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| 基金全稱 | 泓德優(yōu)質(zhì)治理靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泓德優(yōu)質(zhì)治理靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 011530（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2021年03月16日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年03月23日 / 9.827億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.70億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 7.4302億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 蘇昌景 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證800指數(shù)收益率×70%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×10%+中國(guó)債券綜合全價(jià)指數(shù)收益率×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,重點(diǎn)挖掘優(yōu)質(zhì)治理型公司的投資機(jī)會(huì),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)精選層掛牌股票(以下簡(jiǎn)稱“新三板精選層股票”)、港股通機(jī)制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡(jiǎn)稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、證券公司短期公司債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效的法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定。 本基金所投資新三板精選層掛牌公司被調(diào)出精選層的,自調(diào)出之日起,基金管理人不得新增投資該股票,并應(yīng)當(dāng)逐步將該股票調(diào)出投資組合?；鹚顿Y新三板精選層掛牌公司因轉(zhuǎn)板上市被調(diào)出精選層的除外。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金采取“自上而下”的方式進(jìn)行大類資產(chǎn)配置,根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)面、政策面等因素進(jìn)行定量與定性相結(jié)合的分析研究,動(dòng)態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具等類別資產(chǎn)間的分配比例,控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高配置效率。本基金將基于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、資本市場(chǎng)環(huán)境等因素,主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī),根據(jù)股票市場(chǎng)估值水平和上市公司盈利能力變化趨勢(shì)來(lái)決定股票資產(chǎn)的配置比例。 (1)當(dāng)中證800指數(shù)的整體估值水平處于過(guò)去十年的后20%分位,同時(shí)未來(lái)一年上市公司預(yù)測(cè)盈利增速、資產(chǎn)回報(bào)率能夠提高,本階段,市場(chǎng)大部分股票將處于未被充分定價(jià)的低估狀態(tài),本基金將提高股票資產(chǎn)配置比例。股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為45%-95%(不含45%)。同時(shí)將審慎判斷后續(xù)市場(chǎng)環(huán)境變化,當(dāng)市場(chǎng)情緒過(guò)于樂(lè)觀、股票指數(shù)快速上漲時(shí),將適度調(diào)低股票資產(chǎn)配置比例,保留部分估值處于合理水平、盈利能力穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。 (2)當(dāng)中證800指數(shù)的整體估值水平處于過(guò)去十年的前20%分位,同時(shí)未來(lái)一年上市公司預(yù)測(cè)整體盈利增速、資產(chǎn)回報(bào)率將出現(xiàn)下滑,為重點(diǎn)防范市場(chǎng)因估值水平過(guò)高、盈利能力下滑而造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),本基金將降低股票資產(chǎn)配置比例,股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-50%(不含50%)。同時(shí)將緊密跟蹤宏觀環(huán)境的變化,若宏觀經(jīng)濟(jì)政策、資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大調(diào)整,基金管理人將及時(shí)調(diào)提升股票資產(chǎn)配置比例。 (3)除上述兩種情況以外,本基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為40%-90%(不含40%),本階段本基金股票資產(chǎn)配置的重點(diǎn)是行業(yè)配置和個(gè)股選擇,將遵循本基金的選擇標(biāo)準(zhǔn),尋找估值合理、盈利趨勢(shì)向好的公司。 股票投資策略 本基金強(qiáng)調(diào)公司治理結(jié)構(gòu)的研究,著重考察公司治理結(jié)構(gòu)是否良好,是否具有持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及股票估值是否合理,重點(diǎn)挖掘股票價(jià)格低于公司內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)質(zhì)治理型公司的投資機(jī)會(huì),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。 1、個(gè)股精選策略 本基金通過(guò)定性和定量相結(jié)合的方法對(duì)個(gè)股進(jìn)行自下而上的選擇,積極尋找具有相對(duì)具備良好治理結(jié)構(gòu)及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司作為投資標(biāo)的。 1)公司治理結(jié)構(gòu)研究 外部治理的核心由法規(guī)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、控制權(quán)市場(chǎng)、市場(chǎng)中介以及新聞媒體構(gòu)成,主要依靠外部力量約束公司形成規(guī)范的治理模式。外部治理像一個(gè)警示器,幫我們辨別“差”,告訴我們哪些公司已經(jīng)出了問(wèn)題或者未來(lái)有較大可能出問(wèn)題。 內(nèi)部治理的核心由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及管理層組成。內(nèi)部治理是一套針對(duì)委托代理問(wèn)題的解決方案,良好的內(nèi)部治理可以降低代理成本,增強(qiáng)信息透明度,使代理人與委托人的利益盡可能一致。它既可以幫我們辨別“差”,又可以幫助我們識(shí)別出“好”,內(nèi)部治理機(jī)制是公司治理研究最核心的問(wèn)題。 內(nèi)部治理機(jī)制中,利益一致性是好的治理結(jié)構(gòu)的先決條件(股東與管理層、大股東與中小股東、不同層級(jí)的經(jīng)營(yíng)管理者之間);管理層的誠(chéng)信、能力和進(jìn)取(股東與管理層)、企業(yè)的文化、組織架構(gòu)以及執(zhí)行力(不同層級(jí)的經(jīng)營(yíng)管理者之間)則是好的治理結(jié)構(gòu)的核心所在,其中前者對(duì)中小公司而言尤為重要;大公司則更需要依靠一種機(jī)制,需要看企業(yè)家人格外化成的企業(yè)文化與組織能力。 2)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)研究 定量方面,從凈資產(chǎn)收益率(ROE)、投入資本回報(bào)率(ROIC)、盈余質(zhì)量等結(jié)果角度考察公司的商業(yè)模式、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和護(hù)城河等情況。 定性方面,從原因角度理解財(cái)報(bào)結(jié)果背后的驅(qū)動(dòng)力在多大程度和多長(zhǎng)的維度可以得到保證,是否能持續(xù)的擴(kuò)大。 首先,從整體產(chǎn)業(yè)鏈的角度,理解商業(yè)模式與競(jìng)爭(zhēng)格局的優(yōu)劣。商業(yè)模式本質(zhì)上就是利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu),我們重點(diǎn)關(guān)注盈利模式——企業(yè)如何獲得收入、分配成本、賺取利潤(rùn),良好的盈利模式不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益,更能為企業(yè)編制一張穩(wěn)定共贏的價(jià)值網(wǎng);同時(shí)我們關(guān)注行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。 其次,重點(diǎn)考察公司是否具備長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)——品牌效應(yīng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、顧客高轉(zhuǎn)換成本、技術(shù)獨(dú)占或者持續(xù)領(lǐng)先,在這五個(gè)特征中,具備兩個(gè)或兩個(gè)以上特征的公司將獲得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 2、組合構(gòu)建策略 在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金將進(jìn)行股票組合的構(gòu)建,主要是基于股票的預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)特性,對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。 3、港股投資策略 本基金將僅通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金重點(diǎn)投資于治理結(jié)構(gòu)良好、相對(duì)A股市場(chǎng)估值合理,具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。 4、新三板精選層股票投資策略 相比于滬深交易所的上市公司,新三板市場(chǎng)掛牌公司以創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)為主,業(yè)績(jī)波動(dòng)更大、持續(xù)盈利能力的不確定性更強(qiáng)。本基金將重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性良好的優(yōu)質(zhì)新三板精選層掛牌公司,通過(guò)定性和定量相結(jié)合的方法進(jìn)行自下而上的選擇,積極尋找具有良好治理結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和良好成長(zhǎng)潛力的公司納入本基金的股票投資組合。 (1)定量分析方面 本基金將關(guān)注精選層企業(yè)以下方面: 1)成長(zhǎng)性具體考察預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率(PEG)、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等; 2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力主要通過(guò)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率等指標(biāo)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游等角度進(jìn)行交叉驗(yàn)證; 3)創(chuàng)新能力具體考察研發(fā)投入總額、研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例、新產(chǎn)品研發(fā)能力等指標(biāo)。 (2)定性分析方面 本基金將通過(guò)分析公司所在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局以及未來(lái)的變化趨勢(shì),從公司治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā),研究這些企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位和發(fā)展趨勢(shì),精選出成長(zhǎng)空間較大,成長(zhǎng)性較為確定的公司。此外,本基金還將關(guān)注新三板精選層掛牌公司股票的交易活躍度和公司的股權(quán)分散度。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與托管人協(xié)商一致,可在按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后調(diào)整基金收益的分配原則,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,其長(zhǎng)期預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。 本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港證券市場(chǎng),除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資于香港證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、以及通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)。 本基金可投資于新三板精選層股票,可能面臨新三板市場(chǎng)因投資環(huán)境、投資標(biāo)的以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、掛牌公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、掛牌公司降層風(fēng)險(xiǎn)、終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)和精選層市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)。