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| 基金全稱(chēng) | 天治新消費(fèi)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 天治新消費(fèi)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 350008（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2011年07月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年08月04日 / 5.249億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.17億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2125億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 天治基金 | 基金托管人 | 上海銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 梁莉 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 申銀萬(wàn)國(guó)消費(fèi)品指數(shù)收益率×50%+中證全債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在靈活配置股票和債券資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,精選受益于新消費(fèi)主題的相關(guān)企業(yè),追求持續(xù)穩(wěn)健的超額回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、存托憑證、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券或票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金采用“大類(lèi)資產(chǎn)比較研究”的分析視角,在綜合考量中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的估值、國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)收益率的期限結(jié)構(gòu)、CPI與PPI變動(dòng)趨勢(shì)、外圍主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的運(yùn)行狀況等因素的基礎(chǔ)上,綜合評(píng)價(jià)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)的配置與組合構(gòu)建,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等金融工具上的投資比例,并采取動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。在市場(chǎng)上漲階段中,適當(dāng)增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例;在市場(chǎng)下行周期中,適當(dāng)降低權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例,同時(shí)采取金融衍生產(chǎn)品對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn),控制基金凈值回撤幅度,力求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 2、股票投資策略 經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要任務(wù)之一是加快培育新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn),大力促進(jìn)養(yǎng)老家政健康、信息、旅游休閑、綠色、教育文化體育等領(lǐng)域消費(fèi)。在基本面上,刺激消費(fèi)增長(zhǎng)是政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要手段和目標(biāo),新興消費(fèi)在中長(zhǎng)期將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。 (1)本基金對(duì)新消費(fèi)主題的界定 我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化,以消費(fèi)新熱點(diǎn)、消費(fèi)新模式為主要內(nèi)容的消費(fèi)升級(jí),將引領(lǐng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投資迅速成長(zhǎng),拓展未來(lái)發(fā)展新空間。本基金所界定的新消費(fèi),不僅包括傳統(tǒng)狹義的實(shí)物消費(fèi)和勞務(wù)消費(fèi),還包括受益于我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化及消費(fèi)升級(jí)的新消費(fèi)領(lǐng)域。 傳統(tǒng)狹義的消費(fèi)行業(yè)是指生產(chǎn)消費(fèi)品的行業(yè)。按消費(fèi)對(duì)象劃分可分為兩類(lèi):一類(lèi)是實(shí)物消費(fèi),即以商品形式存在的消費(fèi)品的消費(fèi)。另一類(lèi)是勞務(wù)消費(fèi),即以勞務(wù)形式存在的消費(fèi)品的消費(fèi)。 新消費(fèi)領(lǐng)域包括如下方面: 服務(wù)消費(fèi)。如職業(yè)技能培訓(xùn)、文化藝術(shù)培訓(xùn)等教育培訓(xùn)消費(fèi),健康管理、體育健身、高端醫(yī)療、生物醫(yī)藥等健康消費(fèi),家政服務(wù)和老年用品、照料護(hù)理等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及適老化改造,動(dòng)漫游戲、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)文化、數(shù)字內(nèi)容等新興文化產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)。 信息消費(fèi)。如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),以及可穿戴設(shè)備、智能家居等智能終端相關(guān)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品服務(wù)。 綠色消費(fèi)。如生態(tài)農(nóng)業(yè)、新能源、節(jié)能節(jié)水、資源綜合利用、環(huán)境保護(hù)與污染治理、生態(tài)保護(hù)與修復(fù)等領(lǐng)域。 時(shí)尚消費(fèi)。如消費(fèi)者體驗(yàn)、個(gè)性化設(shè)計(jì)、柔性制造等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。還有通用航空、郵輪等傳統(tǒng)高端消費(fèi)。 品質(zhì)消費(fèi)。隨著居民收入水平不斷提高,廣大消費(fèi)者特別是中等收入群體對(duì)消費(fèi)質(zhì)量提出了更高要求,更加安全實(shí)用、更為舒適美觀、更有品味格調(diào)的品牌商品消費(fèi)發(fā)展?jié)摿薮?。這類(lèi)消費(fèi)涉及幾乎所有傳統(tǒng)消費(fèi)品和服務(wù),將會(huì)帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升和產(chǎn)品升級(jí)換代。 農(nóng)村消費(fèi)。農(nóng)村消費(fèi)在交通通信、文化娛樂(lè)、綠色環(huán)保、家電類(lèi)耐用消費(fèi)品和家用轎車(chē)等方面還有很大提升空間。適宜農(nóng)村地區(qū)的分布式能源、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化綜合利用和垃圾污水處理設(shè)施、農(nóng)村水電路氣信息等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改造投資潛力巨大。 (2)個(gè)股投資策略 本基金采取定性和定量相結(jié)合的分析方法,結(jié)合消費(fèi)行業(yè)的特點(diǎn),對(duì)評(píng)估備選公司進(jìn)行研究,從中選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)模式的公司,從而確定基金的股票組合。 1)定性分析 內(nèi)生增長(zhǎng)分析:即通過(guò)分析公司的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)前景等方面來(lái)選擇業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁?、持續(xù)性更強(qiáng)的公司。 ①商業(yè)模式——從價(jià)值價(jià)值定位、目標(biāo)市場(chǎng)、營(yíng)銷(xiāo)方式、管理體制、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、盈利能力、擴(kuò)張潛力等方面研判備選公司的增長(zhǎng)持續(xù)性、利潤(rùn)彈性以及擴(kuò)張潛力,從中尋找商業(yè)模式獨(dú)特、具備較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力并保持足夠的研發(fā)投入以推動(dòng)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。 ②競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)——從品牌、渠道、管理等方面研判挑選出優(yōu)勢(shì)公司。 ③行業(yè)前景——從行業(yè)規(guī)模、行業(yè)景氣周期、增長(zhǎng)速度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等方面分析,重點(diǎn)關(guān)注“互聯(lián)網(wǎng)+”、國(guó)家政策支持受益行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。 外延增長(zhǎng)分析:即發(fā)掘具有資金優(yōu)勢(shì)、能通過(guò)上市、并購(gòu)重組等方式實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)張的企業(yè),以及有被并購(gòu)后有投資價(jià)值的公司,從而配置股票池。 ①上市和并購(gòu)重組——發(fā)掘消費(fèi)行業(yè)中具有資金優(yōu)勢(shì)的,通過(guò)整體上市、并購(gòu)(包括規(guī)模型購(gòu)并、功能型購(gòu)并、組合型購(gòu)并、產(chǎn)業(yè)型購(gòu)并)、戰(zhàn)略參股、戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離等事件的公司,研判其是否可以借機(jī)實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值溢價(jià)。 ②被并購(gòu)價(jià)值——發(fā)覺(jué)由于各種外部原因,企業(yè)價(jià)值被明顯低估,可能被并購(gòu),并且被并購(gòu)后,經(jīng)營(yíng)能力得到改善、估值上升的公司。 2)定量分析 在精選消費(fèi)行業(yè)股票的基礎(chǔ)上,本基金采用以下方法分析其估值水平:市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市銷(xiāo)率法(P/S)、近三年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、近三年平均資本回報(bào)率(ROIC)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷(xiāo)售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)法(EV/EBITDA)等。通過(guò)估值水平分析,發(fā)掘出價(jià)值被低估或估值合理的股票。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時(shí),首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面動(dòng)向、發(fā)行人情況和投資人行為等方面的分析判斷未來(lái)利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動(dòng)性管理的實(shí)際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動(dòng)性分析、稅收分析等確定債券組合的類(lèi)屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價(jià)技術(shù)選擇個(gè)券,選擇被價(jià)格低估的債券進(jìn)行投資。 本基金投資于中小企業(yè)私募債。由于中小企業(yè)私募債券整體流動(dòng)性相對(duì)較差,且整體信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個(gè)特點(diǎn)要求在具體的投資過(guò)程中,應(yīng)采取更為謹(jǐn)慎的投資策略。本基金投資該類(lèi)債券的核心要點(diǎn)是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動(dòng)性等要素,確定最終的投資決策。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性特征,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價(jià)差策略、買(mǎi)入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略、賣(mài)空保護(hù)性的認(rèn)購(gòu)權(quán)證策略等。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來(lái)現(xiàn)金流的分析,本基金將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 6、股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值或期限套利等操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 7、存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,基金資產(chǎn)整體的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。