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| 基金全稱 | 華泰保興尊利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華泰保興尊利債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005909（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2018年05月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年06月25日 / 3.517億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 7.39億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 6.1216億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 華泰保興基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張挺 | 成立來分紅 | 每份累計0.21元（4次） |
| 管理費率 | 0.75%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合指數(shù)(全價)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險和保持資金流動性的基礎上,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,并通過積極主動的投資管理,力求獲得高于業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行交易的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、政府支持機構債、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等。本基金可同時投資于國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票以及存托憑證)、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌精選層股票(簡稱“新三板精選層股票”)、權證等品種以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。
本基金將基于宏觀經(jīng)濟周期變化,確定利率變動方向和趨勢,合理安排資產(chǎn)組合的配置結構,在控制投資風險的前提下獲取超過債券市場平均收益水平的投資業(yè)績。此外,本基金還將適度參與股票投資,通過積極地個股精選來增強基金資產(chǎn)的收益。 1、大類資產(chǎn)配置 本基金采取穩(wěn)健靈活的投資策略,基于對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走勢、財政貨幣政策的分析判斷,采取自上而下的分析方法,比較不同證券子市場和金融工具的收益及風險特征,動態(tài)確定基金資產(chǎn)在固定收益類資產(chǎn)和權益類資產(chǎn)的配置比例。通過固定收益類金融工具的主動管理,力求降低基金凈值波動風險,并根據(jù)對股票市場的趨勢研判,適度參與股票投資,力求提高基金總體收益率。 2、債券投資策略 本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下,根據(jù)對財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的持續(xù)跟蹤,結合不同債券品種的到期收益率、流動性、市場規(guī)模等情況,靈活運用久期策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉債策略等多種投資策略,實施積極主動的組合管理,并根據(jù)對債券收益率曲線形態(tài)、息差變化的預測,對債券組合進行動態(tài)調(diào)整。 (1)久期管理策略 本基金將基于對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,對未來市場的利率變化趨勢進行預判,進而主動調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,以達到提高債券組合收益、降低債券組合利率風險的目的。當預期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。 (2)期限結構配置策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對收益率曲線的研究,分析和預測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風險對收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結構、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,進而形成一定階段內(nèi)收益率曲線變化趨勢的預期,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態(tài)調(diào)整。 (3)類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國民經(jīng)濟運行狀況,貨幣市場及資本市場資金供求關系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動、流動性溢價等要素,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例。 (4)信用債投資策略 信用債的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差?；鶞适找媛手饕芎暧^經(jīng)濟和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金將分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線策略 分析宏觀經(jīng)濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統(tǒng)計區(qū)間等因素,進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險,以及信用利差曲線的未來趨勢,確定信用債券的配置。 2)基于信用債信用分析策略 本基金將以內(nèi)部信用評級為主、外部信用評級為輔,研究債券發(fā)行主體的基本面,以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平,判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景、市場競爭地位、財務質量(包括資產(chǎn)負債水平、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、償債能力、運營效率以及現(xiàn)金流質量)等要素,綜合評價其信用等級,謹慎選擇債券發(fā)行人基本面良好、債券條款優(yōu)惠的信用類債券進行投資。 (5)可轉換債券和可交換債券投資策略 本基金可投資于可轉換債券、可分離交易可轉債以及可交換債券,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質、發(fā)行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細分析含權債券所對應正股的價值,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預期,此外還需結合對含權條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入并持有,以期在未來獲取超額收益。 3、股票投資策略 本基金將采用自下而上的分析方法,以企業(yè)基本面研究為核心,并結合股票價值評估,精選具有較強競爭優(yōu)勢且估值合理的股票構建投資組合。 (1)行業(yè)配置策略 本基金通過對國家宏觀經(jīng)濟運行、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻程度以及行業(yè)技術創(chuàng)新等影響行業(yè)中長期發(fā)展的根本性因素進行分析,對處于穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢和預期進入穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢的行業(yè)作為重點行業(yè)資產(chǎn)進行配置。關注指標包括: 1)產(chǎn)業(yè)政策變化:分析與各個細分領域相關的扶持或壓制政策,判斷政策對行業(yè)前景的影響; 2)景氣狀況:判斷各子領域的景氣特征,選取階段性景氣度較高的細分領域重點配置; 3)相對盈利和估值水平:動態(tài)分析各細分領域的相對盈利和估值水平,提高階段性被市場低估的、盈利預期較高子領域配置比例,降低階段性被市場高估、盈利預期較低的子行業(yè)配置比例; 4)資本市場情況:根據(jù)資本市場情況,在市場處于趨勢性下降通道態(tài)勢時,提升偏向防御性的子行業(yè)配置;在市場景氣度提升或出現(xiàn)明顯反轉、上升信號時,提升偏周期性的子行業(yè)配置。 (2)個股配置策略 在行業(yè)配置的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,挑選具備較大投資價值的上市公司。 1)定性分析:本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據(jù),主要包括以下幾個方面: A、市場優(yōu)勢,包括上市公司的市場地位和市場份額;在細分市場是否占據(jù)領先位置;是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度;在營銷渠道及營銷網(wǎng)絡方面的優(yōu)勢等; B、資源和壟斷優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質資源,比如市場資源、專利技術等; C、產(chǎn)品優(yōu)勢,包括是否擁有獨特的、難以模仿的產(chǎn)品;對產(chǎn)品的定價能力等; D、其他優(yōu)勢,例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。 本基金還對上市公司經(jīng)營狀況和公司治理情況進行定性分析,主要考察上市公司是否有明確、合理的發(fā)展戰(zhàn)略;是否擁有較為清晰的經(jīng)營策略和經(jīng)營模式;是否具有合理的治理結構,管理團隊是否團結高效、經(jīng)驗豐富,是否具有進取精神等。 2)定量分析 本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的主要財務和估值指標進行定量分析。在對上市公司盈利增長前景進行分析時,本基金將充分利用上市公司的財務數(shù)據(jù),通過上市公司的成長能力指標進行量化篩選,主要包括每股主營業(yè)務收入增長率、每股凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等。 在上述定性分析與定量分析相結合的基礎上,對上市公司的增長前景進行分析,力爭所選擇的企業(yè)具備長期競爭優(yōu)勢。 (3)動態(tài)調(diào)整和組合優(yōu)化策略 本基金管理將根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展狀況、產(chǎn)業(yè)結構升級、技術發(fā)展狀況及國家相關政策因素對配置的行業(yè)和上市公司進行動態(tài)調(diào)整。此外,基于基金組合中單個證券的預期收益及風險特性,對投資組合進行優(yōu)化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。 (4)新三板精選層股票投資策略 本基金將重點關注流動性良好的優(yōu)質新三板精選層掛牌公司,從定性分析和定量分析兩方面進行研究篩選,選取公司賽道空間較大,有一定收入規(guī)模,商業(yè)模式、潛在盈利能力和持續(xù)性較好,市場地位穩(wěn)固、競爭優(yōu)勢明顯的個股進行配置。 1)定性分析 本基金將以公司未來的預期成長性為核心,從公司所在行業(yè)的發(fā)展狀況、公司在行業(yè)中的競爭地位、公司的創(chuàng)新能力、商業(yè)模式、市場競爭力、公司治理結構等多角度研判公司的成長質量和成長可持續(xù)性,精選具有良好成長潛力的新三板精選層掛牌公司納入本基金的股票投資組合。此外,本基金還將關注新三板精選層掛牌公司股票的交易活躍度和公司的股權分散度。 2)定量分析 A、盈利能力分析。本基金重點考察主營業(yè)務收入、ROE、經(jīng)營現(xiàn)金流等關鍵指標,以衡量公司各個階段的盈利能力。 B、成長能力分析。本基金采用年復合營業(yè)收入增長率或者凈利潤增長率指標考察公司的成長性。 C、估值水平分析。本基金考察企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流以及內(nèi)在價值貼現(xiàn),結合市盈率(市值/凈利潤)、市凈率(市值/凈資產(chǎn))、市銷率(市值/營業(yè)收入)等指標衡量股票的價值是否被低估,尋找股票的合理價格區(qū)間。 (5)存托憑證的投資策略 本基金將根據(jù)法律法規(guī)和監(jiān)管機構的要求,在深入研究的基礎上,重點關注發(fā)行人有關信息披露情況和基本面情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 4、權證投資策略 本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎,配以權證定價模型尋求其合理估值水平,以主動式的科學投資管理為手段,充分考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當期收益。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、由于本基金各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每份基金份額每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可對各類基金份額選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權日經(jīng)除權后的該類基金份額凈值自動轉為該類基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、投資人的現(xiàn)金紅利保留到小數(shù)點后第2位,由此誤差產(chǎn)生的收益或損失由基金資產(chǎn)承擔; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為債券型基金,具有中等風險、中等預期收益的特征,其風險和預期收益低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場基金。