投資目標

本基金是采用目標日期策略的基金中基金,目標日期為2045年12月31日。本基金通過大類資產配置,投資于多種具有不同風險收益特征的基金,并隨著目標日期的臨近逐步降低權益類資產的配置比例,尋求基金資產的長期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本基金投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金的資產比例不低于基金資產的80%?；鹜顿Y于權益類資產和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等品種的比例合計原則上不超過基金資產的80%。本基金投資于QDII基金和香港互認基金的比例不超過基金資產的20%。本基金投資于商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的比例不超過基金資產的10%。本基金投資于貨幣市場基金的資產占基金資產的比例不高于15%。本基金保持不低于基金資產凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券,其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 其中,本基金投資的權益類資產指股票(含存托憑證)、股票型基金和混合型基金,計入上述權益類資產的混合型基金需符合下列兩個條件之一:1、基金合同約定股票資產投資比例不低于基金資產60%的混合型基金;2、根據(jù)基金披露的定期報告,最近四個季度中任一季度股票資產占基金資產比例均不低于60%的混合型基金。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊的公開募集證券投資基金(包括QDII基金、香港互認基金等)、國內依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板以及其他依法上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構債、政府支持債券、地方政府債及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，

股票的投資策略 通過分析宏觀經(jīng)濟、產業(yè)政策和行業(yè)景氣程度,以中國證監(jiān)會行業(yè)分類標準為基礎,挑選出增長前景持續(xù)向好的行業(yè)或周期景氣復蘇或上升的行業(yè)。通過定性和定量分析精選個股。定量分析使用的指標包括成長指標、價值指標和盈利指標,針對不同行業(yè)采取相應的估值方法;定性分析對精選公司進行“波特五力模型”分析,結合行業(yè)估值模型進行數(shù)量化的輔助投資決策。 基金投資策略 (1)開放式基金投資策略 在開放式基金的投資選擇上,更傾向于挑選中長期主動管理能力得到驗證的優(yōu)質基金產品進行配置。在具體選擇維度上分為基金公司、基金經(jīng)理、基金產品三個方向,進行定量和定性的合理分析,篩選出超額收益穩(wěn)定的基金產品進入組合配置。 1)在基金公司維度,主要考慮的因素有:基金公司的股東背景、公司治理、核心管理團隊的綜合素質和穩(wěn)定性、基金經(jīng)理與投研團隊的綜合素質和穩(wěn)定性、公司管理的資產規(guī)模和盈利能力、管理層的管理風格、投資決策程序的科學性和執(zhí)行度、公司風險控制制度健全性和執(zhí)行力度、公司基金的類型和收益情況、公司基金交叉持股情況、基金公司產品創(chuàng)新能力及客戶服務水平等。評價方式主要來自于實地調研、公司刊物和公開信息。 2)基金經(jīng)理維度,對基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗、業(yè)績表現(xiàn)、風險控制、業(yè)績歸因、風格特征等多個層面全方位地進行分析,定量和定性相結合,并通過持續(xù)跟蹤保持更新。該體系從多種維度對基金經(jīng)理的風格特征加以剖析,包括但不限于:組合構建思路、選股偏好、擅長投資領域、投資集中度、換手率情況等。 3)基金產品維度,重點考量首先根據(jù)基金的歷史業(yè)績情況,挑選出業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的基金,根據(jù)基金的風險收益特征,構建合適的基金投資組合。通過風險收益綜合評價方法挖掘持續(xù)穩(wěn)定的基金品種,主要包括選股能力、擇時能力、風險控制能力等指標。 (2)場內ETF等基金投資策略 場內ETF等基金評價中更多考慮業(yè)績持續(xù)性和市場因素的影響。通過對基金規(guī)模、流動性、跟蹤誤差、交易成本,以及ETF所跟蹤指數(shù)的綜合評價挑選適合的ETF投資標的,再根據(jù)市場波動因素的變化在適當時機完成基金的買入或賣出操作。 目標日期策略 本基金屬于目標日期基金,資產配置策略以下滑曲線(GlidePath)為核心,立足國內投資者整個生命周期內的金融資產和人力資本變化特征,結合國內資本市場表現(xiàn),給出每年效用最大化的資產配置規(guī)劃。下滑曲線(GlidePath)指資產配置比例在投資者生命周期上動態(tài)變化,具體而言,在投資者年輕時,基金將配置較高比例的權益類資產,隨著目標日期的臨近,權益類資產比例逐步下降,而非權益類資產比例逐步上升。 國君資管FOF團隊以退休前實現(xiàn)穩(wěn)定的財富積累,退休后支撐原有消費習慣的開銷為投資目的,開發(fā)了GTJA-LCCM(Life-Cycle&CapitalMarket)系統(tǒng)刻畫權益資產下滑曲線。該系統(tǒng)由三部分組成,資本市場模型,生命周期模型和效用優(yōu)化模型。其中:資本市場模型從宏觀驅動、資本市場變化、政策風險等角度,通過量化模型給出大類資產收益和風險兩個角度的動態(tài)回報特征;生命周期模型從長壽生存、人力資本和財富與儲蓄三個角度刻畫周期內金融資產的變化特征,圍繞工資收入,消費,儲蓄構造了貼近國情的財富積累路徑;效用優(yōu)化模型納入風險厭惡和提前消費等投資者特征,利用隨機動態(tài)規(guī)劃,借助貝爾曼方程求出全生命周期效用最優(yōu)的資產配置和消費決策曲線。 在上述框架的基礎上,根據(jù)基金運作的相關法律法規(guī)確定資產范圍,再結合我國人口的收入情況、風險偏好、消費與儲蓄習慣及人口壽命的相關數(shù)據(jù)分析做了本土化嘗試,按照長期投資和價值投資的理念,在不改變組合整體風險承受能力條件下,在權益類資產相對低估時超配,在權益類資產高估時低配,可以在長期內積累可觀的戰(zhàn)術配置收益,最終將下滑曲線區(qū)間上限設置為目標下滑曲線向上浮動10,形成通道型帶狀下滑曲線。 本基金將目標退休日期設定為2045年12月31日,定位于退休日期為2045年或鄰近年份的個人養(yǎng)老投資者及其他具有類似風險偏好的投資者。 基金各階段的權益資產配置比例如下表所示: 時間段 權益類資產配置比例(H) 基金合同生效之日至2023/12/31 55%≤H<80% 2024/1/1-2025/12/31 53%≤H<78% 2026/1/1-2027/12/31 50%≤H<75% 2028/1/1-2029/12/31 47%≤H<72% 2030/1/1-2031/12/31 43%≤H<68% 2032/1/1-2033/12/31 39%≤H<64% 2034/1/1-2035/12/31 34%≤H<59% 2036/1/1-2037/12/31 29%≤H<54% 2038/1/1-2039/12/31 24%≤H<49% 2040/1/1-2041/12/31 18%≤H<43% 2042/1/1-2043/12/31 12%≤H<37% 2044/1/1-2045/12/31 5%≤H<30% 2046/1/1起 0%≤H<30% 2046年1月1日轉型為“國泰君安善吾混合型基金中基金(FOF)”后,本基金將在較低權益資產配置比例下投資運作,力爭持續(xù)實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)健增值。 本基金會根據(jù)中國未來資本市場的變化,實時監(jiān)控下滑曲線的有效性。 存托憑證投資策略 在控制風險的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 可轉換債券、可交換債券的投資策略 本基金將對可轉換債券、可交換債券對應的基礎股票進行深入分析與研究,重點選擇有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉換債券、可交換債券,并在對應可轉換債券、可交換債券估值合理的前提下進行投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調研等方式確認上市公司對轉股價的修正和轉股意愿。 未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當程序后相應調整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。 資產支持證券等品種投資策略 資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助數(shù)量化定價模型,評估其內在價值。 債券的投資策略 本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、杠桿策略和個券選擇策略等投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認并利用市場失衡實現(xiàn)組合增值。在綜合考慮流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素的基礎上,評估債券投資價值,選擇定價合理或者價值被低估的債券構建投資組合,并根據(jù)市場變化情況對組合進行優(yōu)化。

分紅政策

1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金的收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,A類基金份額默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;Y類基金份額默認的收益分配方式是紅利再投資; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、對于收益分配方式為紅利再投資的基金份額,每份基金份額(原份額)紅利再投資所獲得的基金份額的持有期限,按該原份額的持有期限計算,即與原份額最短持有期到期日相同; 6、在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議; 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。