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| 基金全稱 | 泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 290014（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2013年01月04日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年02月07日 / 3.584億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.78億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.6243億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰信基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 黃潛軼 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.06元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 75%×滬深300指數(shù)+25%×中證全債指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
充分把握中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展過程中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)出的投資機(jī)會(huì),通過行業(yè)配置和精選個(gè)股,分享中國在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過程中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的崛起所孕育的投資機(jī)遇。在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的條件下,力爭(zhēng)基金資產(chǎn)獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的穩(wěn)健收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的各類股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板和其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
本基金看好在我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的過程中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展前景,將結(jié)合"自上而下"的資產(chǎn)配置策略和"自下而上"的個(gè)股精選策略,注重股票資產(chǎn)在其各相關(guān)行業(yè)的配置,并考慮組合品種的估值風(fēng)險(xiǎn)和大類資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),通過品種和倉位的動(dòng)態(tài)調(diào)整降低資產(chǎn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金管理人通過自己開發(fā)的分析工具和模型來綜合分析和動(dòng)態(tài)跟蹤影響各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益的因素,制定股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等大類資產(chǎn)的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。主要的分析工具和模型包括基本面周期指數(shù)模型和均值反轉(zhuǎn)模型等。 1)基本面周期指數(shù)模型。我們參照國外的投資時(shí)鐘模型,運(yùn)用經(jīng)濟(jì)周期理論,對(duì)中國近十多年的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行了更為細(xì)致的劃分和研究,從周期觀點(diǎn)出發(fā),構(gòu)建基于不同周期階段的基本面周期指數(shù)模型,同時(shí)根據(jù)周期不斷重復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)的原理,應(yīng)用周期時(shí)空映射方法,對(duì)基本面指數(shù)進(jìn)行外推預(yù)測(cè),從而起到對(duì)資本市場(chǎng)未來走勢(shì)預(yù)判的實(shí)際效用。根據(jù)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)周期的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)果我們將經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)大階段和六個(gè)子階段。 2)均值反轉(zhuǎn)模型。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國證券市場(chǎng)存在顯著的均值反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,基于此我們開發(fā)了A股市場(chǎng)的均值反轉(zhuǎn)模型,根據(jù)A股市場(chǎng)的估值指標(biāo)(PE和PB)的周期特征來判斷市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。另外,利用"均值反轉(zhuǎn)"的基本思想,對(duì)A股市場(chǎng)各行業(yè)的相對(duì)估值指標(biāo)(如行業(yè)PB/市場(chǎng)PB,行業(yè)PE/市場(chǎng)PE,或稱為行業(yè)估值溢/折價(jià))進(jìn)行統(tǒng)計(jì),并以此作為尋找相對(duì)收益機(jī)會(huì)的依據(jù)。當(dāng)某些行業(yè)的相對(duì)估值水平較過往歷史已接近或達(dá)到極值狀態(tài)(最高或最低),往往存在"價(jià)值回歸"型的投資機(jī)會(huì);對(duì)于那些估值水平處于相對(duì)高位,而基本面或政策預(yù)期又可能出現(xiàn)不利變化的行業(yè),則應(yīng)及時(shí)回避風(fēng)險(xiǎn)。 通過運(yùn)用上述的工具和模型,研究部的策略小組將提供資產(chǎn)配置的建議,提交公司投資決策委員會(huì)討論通過后交由基金經(jīng)理執(zhí)行。 (二)行業(yè)投資策略 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是主要依托信息技術(shù)和現(xiàn)代管理而發(fā)展起來的知識(shí)相對(duì)密集的服務(wù)業(yè),隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新,越來越多的現(xiàn)代管理理念已經(jīng)融入傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的升級(jí)改造和新興服務(wù)業(yè)的發(fā)展之中,本基金將對(duì)其進(jìn)行分析,重點(diǎn)配置運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)營方式和信息技術(shù)提升的傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)和運(yùn)用高新技術(shù)及科技進(jìn)步拓展新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)的新興服務(wù)業(yè)中不斷快速成長(zhǎng)的子行業(yè)。 1)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的界定 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是在工業(yè)化較發(fā)達(dá)階段產(chǎn)生的,主要依托電子信息等高技術(shù)和現(xiàn)代管理理念、經(jīng)營方式和組織形式而發(fā)展起來的,主要是以金融保險(xiǎn)業(yè)、信息傳輸和計(jì)算機(jī)軟件業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)、文化體育和娛樂業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及居民社區(qū)服務(wù)業(yè)等為代表。 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是伴隨著信息技術(shù)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生,用現(xiàn)代化的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新服務(wù)方式改造傳統(tǒng)服務(wù)業(yè),創(chuàng)造需求,引導(dǎo)消費(fèi),向社會(huì)提供高附加值、高層次、知識(shí)型的生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)的服務(wù)業(yè)?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展本質(zhì)上來自于社會(huì)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)分工的專業(yè)化等需求,具有智力要素密集度高、產(chǎn)出附加值高、資源消耗少、環(huán)境污染少等特點(diǎn)。 現(xiàn)代服務(wù)業(yè)"十二五"規(guī)劃將現(xiàn)代服務(wù)業(yè)劃分為:一是面向生產(chǎn)的服務(wù)業(yè),包括金融服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)等;二是面向生活的服務(wù)業(yè),包括商貿(mào)服務(wù)業(yè)、家庭服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)等。 2)行業(yè)配置 本基金的行業(yè)配置,首先是基于以上對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的界定明確屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的行業(yè),并且隨著國民經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)的發(fā)展動(dòng)態(tài)調(diào)整現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的范圍。隨著高新技術(shù)和現(xiàn)代管理的發(fā)展、應(yīng)用范圍的擴(kuò)大以及應(yīng)用程度的提高,現(xiàn)代服務(wù)業(yè)所包含的范疇將不斷擴(kuò)大。 本基金綜合考慮以上各個(gè)因素,根據(jù)自身及外部專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)基本面的研究,在申萬行業(yè)分類的基礎(chǔ)上,確定本基金所投資的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)主要包括如下子行業(yè): 一是面向生產(chǎn)的服務(wù)業(yè),以下稱生產(chǎn)性服務(wù)業(yè):生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)最重要的組成部分,其服務(wù)對(duì)象是生產(chǎn)制造業(yè)。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程表明,在工業(yè)化中后期,服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)主要來自工業(yè)部發(fā)展進(jìn)程中的服務(wù)分離。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)分工深化,生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的需求將得到極大的釋放,這其中將蘊(yùn)含豐富的投資機(jī)會(huì)。另外,隨著信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用,服務(wù)的內(nèi)容和范圍將不斷拓展,產(chǎn)品的開發(fā)能力將不斷提高,一些企業(yè)將根據(jù)商業(yè)環(huán)境的變換不斷創(chuàng)新商業(yè)模式、服務(wù)方式和經(jīng)營業(yè)態(tài),開拓新的市場(chǎng)空間,尤其是依靠信息技術(shù)發(fā)展起來的電子商務(wù)、數(shù)字媒體、網(wǎng)絡(luò)教育等新興服務(wù)業(yè)正在成為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)和新增長(zhǎng)點(diǎn)。本基金將緊密跟蹤國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),通過研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)政策、結(jié)構(gòu)以及周期的變化,分析并預(yù)測(cè)各子行業(yè)的發(fā)展前景,同時(shí)考慮行業(yè)估值與市場(chǎng)表現(xiàn)等因素,并且積極關(guān)注新興服務(wù)業(yè)中不斷涌現(xiàn)的投資機(jī)會(huì),在考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的前提下進(jìn)行適度配置。 二是面向生活的服務(wù)業(yè),以下稱生活性服務(wù)業(yè):國民收入的增加和消費(fèi)升級(jí)是帶動(dòng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速增長(zhǎng)的重要支撐,當(dāng)前隨著居民收入水平的提高和社會(huì)保障制度的逐漸完善,城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)將逐步從溫飽型向舒適型和享受型轉(zhuǎn)變,將更加關(guān)注消費(fèi)品種的增加和消費(fèi)品質(zhì)的提高,不斷打開巨大的需求空間。本基金將重點(diǎn)關(guān)注人口結(jié)構(gòu)的變化、消費(fèi)觀念和生活方式的轉(zhuǎn)變,積極配置在此過程中受益的子行業(yè),抓住由此帶來的投資機(jī)會(huì)。 (三)股票投資策略 本基金在確定具體的行業(yè)投資比例后,進(jìn)一步對(duì)行業(yè)內(nèi)的上市公司進(jìn)行選擇。在選擇行業(yè)內(nèi)的上市公司時(shí),本基金結(jié)合各行業(yè)的特點(diǎn),確定不同的選股標(biāo)準(zhǔn),據(jù)此選定各行業(yè)內(nèi)具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。 本基金將運(yùn)用"泰信優(yōu)勢(shì)企業(yè)精選模型",在對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)性和經(jīng)營健康性進(jìn)行盡職調(diào)研的基礎(chǔ)上結(jié)合估值分析,精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股,構(gòu)建優(yōu)化的股票投資組合。 1)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 本基金將運(yùn)用"泰信優(yōu)勢(shì)企業(yè)精選模型"對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行綜合評(píng)分,模型對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要從四個(gè)方面進(jìn)行考量:技術(shù)、管理、資源和政策。 雖然競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析不能如財(cái)務(wù)指標(biāo)那樣進(jìn)行定量計(jì)算,但是我們會(huì)對(duì)同行業(yè)的公司的以上四方面進(jìn)行排序打分,然后將上述四項(xiàng)的得分進(jìn)行加權(quán)綜合,其中,技術(shù)、管理、資源、政策的權(quán)重分別為40%、30%、20%、10%。從以上各種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的權(quán)重可以看出,我們特別重視企業(yè)管理者包括全體員工通過主觀能動(dòng)性創(chuàng)造出來的研發(fā)和管理優(yōu)勢(shì),這是決定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)成長(zhǎng)的根本因素和長(zhǎng)期因素。 2)成長(zhǎng)性和經(jīng)營健康性分析 本基金的綜合成長(zhǎng)性指標(biāo)主要包括主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和凈利潤增長(zhǎng)率。在考慮成長(zhǎng)性時(shí),本基金并不僅考慮公司過去的成長(zhǎng)性,還考量其未來的成長(zhǎng)性。 本基金的經(jīng)營健康性指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)利潤率。 3)盡職調(diào)研 本基金的盡職調(diào)研評(píng)估系統(tǒng)主要通過實(shí)地調(diào)研和第三方佐證的信息來評(píng)估上市公司在公司治理、信息披露、運(yùn)營管理、競(jìng)爭(zhēng)力、誠信守法、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的能力和可信性。本基金將運(yùn)用本公司開發(fā)的"上市公司調(diào)查四十問"方法,對(duì)股票組合的候選公司在資信、誠信、競(jìng)爭(zhēng)力、意外風(fēng)險(xiǎn)等四大方面進(jìn)行綜合打分,以選出優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)型公司,盡最大努力為基金份額持有人增加財(cái)富。 4)估值分析 本基金的股票估值分析在傳統(tǒng)定價(jià)分析的基礎(chǔ)之上,同時(shí)結(jié)合對(duì)股價(jià)走勢(shì)的分析,挑選出被市場(chǎng)低估的公司。 本基金的股票估值分析的內(nèi)容主要包括: 1)估值模型包括: PEG、PE、PB、DCF等。 2)成長(zhǎng)型公司的競(jìng)爭(zhēng)性溢價(jià):按照成熟市場(chǎng)上持續(xù)成長(zhǎng)型公司的合理溢價(jià)水平,對(duì)公司股票賦予合理的溢價(jià)。 3)股價(jià)走勢(shì)分析著重考察股價(jià)表現(xiàn)對(duì)基本面指標(biāo)的敏感度、以及價(jià)格走勢(shì)本身蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 (四)債券投資策略 在本基金的債券投資過程中,本基金管理人將充分發(fā)揮在研究能力方面的優(yōu)勢(shì),采取積極主動(dòng)的投資管理,以中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,實(shí)施積極的債券投資組合管理,以獲取較高的債券組合投資收益。通過確定債券組合久期、確定債券組合期限結(jié)構(gòu)配置和挑選個(gè)券等三個(gè)步驟構(gòu)建債券組合,盡可能地控制風(fēng)險(xiǎn),提高基金投資收益。 (五)權(quán)證投資策略 本基金權(quán)證投資的原則主要為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制。本基金在權(quán)證投資中以對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券的基本面為基礎(chǔ),結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型、市場(chǎng)供求關(guān)系、交易制度設(shè)計(jì)等多種因素對(duì)權(quán)證進(jìn)行定價(jià),主要運(yùn)用的投資策略為:杠桿交易策略、對(duì)沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對(duì)沖策略等。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益品種。