掃一掃二維碼
用手機打開頁面
| 基金全稱 | 嘉合磐恒債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 嘉合磐恒債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 014992（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2022年07月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年08月16日 / 3.219億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.02億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0147億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 嘉合基金 | 基金托管人 | 郵儲銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 季慧娟、于啟明 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.50%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*7%+恒生指數(shù)收益率*3% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎上,力爭獲取超越業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、存托憑證、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、地方政府債、政府支持機構債券、政府支持債券、證券公司短期公司債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金通過及時跟蹤市場環(huán)境變化,根據(jù)對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟政策變化、證券市場運行狀況等因素的深入研究,判斷證券市場的發(fā)展趨勢,結合流動性、估值水平、風險偏好等因素,綜合評價各類資產(chǎn)的風險收益水平和投資比價效應。在充分的宏觀形勢判斷和策略分析的基礎上,主要通過“自上而下”的資產(chǎn)配置及動態(tài)調(diào)整策略,輔助“自下而上”的個券個股精選策略,將基金資產(chǎn)在股票、可轉(zhuǎn)債、普通債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)之間進行配置并動態(tài)調(diào)整比例。 股票投資策略 本基金股票投資以精選個股為主,發(fā)揮基金管理人專業(yè)研究團隊的研究能力,自上而下和自下而上相結合,選擇具有良好投資價值并有較大可能受益于經(jīng)濟增長的公司構建投資組合。 研究分析的重點: (1)行業(yè)生命周期和發(fā)展空間、行業(yè)經(jīng)濟特性、行業(yè)競爭結構,優(yōu)選可以孕育巨型且具有強勁盈利能力的行業(yè); (2)公司擁有足夠的競爭優(yōu)勢與護城河,并體現(xiàn)為高ROE,商業(yè)模型具有不斷擴張與復制的特性,在競爭中成為龍頭再到寡頭; (3)公司治理結構完善,經(jīng)營團隊具有偉大格局觀、并堅定地執(zhí)行; (4)公司財務穩(wěn)健、資產(chǎn)和業(yè)務的擴張與行業(yè)發(fā)展和公司戰(zhàn)略匹配。 本基金投資于港股通標的股票不超過股票資產(chǎn)的50%。本基金通過港股通投資于港股通標的股票,將重點關注以下幾類港股通標的股票:1)在港股市場上市,行業(yè)中居于龍頭地位,在技術或產(chǎn)品、市場競爭力強的代表性中資企業(yè);2)所處行業(yè)為國家鼓勵的科技行業(yè)、公司掌握核心技術優(yōu)勢、在我國境內(nèi)有業(yè)務布局的香港本地和外資公司;3)港股市場中在行業(yè)競爭結構、估值、AH股折溢價、股息率等方面具有吸引力的投資標的。 在以上分析的基礎上,本基金將建立投資組合。當各行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)變化時,本基金將對股票組合適時進行調(diào)整。 本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標的股票。 存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金可在綜合考慮預期收益率、信用風險、流動性等因素的基礎上,選擇投資價值較高的資產(chǎn)支持證券進行投資。 國債期貨投資策略 為有效控制債券投資的系統(tǒng)性風險,本基金根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,適度運用國債期貨,提高投資組合的運作效率。在國債期貨投資時,本基金將首先分析國債期貨各合約價格與最便宜可交割券的關系,選擇定價合理的國債期貨合約,其次,考慮國債期貨各合約的流動性情況,最終確定與現(xiàn)貨組合的合適匹配,以達到風險管理的目標。 債券投資策略 本基金通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風險變化等因素進行綜合分析,調(diào)整和構建固定收益證券投資組合,力求獲得穩(wěn)健的投資收益。 (1)利率預期策略 通過全面研究國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟增長、物價、就業(yè)以及國際收支等主要經(jīng)濟變量,分析宏觀經(jīng)濟,預測貨幣政策、財政政策等宏觀經(jīng)濟政策取向,結合金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構,進一步預測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線變化趨勢。本基金將根據(jù)對市場利率變化趨勢的預期,及時調(diào)整組合的目標久期。 (2)收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時差異較大。通過對同一類屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結構變動進行分析,首先可以確定債券組合的目標久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較,可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。 (3)杠桿投資策略 杠桿投資策略即以組合現(xiàn)有債券為基礎,利用回購融入資金,增加債券投資倉位,以期獲取超額收益的操作方式。對資金面進行判斷分析后,比較債券收益率和融資成本,預測利差套利空間,通過杠桿操作獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差以此增加組合收益。杠桿比例根據(jù)市場利率水平調(diào)整,合理控制杠桿水平,當流動性緊張或回購價格高企時,可降低甚至取消杠桿來控制風險。 (4)可轉(zhuǎn)換/交換債券投資策略 本基金可投資于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質(zhì)、發(fā)行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細開展對含權債券所對應個股的價值分析,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預期,此外還需結合對含權條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權的價值。本基金在該品種上的投資更加關注可轉(zhuǎn)債和可交債債券價值上的投資價值,重點分析該類債券面臨的潛在信用風險和市場風險,力爭在市場低估該類債券價值時買入并持有,以期在未來獲取超額收益。 1)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券即可轉(zhuǎn)換公司債券,是指在規(guī)定的期限內(nèi)持有人有權按照約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票的一種含權債券,如果轉(zhuǎn)換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;股性是指投資者可以在轉(zhuǎn)股期間以約定的轉(zhuǎn)股價格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。本基金投資該類型債券的子策略包括: “自上而下”策略:結合市場流動性情況、信用債融資利率和權益市場波動率的分析,主要利用轉(zhuǎn)債市場隱含波動率、轉(zhuǎn)債市場平均價格等指標尋找轉(zhuǎn)債市場被系統(tǒng)性低估的投資機會。 個券精選策略:通過對個券隱含到期收益率、轉(zhuǎn)股價值、溢價率和正股估值指標的研究,力求挖掘債券價值被顯著低估的轉(zhuǎn)債品種,獲取相對低波動的投資回報。針對可轉(zhuǎn)換債券的債性,本基金將結合可轉(zhuǎn)換債券的信用評估以及正股的價值分析,高度重視轉(zhuǎn)債投資中的信用風險因素,將信用風險作為個券的重要選擇依據(jù)。針對可轉(zhuǎn)換債券的股性,本基金將通過成長性指標(預期主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(DCF)的定量評判。 條款價值發(fā)現(xiàn)策略:可轉(zhuǎn)換債券通常設置一些特殊條款,包括修正轉(zhuǎn)股價條款、回售條款和贖回條款等,該些條款在特定的環(huán)境下對可轉(zhuǎn)換債券價值有較大影響。本基金將結合發(fā)行人的經(jīng)營狀況以及市場變化趨勢,深入分析各項條款挖掘可轉(zhuǎn)換債券的投資機會。 2)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 本基金投資于可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的比例合計不超過基金資產(chǎn)的20%。 (5)信用債券投資策略 根據(jù)國民經(jīng)濟運行周期階段,分析信用債等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務發(fā)展狀況、市場競爭地位、財務狀況、債務水平和公司運營管理水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用風險級別。同時進一步分析宏觀經(jīng)濟周期、市場資金結構、信用利差歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)、內(nèi)外部信用評級結果等因素判斷信用債市場利差的合理性和信用利差的未來走勢,積極發(fā)掘相關信用債的信用風險利差機會,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。 本基金投資于信用債的信用評級不低于AA+,其中,投資于信用評級為AAA的信用債的比例不低于信用債資產(chǎn)的50%;投資于信用評級為AA+的信用債的比例不高于信用債資產(chǎn)的50%。 上述信用評級為債項評級,短期融資券、超短期融資券、證券公司短期公司債券等短期信用債的信用評級采用主體信用評級,本基金投資的信用債若無債項評級的,參照主體信用評級。本基金對信用債評級的認定參照基金管理人選定的評級機構出具的債券信用評級。以上評級中評級公司不包含中債資信。 基金持有信用債期間,如果其信用等級下降、不再符合投資標準,應在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出。 (6)證券公司短期公司債券投資策略 本基金通過對證券公司短期公司債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結合發(fā)行人資產(chǎn)負債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經(jīng)營穩(wěn)定性以及債券流動性、信用利差、信用評級、違約風險等的綜合評估結果,選取具有價格優(yōu)勢和套利機會的優(yōu)質(zhì)信用債券進行投資。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,由公司根據(jù)產(chǎn)品特點自行約定收益分配次數(shù)、比例等,具體分紅方案見基金管理人根據(jù)基金運作情況屆時不定期發(fā)布的相關分紅公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額和D類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型基金,在通常情況下其預期收益及預期風險水平高于貨幣市場基金,低于股票型基金和混合型基金。本基金投資港股通標的股票的,需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。