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| 基金全稱(chēng) | 金信民旺債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 金信民旺債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004402（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2017年10月30日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年12月04日 / 2.278億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.28億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2382億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 金信基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 楊杰 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中國(guó)債券總指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要通過(guò)主動(dòng)管理債券組合,同時(shí)適當(dāng)投資于具備良好盈利能力的上市公司所發(fā)行的股票,力爭(zhēng)在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)基礎(chǔ)上為投資者取得高于投資業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、中小企業(yè)私募債、同業(yè)存單、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、次級(jí)債)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期,結(jié)合自下而上的個(gè)券選擇方法構(gòu)建債券投資組合。同時(shí)在固定收益資產(chǎn)所提供的穩(wěn)健收益基礎(chǔ)上,適當(dāng)進(jìn)行股票投資,本基金的股票投資作為債券投資的輔助和補(bǔ)充,以本金安全為最重要因素。本基金管理人力求綜合發(fā)揮固定收益、股票及金融衍生產(chǎn)品投資研究團(tuán)隊(duì)的力量,通過(guò)專(zhuān)業(yè)分工細(xì)分研究領(lǐng)域,立足長(zhǎng)期基本因素分析,從利率、信用等角度進(jìn)行深入研究,形成投資策略,優(yōu)化組合,獲取可持續(xù)的、超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。 1、大類(lèi)資產(chǎn)配置策略: 本基金在《基金合同》約定的范圍內(nèi)實(shí)施穩(wěn)健的整體資產(chǎn)配置,根據(jù)各項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì),判斷當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期,進(jìn)而對(duì)未來(lái)做出科學(xué)預(yù)測(cè)。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)流動(dòng)性及資金流向的分析,綜合股市估值水平和債市收益率情況及風(fēng)險(xiǎn)分析,進(jìn)行靈活的大類(lèi)資產(chǎn)配置進(jìn)而在固定收益類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置,確定資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平。 具體來(lái)說(shuō),本基金的資產(chǎn)配置具體流程如下: (1)根據(jù)各項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì),判斷當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期; (2)進(jìn)行流動(dòng)性及資金流向的分析,確定中、短期的市場(chǎng)變化方向; (3)計(jì)算股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)估值水平及風(fēng)險(xiǎn)分析,評(píng)價(jià)不同市場(chǎng)的估值優(yōu)勢(shì); (4)對(duì)不同調(diào)整方案的風(fēng)險(xiǎn)、收益進(jìn)行模擬,確定最終資產(chǎn)配置方案。 2、債券投資策略: (1)債券投資組合策略 本基金在綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策的基礎(chǔ)上,采用久期管理和信用風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的投資策略。在債券組合的具體構(gòu)造和調(diào)整上,本基金綜合運(yùn)用久期調(diào)整、收益率曲線(xiàn)形變預(yù)測(cè)、信用利差和信用風(fēng)險(xiǎn)管理、回購(gòu)套利等組合管理手段進(jìn)行日常管理。 1)久期調(diào)整 本基金通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)及政策形勢(shì)分析,對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)進(jìn)行判斷,進(jìn)而確定組合整體久期和調(diào)整范圍。 2)收益率曲線(xiàn)形變預(yù)測(cè) 收益率曲線(xiàn)形狀的變化將直接影響本基金組合中長(zhǎng)、中、短期債券的搭配。本基金將結(jié)合收益率曲線(xiàn)變化的預(yù)測(cè), 適時(shí)采用子彈、杠鈴或梯形策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 3)信用利差和信用風(fēng)險(xiǎn)管理 信用利差管理策略決定本基金資產(chǎn)在不同類(lèi)屬債券資產(chǎn)間的配置策略。本基金將結(jié)合不同信用等級(jí)債券在不同市場(chǎng)時(shí)期的利差變化及收益率曲線(xiàn)變化調(diào)整公司債、企業(yè)債、金融債、政府債之間的配置比例。 本基金還將綜合評(píng)估不同行業(yè)以及單個(gè)企業(yè)的公司債或短期融資券在不同經(jīng)濟(jì)周期收益率及違約率變化情況,以決定不同行業(yè)公司債或短期融資券的投資比例。 4)回購(gòu)套利:本基金將適時(shí)運(yùn)用多種回購(gòu)交易套利策略以增強(qiáng)靜態(tài)組合的收益率。比如運(yùn)用跨市場(chǎng)套利、回購(gòu)與現(xiàn)券的套利、不同回購(gòu)期限之間的套利進(jìn)行相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)套利操作等。 (2)個(gè)券選擇策略:在個(gè)券選擇上,本基金綜合運(yùn)用利率預(yù)期、收益率曲線(xiàn)估值、信用風(fēng)險(xiǎn)分析、隱含期權(quán)價(jià)值評(píng)估、流動(dòng)性分析等方法來(lái)評(píng)估個(gè)券的投資價(jià)值。 具有以下一項(xiàng)或多項(xiàng)特征的債券,將是本基金重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象: 1)利率預(yù)期策略下符合久期設(shè)定范圍的債券; 2)資信狀況良好、未來(lái)信用評(píng)級(jí)趨于穩(wěn)定或有較大改善的企業(yè)發(fā)行的債券; 3)在信用評(píng)級(jí)等因素基本一致的前提下,高債息的債券; 4)在剩余期限和信用等級(jí)等因素基本一致的前提下,運(yùn)用收益率曲線(xiàn)模型或其他相關(guān)估值模型進(jìn)行估值后,市場(chǎng)交易價(jià)格被低估的債券; 5)公司基本面良好,具備良好的成長(zhǎng)空間與潛力,轉(zhuǎn)股溢價(jià)率和投資溢價(jià)率合理、有一定下行保護(hù)的可轉(zhuǎn)債; 6)在合理估值模型下,預(yù)期能獲得較高風(fēng)險(xiǎn)-收益補(bǔ)償且流動(dòng)性較好的資產(chǎn)支持證券。 (3)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類(lèi)證券與固定收益類(lèi)證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買(mǎi)入并持有。 3、股票投資策略: 本基金的股票投資以自下而上的精選個(gè)股為主,采用定量和定性相結(jié)合的方式,投資以成長(zhǎng)型股票為主。 (1)定量篩選:定量的方法主要通過(guò)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、盈利質(zhì)量、成長(zhǎng)能力、估值水平等方面的綜合評(píng)估,選擇財(cái)務(wù)健康、成長(zhǎng)性好的公司。 1)財(cái)務(wù)狀況:評(píng)估公司在應(yīng)對(duì)不同宏觀經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期階段的財(cái)務(wù)的能力,主要考察指標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率等; 2)盈利質(zhì)量:評(píng)估公司持續(xù)發(fā)展能力,主要考察近兩年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、平均投資資本回報(bào)率(ROIC)等; 3)成長(zhǎng)能力:評(píng)估公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度,成長(zhǎng)能力是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化,企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)的能力,反映了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。主要考察指標(biāo)為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股收益增長(zhǎng)率等; 4)估值分析:評(píng)估公司相對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)的相對(duì)投資價(jià)值,選擇價(jià)格低于價(jià)值的上市公司,或是比較企業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率等指標(biāo),選擇目前估值水平明顯較低或估值合理的以及未來(lái)預(yù)期估值較低的上市公司,主要考察指標(biāo)為市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、PEG、EV/EBITDA 等。(2)定性篩選:作為定量篩選的重要補(bǔ)充,本基金還將通過(guò)基金經(jīng)理和研究員定性研究分析,選擇具備投資潛力的個(gè)股,進(jìn)一步補(bǔ)充和完善備選股票庫(kù)。 1)行業(yè)地位突出、有市場(chǎng)定價(jià)能力。屬于行業(yè)龍頭,具有較高的市場(chǎng)占有率,對(duì)產(chǎn)品定價(jià)具有較強(qiáng)的影響力。 2)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。在管理、品牌、資源、技術(shù)、創(chuàng)新能力中的某一方面或多個(gè)方面具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短時(shí)間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢(shì),從而能夠獲得超越行業(yè)平均的盈利水平和增長(zhǎng)速度。 3)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出,具有良好的盈利能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比較高,盈利能力高于行業(yè)平均水平,未來(lái)盈利具有可持續(xù)性。 4)公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范,管理能力強(qiáng)。已建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制,管理層對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展有著明確的方向和清晰的思路。 4、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略: 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,以合理價(jià)格買(mǎi)入并持有。 5、權(quán)證投資策略: 本基金的權(quán)證投資以權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ),配以權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,以主動(dòng)式的科學(xué)投資管理為手段,充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,通過(guò)資產(chǎn)配置、品種與類(lèi)屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 6、中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較大、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較差。本基金將運(yùn)用基本面研究,結(jié)合公司財(cái)務(wù)分析方法對(duì)債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和度量,綜合考慮中小企業(yè)私募債券的安全性、收益性和流動(dòng)性等特征,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的品種進(jìn)行投資。 7、國(guó)債期貨投資策略 國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平?；鸸芾砣藢凑障嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨的基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
(一)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為 12 次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的 10%,若基金合同生效不滿(mǎn) 3 個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; (二)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (三)基金收益分配后任一類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; (四)由于基金費(fèi)用的不同,本基金各類(lèi)基金份額在可供分配利潤(rùn)上有所不同;本基金同一類(lèi)別每一基金份額享有同等分配權(quán); (五)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金是債券型證券投資基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型和混合型基金,屬于較低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益的基金產(chǎn)品。