)品。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 本基金根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家的貨幣政策、匯率政策、貨幣市場(chǎng)的供需關(guān)系、投資者對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期等因素,對(duì)收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)幅度做出預(yù)測(cè)。收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì)包括:向上平行移動(dòng)、向下平行移動(dòng)、曲線趨緩轉(zhuǎn)折、曲線陡峭轉(zhuǎn)折、曲線正蝶式移動(dòng)和曲線反蝶式移動(dòng)等。本基金根據(jù)變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)幅度預(yù)測(cè)來(lái)決定信用投資產(chǎn)品組合的期限結(jié)構(gòu),然后選擇采取相應(yīng)期限結(jié)構(gòu)的策略:子彈策略、杠鈴策略或梯式策略。若預(yù)期收益曲線平行移動(dòng),且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小,宜采用子彈策略;若預(yù)期收益曲線做趨緩轉(zhuǎn)折,宜采用杠鈴策略;若預(yù)期收益曲線做陡峭轉(zhuǎn)折,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小宜采用子彈策略。用做判斷依據(jù)的具體正向及負(fù)向變動(dòng)幅度臨界點(diǎn),需要運(yùn)用測(cè)算模型進(jìn)行測(cè)算。 (3)個(gè)券選擇策略 1)特定跟蹤策略 特定是指某類(lèi)或某個(gè)信用產(chǎn)品具有某種特別的特點(diǎn),這種特點(diǎn)會(huì)造成此類(lèi)信用產(chǎn)品的價(jià)值被高估或者低估。特定跟蹤策略,就是要根據(jù)特定信用產(chǎn)品的特定特點(diǎn),進(jìn)行跟蹤和選擇。在所有的信用產(chǎn)品中,尋找在持有期內(nèi)級(jí)別上調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,并進(jìn)行配置;對(duì)在持有期內(nèi)級(jí)別下調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,要進(jìn)行規(guī)避。判斷的基礎(chǔ)就是對(duì)信用產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)內(nèi)部跟蹤評(píng)級(jí)及對(duì)信用評(píng)級(jí)要素進(jìn)行持續(xù)跟蹤與判斷,簡(jiǎn)單的做法就是跟蹤特定事件:國(guó)家特定政策及特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì)、行業(yè)特定政策及特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì)、公司特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì),并對(duì)特定政策及事件對(duì)于信用產(chǎn)品的級(jí)別變化影響程度進(jìn)行評(píng)估,從而決定對(duì)于特定信用產(chǎn)品的取舍。 2)相對(duì)價(jià)值策略 本策略的宗旨是要找到價(jià)值被低估的信用產(chǎn)品。屬于同一個(gè)行業(yè)、類(lèi)屬同一個(gè)信用級(jí)別且具有相近期限的不同債券,由于息票因素、流動(dòng)性因素及其他因素的影響程度不同,可能具有不同的收益水平和收益變動(dòng)趨勢(shì),對(duì)同類(lèi)債券的利差收益進(jìn)行分析,找到影響利差的因素,并對(duì)利差水平的未來(lái)走勢(shì)做出判斷,找到價(jià)值被低估的個(gè)券,進(jìn)而相應(yīng)地進(jìn)行債券置換。本策略實(shí)際上是某種形式上的債券互換,也是尋求相對(duì)價(jià)值的一種投資選擇策略。 這種投資策略的一個(gè)切實(shí)可行的操作方法是:在一級(jí)市場(chǎng)上,尋找并配置在同等行業(yè)、同等期限、同等信用級(jí)別下?lián)碛休^高票面利率的信用產(chǎn)品;在二級(jí)市場(chǎng)上,尋找并配置同等行業(yè)、同等信用級(jí)別、同等票面利率下具有較低二級(jí)市場(chǎng)信用溢價(jià)(價(jià)值低估)的信用產(chǎn)品并進(jìn)行配置。 (4)可轉(zhuǎn)換債券的投資策略 1)普通可轉(zhuǎn)換債券投資策略 普通可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值主要取決于其股權(quán)價(jià)值、債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值,本基金管理人將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,選擇具有較高投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券。 本基金管理人將對(duì)發(fā)行公司的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、公司成長(zhǎng)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等,并參考同類(lèi)公司的估值水平,判斷可轉(zhuǎn)換債券的股權(quán)投資價(jià)值;基于對(duì)利率水平、票息率、派息頻率及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)換債券的預(yù)計(jì)中簽率、模型定價(jià)結(jié)果,積極參與一級(jí)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債新券的申購(gòu)。 2)可分離交易可轉(zhuǎn)債 分離交易可轉(zhuǎn)債是指認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)債,它與普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別在于上市后可分離為可轉(zhuǎn)換債券和股票權(quán)證兩部分,且兩部分各自單獨(dú)交易。也就是說(shuō),分離交易可轉(zhuǎn)債的投資者在行使了認(rèn)股權(quán)利后,其債權(quán)依然存在,仍可持有到期歸還本金并獲得利息;而普通可轉(zhuǎn)債的投資者一旦行使了認(rèn)股權(quán)利,則其債權(quán)就不復(fù)存在了。當(dāng)可分離交易可轉(zhuǎn)債上市后,對(duì)分離出的可轉(zhuǎn)債,其投資策略與本基金普通可轉(zhuǎn)債的投資策略相同;而對(duì)分離出的股票權(quán)證,其投資策略與本基金權(quán)證的投資策略相同。 (五)權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過(guò)利用權(quán)證及其他金融工具進(jìn)行套利、避險(xiǎn)交易,控制基金組合風(fēng)險(xiǎn),獲取超額收益。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動(dòng)率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。未來(lái),隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),履行適當(dāng)程序后更新和豐富組合投資策略。 (六)資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的50%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各基金份額類(lèi)別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。

本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中等風(fēng)險(xiǎn)品種。

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