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| 基金全稱 | 泓德臻遠回報靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泓德臻遠回報混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005395（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年04月09日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年05月04日 / 4.361億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 20.60億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 16.1888億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 秦毅、黃昱之 | 成立來分紅 | 每份累計0.14元（1次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×75%+中證綜合債券指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風(fēng)險的前提下,通過合理的資產(chǎn)配置,綜合運用多種投資策略,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、中小企業(yè)私募債、證券公司短期公司債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。
(一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過研究宏觀經(jīng)濟未來長期運行趨勢及調(diào)控政策規(guī)律,結(jié)合對股票、債券等大類資產(chǎn)運行趨勢、風(fēng)險收益對比及估值情況等進行的綜合分析,進行本基金資產(chǎn)在股票、債券等大類資產(chǎn)的配置。 1、分析市場運行趨勢 (1)在經(jīng)濟增速增長階段,股票對經(jīng)濟的彈性更大,其相對債券和現(xiàn)金具備明顯超額收益; (2)在經(jīng)濟過熱階段,通脹上升增加了持有現(xiàn)金的機會成本,可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價值相對較強,而商品則將明顯走牛; (3)在經(jīng)濟滯脹階段,現(xiàn)金收益率提高,持有現(xiàn)金最明智,經(jīng)濟下行對企業(yè)盈利的沖擊將對股票構(gòu)成負面影響,債券相對股票的收益率提高; (4)在經(jīng)濟減速增長階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券表現(xiàn)最突出,隨著經(jīng)濟增速即將見底的預(yù)期逐步形成,股票的吸引力逐步增強。 2、分析風(fēng)險收益對比情況。對股票、債券等大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及可能面臨的風(fēng)險情況進行對比分析。 3、分析市場估值。分析大類資產(chǎn)的當(dāng)期估值水平,以及大類資產(chǎn)當(dāng)期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類資產(chǎn)價格相對低估、相對合理、或相對高估的狀況。 (二)股票投資策略 1、A股投資策略 在A股投資方面,本基金主要采取自上而下和自下而上相結(jié)合的方法進行股票投資。 (1)行業(yè)投資策略 本基金選擇長期成長行業(yè)進行重點投資。在行業(yè)選擇方面本基金主要考慮以下因素: A、在人口結(jié)構(gòu)的中長期變化趨勢中長期受益的行業(yè); B、長期受益于國內(nèi)經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的行業(yè); C、長期受益于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進步的行業(yè); D、長期受益于國內(nèi)保護和改善環(huán)境的行業(yè)。 (2)個股投資策略 本基金重點投資于長期成長行業(yè)中具有競爭優(yōu)勢的上市公司。 A、公司主營業(yè)務(wù)突出且具有核心競爭優(yōu)勢。公司在行業(yè)中處于壟斷地位或者具有獨特的競爭優(yōu)勢,如具有壟斷的資源優(yōu)勢、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢、穩(wěn)定的經(jīng)營模式、良好的銷售網(wǎng)絡(luò)、著名的市場品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長潛力。從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績增長的內(nèi)在驅(qū)動因素,并分析這些業(yè)績驅(qū)動因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。分析上市公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)及其經(jīng)營決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長期競爭優(yōu)勢的能力。 D、公司具有估值優(yōu)勢。 2、港股通標的股票投資策略 在對A、H股溢價水平進行重點分析和趨勢預(yù)測的前提下,本基金管理人將優(yōu)選香港市場與國內(nèi)A股在部分行業(yè)形成有效互補的行業(yè)和上市公司。重點關(guān)注上市公司的如下定性指標: (1)相關(guān)行業(yè)的環(huán)球龍頭公司從歐美經(jīng)濟體及中國等新興市場的消費需求中獲益的程度及可持續(xù)性; (2)上市公司財務(wù)實力; (3)公司是否具有領(lǐng)先市場的先入優(yōu)勢; (4)公司是否具有不斷提升市場份額的能力; 在具體定量指標方面,主要關(guān)注P/E、P/B、PCF、DDM、ROE、EPS成長性EPS增長率、ROE趨勢、行業(yè)增長率、市場份額增長率等。 最后,本基金將利用兩地市場在估值水平、投資者群體結(jié)構(gòu)、交易規(guī)則等方面的差異,通過估值套利、事件套利等多重策略獲取收益。 3、股票投資組合的構(gòu)建 (1)研究團隊通過對相關(guān)行業(yè)和個股基本面研究建立股票池。 (2)基金經(jīng)理確定擬買入股票名單:基金經(jīng)理在股票池的基礎(chǔ)上,通過對市場狀況、基本面情況和時機的分析,從股票池中精選擬買入股票名單。 (3)基金經(jīng)理在確定的個股權(quán)重范圍內(nèi)構(gòu)建股票投資組合:基金經(jīng)理在擬買入股票名單的基礎(chǔ)上,結(jié)合對投資限制條件及對投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個股權(quán)重 (三)債券投資策略 本基金債券投資采取適當(dāng)?shù)木闷诓呗?、信用策略、時機策略和可轉(zhuǎn)換債券投資策略相結(jié)合的方法。 1、利率預(yù)期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融運行數(shù)據(jù),分析宏觀經(jīng)濟運行的可能情景,預(yù)測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢,在此基礎(chǔ)上預(yù)測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線變化趨勢。在預(yù)期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預(yù)期市場利率將下降時,提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 2、信用策略 本基金密切跟蹤國債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平,結(jié)合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發(fā)行人信用質(zhì)量狀況的分析,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例,重點配置高等級債券。 債券品種選擇方面,本基金對所有投資的信用品種進行詳細的財務(wù)分析和非財務(wù)分析。財務(wù)分析方面,通過對財務(wù)報表分析,對企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、償債能力和盈利能力四方面進行評分;非財務(wù)分析方面主要通過實地調(diào)研或電話會議的形式評估企業(yè)管理能力、市場地位和發(fā)展前景等指標。本基金主要利用打分機制來評判該企業(yè)的風(fēng)險狀況,重點投資于低風(fēng)險的企業(yè)債券。 3、時機策略 (1)騎乘策略。當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。 (2)息差策略。利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 (3)利差策略。對兩個期限相近的債券的利差進行分析,從而對利差水平的未來走勢做出判斷,從而進行相應(yīng)的債券置換。 4、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的公司債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利,投資者可能還具有回售等其他權(quán)利,因此從這方面看可轉(zhuǎn)換債券的理論價值應(yīng)等于普通債券的基礎(chǔ)價值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權(quán)價值之和。本基金在合理地給出可轉(zhuǎn)換債券估值的基礎(chǔ)上,盡量有效地挖掘出投資價值較高的可轉(zhuǎn)換債券。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過考量宏觀經(jīng)濟走勢、支持資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)、提前償還率、違約率、市場利率等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。 (五)中小企業(yè)私募債投資策略 由于中小企業(yè)私募債采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資人數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風(fēng)險相對較高。中小企業(yè)私募債的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應(yīng)采取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 (六)證券公司短期公司債券投資策略 基于期限匹配、風(fēng)險控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等方面的因素,適當(dāng)投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風(fēng)險與收益匹配的品種優(yōu)化配置。 (七)股指期貨投資策略 本基金以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹慎原則,適度參與股指期貨投資。通過對現(xiàn)貨市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構(gòu)建相應(yīng)的頭寸,以調(diào)整投資組合的風(fēng)險暴露,降低系統(tǒng)性風(fēng)險。 (八)國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險。 (九)權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資以控制風(fēng)險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上,本基金通過對權(quán)證標的公司的基本面研究和未來走勢預(yù)判,估算權(quán)證合理價值,同時還充分考慮個券的流動性,謹慎進行投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險、較高預(yù)期收益的品種,其長期預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。