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| 基金全稱 | 中郵興榮價(jià)值一年持有期混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 中郵興榮價(jià)值一年持有混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 011001（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2022年01月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年01月28日 / 4.794億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.63億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.6724億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中郵基金 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 江劉瑋 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*55%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*40%+恒生指數(shù)收益率*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,依托基金管理人的研究平臺(tái)和研究能力,通過積極主動(dòng)的投資管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡(jiǎn)稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級(jí)債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具(含同業(yè)存單)、銀行存款、債券回購(gòu)、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金通過自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析互相補(bǔ)充的方法,在股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)類之間進(jìn)行相對(duì)穩(wěn)定的適度配置,強(qiáng)調(diào)通過自上而下的宏觀分析與自下而上的市場(chǎng)趨勢(shì)分析有機(jī)結(jié)合進(jìn)行前瞻性的決策。本基金資產(chǎn)配置不僅考慮宏觀基本面的影響因素同時(shí)考慮市場(chǎng)情緒、同業(yè)基金倉(cāng)位水平的影響,并根據(jù)市場(chǎng)情況作出應(yīng)對(duì)措施。 資產(chǎn)配置層面重在對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。本基金將基于既定的投資策略,充分衡量風(fēng)險(xiǎn)收益比后作出投資決策。 股票投資策略 依托基金管理人的研究平臺(tái)和研究能力,在對(duì)公司持續(xù)、深入、全面研究的基礎(chǔ)上,本基金通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法精選優(yōu)質(zhì)公司,構(gòu)建股票投資組合。 1、行業(yè)選擇與配置 本基金在行業(yè)的選擇與配置方面,重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)問題:經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所處的周期、產(chǎn)業(yè)運(yùn)行周期、行業(yè)成長(zhǎng)空間。順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的變化,尋找推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新的驅(qū)動(dòng)力,重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)所處的成長(zhǎng)周期,行業(yè)的增速以及未來(lái)的空間。 本基金依托于基金管理人的投資研究平臺(tái),通過定量和定性相結(jié)合的方法分析和評(píng)估各行業(yè),努力挖掘未來(lái)具有廣闊成長(zhǎng)空間且有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè),并根據(jù)定期分析和評(píng)估結(jié)果動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (1)定量分析 本基金通過各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)比較來(lái)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展。同時(shí),本基金還將通過分析研究各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的資產(chǎn)收益率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)格等變量的時(shí)間序列來(lái)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。 (2)定性分析 在定量分析的基礎(chǔ)上,本基金還將運(yùn)用定性分析方法,分析各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策,以進(jìn)一步考察和評(píng)估行業(yè)成長(zhǎng)性。 ①產(chǎn)業(yè)環(huán)境 產(chǎn)業(yè)環(huán)境主要是指產(chǎn)業(yè)要素條件、市場(chǎng)容量、需求狀況、產(chǎn)業(yè)集中度和產(chǎn)業(yè)制度結(jié)構(gòu)等。通過對(duì)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的分析,評(píng)估各行業(yè)及其細(xì)分行業(yè)的發(fā)展空間。 ②產(chǎn)業(yè)政策 本基金通過以下兩方面分析國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策安排及其有效性對(duì)行業(yè)發(fā)展的重要影響:第一,產(chǎn)業(yè)政策安排能否有效地管理與規(guī)范產(chǎn)業(yè)外部投資者的進(jìn)入行為,從而使市場(chǎng)保持良性競(jìng)爭(zhēng);第二,產(chǎn)業(yè)政策安排能否使行業(yè)的結(jié)構(gòu)保持相對(duì)合理并根據(jù)環(huán)境變化及時(shí)調(diào)整以維持其活力。 2、A股股票投資策略 在資產(chǎn)配置策略和行業(yè)配置策略的大框架下,本基金采用“自下而上”的選股方法,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方法在全市場(chǎng)挖掘優(yōu)質(zhì)上市公司,構(gòu)建股票投資組合,力爭(zhēng)長(zhǎng)期戰(zhàn)勝基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。 (1)定量分析 在定量方面,本基金通過對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值的深入分析,挖掘具備估值優(yōu)勢(shì)的上市公司。本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析的基礎(chǔ)上,選擇預(yù)期未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和PEG等指標(biāo)高于市場(chǎng)平均水平的公司,然后分析其現(xiàn)金流量指標(biāo)和其他財(cái)務(wù)指標(biāo),重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流狀況、盈利能力和償債能力等,靈活運(yùn)用各類估值方法評(píng)估公司的價(jià)值。就估值方法而言,基于行業(yè)類型及特點(diǎn)、公司類型及發(fā)展階段等,確定對(duì)股價(jià)最有影響力的關(guān)鍵估值方法;就估值倍數(shù)而言,通過業(yè)內(nèi)比較、歷史比較和增長(zhǎng)性分析,確定具有上升基礎(chǔ)的股價(jià)水平。 (2)定性分析 在定性方面,本基金將綜合考慮上市公司的核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)發(fā)展前景、市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)管理能力、人才資源、治理結(jié)構(gòu)、研發(fā)投入、創(chuàng)新屬性等因素,重點(diǎn)選擇公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀,并在生產(chǎn)、技術(shù)、市場(chǎng)、政策環(huán)境等層面上,具有一項(xiàng)或多項(xiàng)難以被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短時(shí)間內(nèi)復(fù)制或超越的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過港股通機(jī)制投資港股通機(jī)制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)交所上市的股票。對(duì)于港股通標(biāo)的股票,本基金主要采用“自下而上”個(gè)股研究方式,精選出具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。其篩選維度主要包括但不限于:治理結(jié)構(gòu)與管理層(例如:良好的公司治理結(jié)構(gòu),優(yōu)秀、誠(chéng)信的公司管理層等)、行業(yè)集中度及行業(yè)地位(例如:具備獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),如產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和定價(jià)能力等)、公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)(例如:業(yè)績(jī)穩(wěn)定并持續(xù)、具備中長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的能力等)。本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)債期貨投資策略 國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。本基金構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。 股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 股票期權(quán)投資策略 本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則參與股票期權(quán)交易。本基金將結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,以套期保值為目的,確定參與股票期權(quán)交易的投資時(shí)機(jī)和投資比例。 若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時(shí),基金管理人對(duì)股票期權(quán)投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來(lái)如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資其他期權(quán)品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,納入投資范圍并制定相應(yīng)投資策略。 債券投資策略 本基金采用的債券投資策略包括:期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略、息差策略、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略等。 1、期限結(jié)構(gòu)策略 通過預(yù)測(cè)收益率曲線的形狀和變化趨勢(shì),對(duì)各類型債券進(jìn)行久期配置。具體策略又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 2、信用策略 信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個(gè)方面的影響,一是該信用債對(duì)應(yīng)信用水平的市場(chǎng)平均信用利差曲線走勢(shì);二是該信用債本身的信用變化。基于這兩方面的因素,本基金管理人分別采用(1)基于信用利差曲線變化策略和(2)基于信用債信用變化策略。 本基金將以內(nèi)部信用評(píng)級(jí)為主、外部信用評(píng)級(jí)為輔,密切跟蹤企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化,建立信用評(píng)級(jí)模型對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)。本基金所投資的信用債的信用評(píng)級(jí)在AA及以上,其中本基金投資于信用評(píng)級(jí)為AA的信用債占信用債資產(chǎn)的比例為0-20%,投資于信用評(píng)級(jí)為AA+的信用債占信用債資產(chǎn)的比例為0-70%,投資于信用評(píng)級(jí)為AAA的信用債占信用債資產(chǎn)的比例為30%-100%。 3、互換策略 不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面存在差別,基金管理人可以同時(shí)買入和賣出具有相近特性的兩個(gè)或兩個(gè)以上券種,賺取收益級(jí)差。 4、息差策略 通過正回購(gòu),融資買入收益率高于回購(gòu)成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 5、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券策略 本基金可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券的投資通過對(duì)具體品種股性特征、債性特征、期權(quán)價(jià)值、流動(dòng)性等各項(xiàng)指標(biāo)的分析,通過運(yùn)用量化估值工具對(duì)其投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。選擇安全邊際高、條款設(shè)計(jì)較好、對(duì)應(yīng)上市公司基本面優(yōu)良的債券進(jìn)行投資,包括一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)買入,實(shí)現(xiàn)超額收益。本基金投資于可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同的約定,且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型證券投資基金,理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金。 本基金的基金資產(chǎn)如投資于港股,會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。