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| 基金全稱 | 泰康合潤混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰康合潤混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 011767（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2021年03月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年04月07日 / 14.776億份 |
| 資產規(guī)模 | 1.00億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.94億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經理人 | 蔣利娟 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.10%（前端） | 最高申購費率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.10%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債新綜合全價(總值)指數收益率*80%+滬深300指數收益率*10%+恒生指數收益率*5%+金融機構人民幣活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險的基礎上,通過合理配置大類資產和精選投資標的,力求實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。
暫無數據
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券資產(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、可轉換債券、分離交易可轉債的純債部分、可交換債券、中期票據、證券公司短期公司債券、永續(xù)債、政府支持債券、政府支持機構債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款和其他銀行存款)、貨幣市場工具、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。
本基金在嚴格控制風險的基礎上,通過合理配置大類資產和精選投資標的,力求實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。在具體投資上通過債券等固定收益類資產的投資獲取平穩(wěn)收益,并適度參與股票等權益類資產的投資增強回報。 大類資產配置策略 本基金將充分發(fā)揮基金管理人在大類資產配置上的投資研究優(yōu)勢,綜合運用定量分析和定性分析手段,全面評估證券市場當期的投資環(huán)境,并對可以預見的未來時期內各大類資產的風險收益狀況進行分析與預測。在此基礎上制定本基金在權益類資產與固定收益類資產上的戰(zhàn)略配置比例,并定期或不定期地進行調整。 (1)經濟情景分析 本基金將利用基金管理人多年來在宏觀經濟分析上的豐富經驗和積累,通過基金管理人自身研發(fā)構建的固定收益投資決策分析體系(FIFAM系統)和權益投資決策分析體系(MVPCT系統)定期評估宏觀經濟和投資環(huán)境,并對全球及國內經濟發(fā)展進行評估和展望。在此基礎上,判斷未來市場投資環(huán)境的變化以及市場發(fā)展的主要推動因素,預測關鍵經濟變量。 1)FIFAM系統 FIFAM系統(定息投資因素分析模型)是基金管理人在多年固定收益研究投資的基礎上,總結構建的一套涵蓋宏觀經濟、利率產品、信用產品的全面、系統的固定收益投資分析框架。該系統從經濟基本面、政策面、估值水平、資金面、技術面等角度全面分析利率市場環(huán)境,通過對宏觀信用周期、行業(yè)信用、估值、個體信用等方面多層次跟蹤信用市場狀況,從而形成對固定收益市場走勢的判斷和收益率曲線變動的預期。經過多年投資實踐檢驗,該系統已成為基金管理人固定收益類資產倉位、久期及信用水平的決策依據,是基金管理人大類資產配置的穩(wěn)定決策系統之一。 2)MVPCT系統 MVPCT系統是基金管理人在多年股票研究投資的基礎上,構建的一套全面、系統的權益類資產分析框架。該系統從宏觀經濟、估值水平、國家政策、資金面以及技術面等五個角度全面分析權益市場環(huán)境,形成對下一階段股市走勢的判斷,其量化打分結果作為基金管理人權益類資產倉位水平的決策依據。目前,該系統已成為大類資產配置的穩(wěn)定決策系統之一。 (2)類別資產收益風險預期 針對宏觀經濟未來的預期情景,分別預測股票和債券類資產未來的收益和風險,并對每類資產未來收益的穩(wěn)定性進行評估。將每類資產的預期收益與目前的市場情況進行對比,揭示未來收益可能發(fā)生的結構性變化,并對這一變化進行評估。 (3)數量模型優(yōu)化 運用基金管理人配置模型數量分析模塊,根據股票和債券資產的預期收益和風險,進行資產配置比例的優(yōu)化,得到股票和債券類資產的配置比例。 (4)制定資產配置方案 結合上述步驟中的分析結果,擬定資產配置方案。 股票投資策略 在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下,本基金將適度參與權益類資產的投資。本基金在股票基本面研究的基礎上,同時考慮投資者情緒、認知等決策因素的影響,將影響上市公司基本面和股價的增長類因素、估值類因素、盈利類因素、財務風險等因素進行綜合分析,在定性分析的同時結合量化分析方法,精選具有持續(xù)競爭優(yōu)勢和增長潛力、估值合理的國內A股及內地與香港股票市場交易互聯互通機制下的港股投資標的股票,以此構建股票組合。本基金通過對國內A股市場和港股市場跨市場的投資,來達到分散投資風險、增強基金整體收益的目的。 (1)增長因素分析 首先,本基金將綜合考慮宏觀經濟、產業(yè)政策、市場因素,并參考國家統計局的“中國行業(yè)企業(yè)景氣指數”,對各行業(yè)的景氣狀況進行比較分析。評估產業(yè)鏈對各細分子行業(yè)財富效應和替代效應的影響,重點選擇處于行業(yè)成長期和成熟期的細分子行業(yè)。其次,主要考慮上市公司盈利的歷史及將來預期的增長率。此因素不僅含有公司的歷史盈利增長能力,也包含了市場預期的將來盈利增長能力。此盈利因素組的因子有銷售收入、凈利潤及現金流增長率等。 (2)估值水平分析 本基金根據一系列歷史和預期的財務指標,結合定性方法,分析公司盈利穩(wěn)固性,判斷相對投資價值。主要指標包括:EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率等,在全市場范圍內選擇增長與估值性價比最好的公司。 (3)盈利能力分析 盈利能力是反映公司經營管理及盈利方面的能力,此因素是對估值因素的重要補充,因為市場通常會對盈利能力強弱不同的公司給予不同的估值,在盈利能力因素組中的因子有凈資產回報率(ROE),資本投資回報率(ROIC)等因素。 (4)財務風險分析 考慮此因素可以在市場極端的情況下,尋找安全邊際,有效地避免高風險投資,此因素組中的因子有凈資產負債率(Dt/Eq),總資產負債率(Dt/A)等因素。 (5)股票選擇與組合優(yōu)化 在以上分析的基礎上,本基金選擇定價合理或者價值被低估的股票構建投資組合,并根據股票的預期收益與風險水平對組合進行優(yōu)化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。同時監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場價格明顯高于其內在合理價值時適時賣出證券。 港股通標的股票投資策略 本基金在以固定收益資產投資為主的基礎上,適度參與港股市場投資,以增強整體收益。在港股投資標的的篩選上,注重對基本面良好、相對A股市場估值合理、具備優(yōu)質成長性、注重現金分紅的股票進行長期投資。股票篩選的方法上,將以基本面研究為基礎,輔以量化分析,以更深入、更全面的挖掘優(yōu)質標的。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的方式,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 信用衍生品投資策略 本基金投資信用衍生品,將按照風險管理的原則,以風險對沖為目的。本基金將根據所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。 隨著國內資本市場的深入發(fā)展和結構性變遷,更多股票市場和債券市場的新品種、新交易形式、新衍生品將增加投資盈利模式,本基金將密切跟蹤新品種及相關衍生品發(fā)展動向。如果法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他新品種或新衍生品,如利率遠期、利率期貨等,本基金將遵循屆時法律法規(guī),制定符合本基金投資目標的投資策略,謹慎地進行投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的該類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金的同一類別每份基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與基金托管人協商一致后酌情調整以上基金收益分配原則,不需要召開基金份額持有人大會審議,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,預期收益和風險水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。本基金投資范圍涉及法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許投資的特定范圍內的港股市場,即本基金是一只涉及跨境證券投資的基金。除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險、流動性風險、香港市場風險等港股投資所面臨的特別投資風險。