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| 基金全稱 | 摩根士丹利內(nèi)需增長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 大摩內(nèi)需增長混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 014869（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年11月23日 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年01月26日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0214億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 沈菁 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率*80%+中證綜合債券指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金采取主動管理的投資策略,重點投資于內(nèi)需增長主題相關的優(yōu)質上市公司,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許發(fā)行上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、政府支持機構債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換債、次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金將通過研究宏觀經(jīng)濟、國家政策等可能影響證券市場的重要因素,對股票、債券和貨幣資產(chǎn)的風險收益特征進行深入分析,合理預測各類資產(chǎn)的價格變動趨勢,確定不同資產(chǎn)類別的投資比例。在此基礎上,跟蹤由于市場短期波動引起的各類資產(chǎn)的價格偏差和風險收益特征的相對變化,動態(tài)調(diào)整各大類資產(chǎn)之間的投資比例,在保持總體風險水平相對平穩(wěn)的基礎上,獲取相對較高的基金投資收益。 股票投資策略 本基金在自上而下行業(yè)配置和自下而上個股選擇的基礎上,依靠定量與定性相結合的方法進行個股精選。 (1)行業(yè)配置:本基金在上述行業(yè)范圍內(nèi),對相關行業(yè)進行定性和定量分析并通過行業(yè)比較確定行業(yè)配置方案。 1)定性分析:本基金主要關注行業(yè)成長空間、行業(yè)生命周期、行業(yè)內(nèi)部的競爭格局及行業(yè)政策環(huán)境的變化。在行業(yè)成長空間方面,本基金除通過宏觀經(jīng)濟分析對相關行業(yè)自身的發(fā)展空間和延續(xù)性進行評估外,還會從城市化進程、人口結構等角度對相關行業(yè)景氣度進行綜合判斷。本基金還會關注行業(yè)所處生命周期的階段,重點投資處于成長期的行業(yè)、回避處于衰退期的行業(yè),對處于導入期的行業(yè)本基金主要關注該行業(yè)是否符合技術創(chuàng)新的方向和消費者行為變化的方向,對處于成熟期的行業(yè)本基金主要關注行業(yè)內(nèi)具有絕對優(yōu)勢的企業(yè)。本基金重點關注競爭格局穩(wěn)定、龍頭公司市占率較高并能維持穩(wěn)定盈利能力、潛在競爭者較難進入的行業(yè)。本基金根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策變化對企業(yè)投資行為和消費者行為的影響來尋找行業(yè)配置機會。 2)定量分析:本基金對行業(yè)配置的定量分析主要關注行業(yè)的成長性及估值水平。行業(yè)成長性方面主要依靠定量分析方法,結合海外發(fā)達國家人均收入水平、人均消費水平所對應的行業(yè)空間、結合國內(nèi)GDP增速、人均收入增速等指標測算行業(yè)增長空間,并依據(jù)歷史的主營業(yè)務收入、凈利潤增長率等指標評估行業(yè)所處發(fā)展階段并展望未來增速。定量分析的另一個角度是通過分析行業(yè)毛利率、凈利率、ROE、ROIC等盈利能力指標來評判行業(yè)的商業(yè)模式是否有持續(xù)的盈利能力。 (2)個股選擇: 1)定性分析 定性分析方面,本基金將通過實地調(diào)研和案頭工作,精選在以下某方面或幾方面具有領先優(yōu)勢的企業(yè): ①行業(yè)地位領先:細分行業(yè)中的龍頭企業(yè),市場占有率高; ②資源稟賦領先:企業(yè)在自然資源等稀缺資源的開發(fā)和銷售等方面具有壟斷優(yōu)勢; ③運營管理領先:具有運作良好的內(nèi)部管理能力;具有完善的經(jīng)營機制、制度流程及人才激勵有效; ④團隊領先:管理層穩(wěn)定,具有前瞻眼光和進取精神,制定了明確可執(zhí)行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,具備領先的團隊組織建設能力,實現(xiàn)對企業(yè)的有效治理; ⑤技術領先:在技術上具有獨特的領先優(yōu)勢,掌握專門技術或專利; ⑥市場領先:企業(yè)提供的產(chǎn)品及服務在市場上處于領先地位,企業(yè)形成較高的品牌知名度,客戶忠誠度較高; ⑦商業(yè)模式領先:企業(yè)在商業(yè)模式、流程管理、業(yè)務創(chuàng)新等方面保持領先,競爭力強。 2)定量分析 本基金將通過如下定量方法對股票進行評估,選取具有較強競爭力、良好成長性且估值合理的公司構建股票投資組合: ①競爭力評估。上市公司是否通過積極的研發(fā)投入保持技術的先進性、持續(xù)保持較強的產(chǎn)品力和品牌力:研發(fā)投入占營業(yè)收入比重不低于3%或者有持續(xù)增加研發(fā)投入的計劃;凈資產(chǎn)收益率不低于10%或者有明顯盈利能力提升的潛力。 ②成長性評估。上市公司是否具備良好的成長空間,包括但不限于主營業(yè)務收入增長率、利潤增長率、新增訂單增速等。 ③股票估值評估。本基金將重點關注市盈增長比率(PEG)低于3倍的標的,同時結合市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等一系列估值指標,給出股票綜合評級,從中選擇估值水平相對合理的公司。 內(nèi)需增長主題的界定 本基金所指的“內(nèi)需增長”指隨著中國經(jīng)濟發(fā)展、結構轉型升級以及人均收入提高,在消費、醫(yī)療、教育、娛樂、房地產(chǎn)、消費電子、現(xiàn)代服務業(yè)等各個方面產(chǎn)生的需求增長,以及隨之而來的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機會。具體到行業(yè)分類上,按照中信一級行業(yè),涉及紡織服裝、食品飲料、農(nóng)林牧漁、消費者服務、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、建筑、建材、家電、輕工制造、汽車、交通運輸、醫(yī)藥生物、電子、通信、計算機、傳媒、銀行、非銀行金融等行業(yè)。 未來隨著經(jīng)濟增長方式轉變和經(jīng)濟改革政策的調(diào)整,內(nèi)需增長的外延將會逐漸擴大。同時,本基金將對有關公司的發(fā)展進行密切跟蹤,隨著公司的不斷發(fā)展,相關上市公司的范圍也會相應改變,本基金將根據(jù)實際情況調(diào)整上述界定標準。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為同一類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可在履行適當程序后對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,理論上其長期平均預期風險收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。