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| 基金全稱 | 諾安匯利靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 諾安匯利混合E |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 022851（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年06月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2024年12月12日 / -- |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 1.08億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.741億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 諾安基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 郭曉暉、李曉杰 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.60%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*30%+中證綜合債指數(shù)收益率*70% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制組合下行風(fēng)險的基礎(chǔ)上,通過積極的大類資產(chǎn)配置和個股個券精選,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行、上市的國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、次級債等)、債券回購、貨幣市場工具、同業(yè)存單、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。本基金可持有可轉(zhuǎn)債、可交換債券轉(zhuǎn)股所得的股票以及權(quán)證等中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具,也可直接從二級市場上買入股票和權(quán)證。如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資其他品種的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入本基金的投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、宏觀經(jīng)濟(jì)運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平及信用風(fēng)險等因素的研判,預(yù)測各大類資產(chǎn)在不同市場周期內(nèi)的風(fēng)險收益特征,并以此來調(diào)整基金資產(chǎn)在債券、股票、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例。 類屬資產(chǎn)配置策略 受信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等不同因素的影響,國債、央票、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券等不同類屬的券種收益率變化特征存在明顯的差異,并表現(xiàn)出不同的利差變化趨勢?；鸸芾砣藢⒎治龈黝悓偃N的利差變化趨勢,合理配置并靈活調(diào)整不同類屬券種在組合中的構(gòu)成比例,通過對類屬的合理配置力爭獲取超越基準(zhǔn)的收益率水平。 股票投資策略 本基金可適當(dāng)參與股票二級市場投資,增強(qiáng)基金資產(chǎn)收益。 股票投資主要采用自上而下與自下而上相結(jié)合,定性分析與定量分析相結(jié)合。充分借鑒內(nèi)部和外部研究觀點,動態(tài)跟蹤行業(yè)景氣度和估值水平,優(yōu)先選擇具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)和有效的激勵機(jī)制、明顯受益于行業(yè)景氣提升、根據(jù)市盈率(P/E)、市凈率(P/B)和折現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)等指標(biāo)衡量的估值水平相對偏低的上市公司。 可轉(zhuǎn)債低風(fēng)險套利策略 由于可轉(zhuǎn)債可以按照約定的價格轉(zhuǎn)換為股票,故當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,買入可轉(zhuǎn)債的同時賣出標(biāo)的股票既可以獲得無風(fēng)險套利收益,反之,當(dāng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率為正時,亦可買入股票的同時賣出可轉(zhuǎn)債以獲得無風(fēng)險套利機(jī)會。 本基金將在日常的交易過程中,密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債和正股之間可能的套利機(jī)會,在對預(yù)期轉(zhuǎn)股收益率有明確判斷的情況下,把握套利時機(jī),以增強(qiáng)組合收益。 資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進(jìn)行風(fēng)險分析和價值評估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 權(quán)證投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,本基金可適度進(jìn)行權(quán)證投資。投資權(quán)證的目的為控制下跌風(fēng)險和實現(xiàn)基金資產(chǎn)增值。 未來,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會,履行適當(dāng)程序后更新和豐富組合投資策略。 國債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。 可交換債券投資策略 可交換債券在換股期間用于交換的股票是發(fā)行人持有的其他上市公司(以下簡稱“目標(biāo)公司”)的股票。可交換債券同樣兼具股票和債券的特性。其中,債券特性與可轉(zhuǎn)換債券相同,指持有至到期獲取的票面利息和票面價值。股票特性則指目標(biāo)公司的成長能力、盈利能力及目標(biāo)公司股票價格的成長性等。本基金將通過對可交換債券的純債價值和目標(biāo)公司的股票價值進(jìn)行研究分析,綜合開展投資決策。 可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將積極參與公司發(fā)行條款較好、基本面優(yōu)秀、申購收益高的可轉(zhuǎn)債的一級市場申購,待其上市后依據(jù)對其正股的判斷以及可轉(zhuǎn)債合理定價水平?jīng)Q定繼續(xù)持有或賣出;同時,本基金將綜合運用多種投資策略在可轉(zhuǎn)債二級市場上進(jìn)行投資操作,力爭在風(fēng)險可控的前提下獲取較高的投資收益。 (1)傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券即指可轉(zhuǎn)換公司債券,其投資者可以在約定的期限內(nèi)按照事先確定的價格將該債券轉(zhuǎn)換為公司普通股。可轉(zhuǎn)換公司債券是一種含權(quán)債券,它同時具備了普通股票所不具備的債性和普通債券所不具備的股性。在股票市場下跌時,可轉(zhuǎn)換債券由于受到純債價值的支撐,一般不會跌破其債券價值部分;在股票市場上漲時,又由于內(nèi)生的期權(quán)屬性,可轉(zhuǎn)換債券可分享正股股票上漲的收益。合理地利用可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性雙重特征,可在有效控制組合風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲取一定的超額收益。 1)個券選擇策略 本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提上,精選個券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益。 企業(yè)基本面分析策略是指本基金將采取定性分析(經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、治理結(jié)構(gòu)等)與定量分析(P/B、P/E、PEG等)相結(jié)合的方式,對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的標(biāo)的股票進(jìn)行深入研究,精選具有良好成長性且估值相對合理的標(biāo)的股票,達(dá)到分享正股上漲收益的目的。 理論價值分析策略是指本基金將結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的條款,根據(jù)其標(biāo)的股票股價的波動率水平、分紅率、市場的基準(zhǔn)利率、可轉(zhuǎn)換債券的剩余期限、當(dāng)前股價水平等因素,運用BS模型以及蒙特卡洛模型等,計算期權(quán)價值,從而確定可轉(zhuǎn)換債券的理論價值。 可轉(zhuǎn)換債券的理論價值分為純債價值和期權(quán)價值。其中純債價值由當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平、債券的信用評級、剩余期限等因素決定,其中關(guān)鍵因素是當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平。當(dāng)期貼現(xiàn)利率水平與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、債券市場供求關(guān)系、市場資金面情況、物價水平預(yù)期緊密相關(guān);期權(quán)價值主要與發(fā)債主體的行業(yè)發(fā)展前景、公司基本面、公司股價歷史波動率、分紅率、市場基準(zhǔn)利率和可轉(zhuǎn)換債券的剩余期限相關(guān)。一般而言,股價波動率越高、分紅率越高、剩余期限越長,可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價值就越高。 此外,可轉(zhuǎn)換債券一般設(shè)置提前贖回、向下修正轉(zhuǎn)股價、提前回售等條款,因此還內(nèi)含了其他期權(quán),包括轉(zhuǎn)股權(quán),贖回權(quán),回售權(quán)以及轉(zhuǎn)股價向下修正權(quán)。其中轉(zhuǎn)股權(quán)和回售權(quán)屬于投資者的多頭期權(quán),而轉(zhuǎn)股價向下修正權(quán)和贖回權(quán)則屬于發(fā)債主體的多頭期權(quán)。因此,可轉(zhuǎn)換債券的價值可表達(dá)為:可轉(zhuǎn)換債券理論價值=純債價值+期權(quán)價值-贖回權(quán)價值+回售權(quán)價值-轉(zhuǎn)股價向下修正權(quán)。 本基金將理論價值作為可轉(zhuǎn)換債券投資價值的參考,并與市場真實價格進(jìn)行比較。如果理論價值顯著高于當(dāng)前價格,說明該可轉(zhuǎn)換債券可能被低估,如果理論價值顯著低于當(dāng)前價格,顯示該可轉(zhuǎn)換債券可能被高估。本基金將持續(xù)跟蹤可轉(zhuǎn)換債券市場的供求變化、流動性以及估值溢價水平,判斷轉(zhuǎn)股溢價率和純債溢價率,從而挑選出具有投資價值的可轉(zhuǎn)換債券。 2)可轉(zhuǎn)債條款投資策略 一般情況下,可轉(zhuǎn)債本身會附加的提前贖回條款、回售條款及向下修正股價條款,在一定環(huán)境下這些條款對可轉(zhuǎn)債的投資價值有很大影響。 提前贖回條款是指在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期內(nèi),當(dāng)可轉(zhuǎn)債正股價格連續(xù)一段時間高于其轉(zhuǎn)股價格一定幅度時,可轉(zhuǎn)債發(fā)行公司有權(quán)按照高于債券面值一定幅度的贖回價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債,該條款是賦予可轉(zhuǎn)債發(fā)行方的一個權(quán)利。提前贖回的條件往往可以視為可轉(zhuǎn)債的價值最大限度,本基金將會在接近提前贖回條件觸發(fā)的時候,理性分析可轉(zhuǎn)債正股的基本面狀況及未來走勢,以選擇拋出或轉(zhuǎn)股出售或轉(zhuǎn)股持有。 提前回售條款是指在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期內(nèi),如果可轉(zhuǎn)債正股價格連續(xù)一段時間內(nèi)低于轉(zhuǎn)股價格一定幅度或者可轉(zhuǎn)債發(fā)行方改變募集資金投資用途時,可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按照高于可轉(zhuǎn)債面值一定幅度的價格回售給可轉(zhuǎn)債的發(fā)行公司,該條款是賦予可轉(zhuǎn)債持有人的一個權(quán)利。本基金將通過對可轉(zhuǎn)債及其正股投資價值的合理分析,以選擇是否行使該項權(quán)利。 轉(zhuǎn)股價格向下修正條款是指在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間內(nèi),當(dāng)一段時間內(nèi)正股價格持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價達(dá)到一定程度,則可轉(zhuǎn)債發(fā)行方董事會可發(fā)起向下修正轉(zhuǎn)股價的提議,通過向下修正轉(zhuǎn)股價而大幅提高可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值,從而提升可轉(zhuǎn)債價值,也為該轉(zhuǎn)債未來可能出現(xiàn)較好表現(xiàn)提供支撐,這也有效地降低了正股可能較大幅下跌給轉(zhuǎn)債帶來的損失,因此提前對此進(jìn)行合理的判斷將提升組合投資價值。除此之外,當(dāng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行方發(fā)生送紅股、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股、配股以及派發(fā)股利等情況時,可轉(zhuǎn)債發(fā)行方會對可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格作出相應(yīng)調(diào)整,本公司可以通過對相關(guān)事件及正股基本面的分析,把握可能存在的投資機(jī)會。 3)可轉(zhuǎn)債低風(fēng)險套利策略 由于可轉(zhuǎn)債可以按照約定的價格轉(zhuǎn)換為股票,故當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,買入可轉(zhuǎn)債的同時賣出標(biāo)的股票既可以獲得無風(fēng)險套利收益,反之,當(dāng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率為正時,亦可買入股票的同時賣出可轉(zhuǎn)債以獲得無風(fēng)險套利機(jī)會。 本基金將在日常的交易過程中,密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債和正股之間可能的套利機(jī)會,在對預(yù)期轉(zhuǎn)股收益率有明確判斷的情況下,把握套利時機(jī),以增強(qiáng)組合收益。 (2)可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略 可分離交易可轉(zhuǎn)債是指認(rèn)股權(quán)證和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券,即是一種附認(rèn)股權(quán)證的公司債,上市后可分離為純債和認(rèn)股權(quán)證兩部分?？煞蛛x交易可轉(zhuǎn)債是債券和股票的混合融資品種,它與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的本質(zhì)區(qū)別在于上市后債券與期權(quán)可分離交易。但是,不論是認(rèn)股權(quán)證還是標(biāo)的股票,與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券內(nèi)含的期權(quán)之間都具有很強(qiáng)的相關(guān)性。因此,分離交易后的純債和認(rèn)股權(quán)證組合在一起仍然具有傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的部分特征,甚至也可以構(gòu)造出類可轉(zhuǎn)換債券品種。 可分離交易可轉(zhuǎn)債的投資策略與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券的投資策略類似。本基金將綜合分析純債部分的收益性、流動性,以及發(fā)債公司基本面等情況,以此為基礎(chǔ)判斷純債部分的投資價值。此外,本基金將通過調(diào)整純債和認(rèn)股權(quán)證或標(biāo)的股票之間的比例,來組合成不同風(fēng)險收益特征的類可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品,并根據(jù)不同的市場環(huán)境適時進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 普通債券投資策略 本基金將采取利率策略、期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、息差策略和個券選擇策略,判斷不同債券在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段的相對投資價值,并確定不同債券在組合資產(chǎn)中的配置比例,實現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值。 (1)利率策略 本基金通過全面研究和分析宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況和金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),結(jié)合對財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的研判,從而預(yù)測出金融市場利率水平變動趨勢; (2)期限結(jié)構(gòu)策略 本基金在確定組合久期后,通過研究收益率曲線形態(tài),采用收益率曲線分析模型對各期限段的風(fēng)險收益情況進(jìn)行評估,對收益率曲線各個期限的騎乘收益進(jìn)行分析。通過選擇預(yù)期收益率最高的期限段進(jìn)行配比組合,從而在子彈組合、杠鈴組合和梯形組合中選擇風(fēng)險收益比最佳的配置方案。 (3)信用策略 本基金依靠內(nèi)部信用評級系統(tǒng)跟蹤研究發(fā)債主體的經(jīng)營狀況、財務(wù)指標(biāo)等情況,對其信用風(fēng)險進(jìn)行評估,以此作為個券選擇的基本依據(jù); (4)息差策略 本基金可通過正回購,融資買入收益率高于回購成本的債券,獲得杠桿放大收益。 (5)個券選擇策略 本基金采取自下而上的方法精選個券。在個券選擇方面,本基金將債券的估值水平、剩余期限以及信用風(fēng)險程度等作為個券是否能夠納入投資組合的主要考量指標(biāo)。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費用情況不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其風(fēng)險與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險、中高收益品種。