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| 基金全稱 | 銀華永興純債分級債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 銀華永興分級債券發(fā)起式B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150116（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年01月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年01月18日 / 19.124億份 |
| 資產規(guī)模 | 8.08億元（截止至：2016年01月18日） | 份額規(guī)模 | 7.3590億份（截止至：2016年01月18日） |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經理人 | 瞿燦 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60% |
| 最高申購費率 | --- | 最高贖回費率 | --- |
| 業(yè)績比較基準 | 三年期銀行定期存款收益率(稅后)+1% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金以債券為主要投資對象,在控制信用風險、謹慎投資的前提下,主要獲取持有期收益,追求基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數據
本基金的投資對象為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的債券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 本基金主要投資于具有良好流動性的固定收益類金融工具,包括國債、中央銀行票據、中期票據、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、回購、次級債、資產支持證券、期限在一年以內的銀行存款,以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他固定收益類金融工具。本基金不投資股票(含一級市場新股申購)、權證和可轉換公司債券(含可分離交易的可轉換公司債券)。
本基金通過對宏觀經濟增長、通貨膨脹、利率走勢和貨幣政策四個方面的分析和預測,確定經濟變量的變動對不同券種收益率、信用趨勢和風險的潛在影響。在封閉期內,主要以久期匹配、精選個券、適度分散、買入持有等為基本投資策略,獲取長期、穩(wěn)定的收益;輔以杠桿操作,資產支持證券等其他資產的投資為增強投資策略,力爭為投資者獲取超額收益。封閉期結束后,將更加注重組合的流動性,將在分析和判斷國內外宏觀經濟形勢、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關系等因素的基礎上,自上而下確定大類債券資產配置和信用債券類類屬配置,動態(tài)調整組合久期和信用債券的結構,依然堅持自下而上精選個券的策略,在獲取持有期收益的基礎上,優(yōu)化組合的流動性。 封閉期內的投資策略如下: 1.久期匹配 為合理控制本基金封轉開的流動性風險,滿足轉開放后的流動性需求,本基金在封閉式將采用適當的期限匹配策略,以降低利率波動對組合收益率的影響。 2.精選個券 本基金將利用公司內部信用評級分析系統(tǒng),針對發(fā)債主體和具體債券項目的信用情況進行深入研究并及時跟蹤。主要內容包括:公司管理水平和公司財務狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場地位及競爭情況,并結合債券擔保條款、抵押品估值、選擇權條款及債券其他要素,對債券發(fā)行人信用風險和債券的信用級別進行細致調研,并做出綜合評價,著重挑選信用評級被低估以及公司未來發(fā)展良好,信用評級有可能被上調的券種。 3.分散投資策略 適當分散行業(yè)選擇和個券配置的集中度,以降低個券和行業(yè)的信用事件給組合帶來的沖擊。 4.買入持有策略 在精選個券的基礎上,以買入持有策略為主,獲取債券的持有期收益。 5.杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風險的基礎上,當回購利率低于債券收益率時,買入收益率高于回購成本的債券,通過正回購融資操作來博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6.資產支持證券投資策略 本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產違約風險和提前償付風險,并根據資產證券化的收益結構安排,模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程,輔助采用數量化定價模型,評估其內在價值。 封閉期結束后的投資策略如下: 1.久期調整策略 期滿轉為LOF基金后,本基金根據中長期的宏觀經濟走勢和經濟周期波動趨勢,判斷債券市場未來的走勢,并形成對未來市場利率變動方向的預期,動態(tài)調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。 2.收益率曲線配置策略 本基金除了考慮系統(tǒng)性的利率風險對收益率曲線平移的影響之外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結構、回購及市場拆借利率等,形成一定階段內的收益率曲線形狀變動趨勢的預測,據此調整債券投資組合。當預期收益率曲線變陡時,本基金將采用子彈型策略;當預期收益率曲線變平時,將采用啞鈴型策略。 3.信用債券投資策略 在投資市場選擇層面,本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下,根據交易所市場和銀行間市場信用債券到期收益率相對變化、流動性情況和市場規(guī)模等,相機調整不同市場的信用債券所占的投資比例。 在品種選擇層面,本基金將基于各品種信用債券類金融工具信用利差水平的變化特征、宏觀經濟預測分析和信用債券供求關系分析等,綜合考慮流動性、絕對收益率等因素,采取定量分析和定性分析結合的方法,在各種不同信用級別的信用債券之間進行優(yōu)化配置。 4.精選個券 本基金將利用公司內部信用評級分析系統(tǒng),針對發(fā)債主體和具體債券項目的信用情況進行深入研究并及時跟蹤。主要內容包括:公司管理水平和公司財務狀況、債券發(fā)行人所處行業(yè)的市場地位及競爭情況,并結合債券擔保條款、抵押品估值、選擇權條款及債券其他要素,對債券發(fā)行人信用風險和債券的信用級別進行細致調研,并做出綜合評價,著重挑選信用評級被低估以及公司未來發(fā)展良好,信用評級有可能被上調的券種。 5.杠桿策略 在綜合考慮債券品種的票息收入和融資成本后,在控制組合整體風險的基礎上,當回購利率低于債券收益率時,買入收益率高于回購成本的債券,通過正回購融資操作來博取超額收益,從而獲得杠桿放大收益。 6.資產支持證券投資策略 本基金將深入分析資產支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產違約風險和提前償付風險,并根據資產證券化的收益結構安排,模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程,輔助采用數量化定價模型,評估其內在價值。
1.本基金基金合同生效之日起3年內,本基金的收益分配原則如下: (1)本基金基金合同生效之日起3年內,本基金不進行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 2.本基金基金合同生效后3年期屆滿,本基金轉換為上市開放式基金(LOF)后,本基金的收益分配原則如下: (1)收益分配時所發(fā)生的銀行轉賬或其他手續(xù)費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉賬或其他手續(xù)費用時,基金注冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權日的份額凈值自動轉為基金份額; (2)本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準日可供分配利潤的50%; (3)本基金收益分配方式分為兩種:現金分紅與紅利再投資。 登記在注冊登記系統(tǒng)的基金份額,投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;投資人在不同銷售機構的不同交易賬戶可選擇不同的分紅方式,如投資人在某一銷售機構交易賬戶不選擇收益分配方式,則按默認的收益分配方式處理。 登記在證券登記結算系統(tǒng)的基金份額的分紅方式為現金分紅,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規(guī)定; (4)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準日(即可供分配利潤計算截至日)的時間不得超過15個工作日; (5)基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每份基金份額收益分配金額后不能低于面值; (6)由于銀華永興純債債券型發(fā)起式證券投資基金(LOF)A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; (7)法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中預期收益和預期風險較低的基金品種,其風險收益預期高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金經過基金份額分級后,永興A份額具有低風險、收益相對穩(wěn)定的特征;永興B份額具有較高風險、較高預期收益的特征。