投資目標

在控制風險的前提下,通過優(yōu)選基金積極把握基金市場的投資機會,力求集合計劃資產的長期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無數據

投資范圍

投資組合比例摘要：本集合計劃投資于中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金的資產比例不低于集合計劃資產的80%,其中,股票、股票型基金、混合型基金(權益類資產比例不低于60%)合計占集合計劃資產的比例為20%-65%(本集合計劃投資于港股通標的股票不超過股票資產的50%)。 本集合計劃應當保持現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于集合計劃資產凈值的5%,其中,現金不包括結算備付金、存出保證金和應收申購款等。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許集合計劃投資其他品種或對投資比例要求發(fā)生變更,集合計劃管理人在履行適當程序后,可以相應調整本集合計劃的投資范圍和投資比例規(guī)定。

本集合計劃的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括經中國證監(jiān)會核準或注冊的公開募集證券投資基金(包括QDII基金、商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)和香港互認基金,下同)、國內依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票及存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券(含超短期融資券)、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換債券、公開發(fā)行的次級債)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用量化模型。

資產配置策略 本集合計劃采取積極的資產配置策略,通過宏觀策略研究,對相關資產類別的預期收益進行動態(tài)跟蹤,精選基金品種,構建有超額收益能力的基金組合。同時通過有效地風險管理,降低業(yè)績的波動性,獲得穩(wěn)定而持續(xù)的投資收益。 股票投資策略 本集合計劃對內地股票及港股通標的股票主要通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,構建股票投資組合。核心思路在于:1)自上而下地分析行業(yè)的增長前景、競爭格局、驅動要素等,把握行業(yè)配置的方向;2)自下而上地評判企業(yè)所提供的產品、服務是否契合行業(yè)發(fā)展趨勢,同時對企業(yè)的核心競爭力、公司治理結構等要素進行全面探討,遴選出優(yōu)秀的龍頭公司;3)在結合基本面的情況下,對個股估值水平進行橫向及縱向的深入比較,研判個股的投資價值。 基金投資策略 本集合計劃將主要投資于證券投資基金,構建本集合計劃的核心組合。基金投資具體策略如下:首先,根據晨星等第三方評級機構對基金的評級、風險調整后的收益(IR,Sharpe)、規(guī)模和流動性等一系列量化指標對基金進行初步篩選。然后,本集合計劃將從定量和定性的角度對基金進行二次篩選,確定投資組合。 (1)定量分析:運用基金分析評價體系,對適選基金進行收益風險特征分析、業(yè)績風格與行業(yè)歸因分析、投資策略橫向對比分析,再次精選基金,保證備選基金長期業(yè)績顯著戰(zhàn)勝基準、投資風格不漂移且有能力在市場極端情況下控制回撤。對基金經理投資風格以及其適合和擅長的市場環(huán)境進行綜合評價后確定核心基金經理和對應的基金池。主要指標包括: 1)基金的表現分析(PerformanceAnalysis):分析并確認所投資基金絕對和相對收益表現,長期顯著優(yōu)于同類基金平均水平;采用長、中、短期相結合并兼顧基于市場狀態(tài)劃分的分析以考察基金經理業(yè)績的穩(wěn)定和持續(xù)性以及基金經理在各種市場特征中的表現。基于市場狀態(tài)劃分的業(yè)績分析主要用來考察基金經理擅長的市場環(huán)境特征。收益性維度主要包含年化收益率、特定區(qū)間的滾動收益率、相對業(yè)績基準或市場指數的超額收益等細分指標。風險收益有效性維度主要包含:信息比率、夏普比率等細分指標。風險度指標主要包含年化標準差、跟蹤誤差等細分指標?；爻房刂凭S度主要包含最大回撤絕對值以及與業(yè)績基準或市場指數最大回撤的比較等指標。 2)基金表現的歸因分析(AttributionAnalysis):深入了解基金投資流程和分析管理人行業(yè)配置與選股能力;將投資經理戰(zhàn)勝基準的超額收益進行拆解,計算各個行業(yè)與風格配置收益和個股選擇收益,確定投資經理所擅長投資領域、投資策略與交易模式。 3)基金的風險分析(RiskAnalysis):確認基金總體投資風險水平適當可控,對兩種市場環(huán)境進行情景分析:極端市場環(huán)境下的業(yè)績下行風險,對于溫和市場環(huán)境下相對基準超額收益的明顯波動。確保候選基金風險來源可識別、策略風險可預測。在本集合計劃投資運作當中,對所投基金底層持倉進行跟蹤,如所投底層資產出現風險事件,需要與管理人進行溝通,了解其是否及時處理并啟動應急處理方案。 4)基金的投資風格分析(StyleAnalysis):確認基金的投資風格與其宣稱的投資風格相符并長期保持一致。主要通過量化工具構建主流行業(yè)、風格投資策略庫,通過歸因算法將基金收益-風險特征還原到底層策略維度上。同時在本集合計劃投資運作當中,定期對所投基金與其對應投資策略收益進行模式匹配,對于明顯偏離既定投資風格的基金,需要及時與投資經理進行溝通。如其宣稱策略與收益仍出現明顯偏離,本集合計劃將進行相應調整。 (2)定性分析精選基金:通過對每只備選基金進行電話會議、正式拜訪和對其主要客戶的問卷調查,在充分了解基金管理公司、基金產品和投資團隊的基礎上,最終選擇投研團隊穩(wěn)定、投研實力突出、風險內控制度完備和長期可查業(yè)績良好的基金。 1)基金公司(organization):公司歷史、規(guī)模和管理者,股東結構、產品種類、競爭優(yōu)勢、主要客戶和法律糾紛; 2)基金產品(fundinformation):成立時間、投資理念、費率水平、資產增長、客戶分布狀況和投資限制等。在同等條件下優(yōu)選低費率基金產品; 3)投資流程(Investmentprocess):基金決策機制、業(yè)績增長模式(依靠人員還是依靠流程)、投資人員和研究人員的權責劃分、研究優(yōu)勢、信息來源和獨立研究機構和賣方機構研究支持等; 4)投資團隊(Investmentteam):團隊結構穩(wěn)定性、成員職責和從業(yè)經歷、團隊的績效評價體系和備選基金的基金經理管理其它基金的狀況; 5)風險控制(Riskcontrol):公司風控體系、流程、員工風險意識、風險事故匯報路徑和重大事件的應急處理方案。 存托憑證的投資策略 本集合計劃投資存托憑證的策略依照上述上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 固定收益類投資策略 在債券組合構建方面,主要將根據對利率走勢的預測、債券等級、債券的期限結構、風險結構、品種流動性的高低等因素,主要投資于以下債券: 流動性較好、交投活躍的債券; 有較高當期利息收入的債券; 價格被低估的債券; 收益率高于相應信用等級的債券; 預期信用等級將得到改善、到期收益率預期要下降的債券; 可轉換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。本集合計劃利用宏觀經濟變化和上市公司的盈利變化,判斷市場的變化趨勢,選擇不同的行業(yè),再根據可轉換債券的特性選擇各行業(yè)不同的轉債券種。本集合計劃利用可轉換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉債的債性,增強本金投資的安全性;利用可轉換債券溢價率來判斷轉債的股性,在市場出現投資機會時,優(yōu)先選擇股性強的品種,獲取超額收益。 新股申購投資策略 集合計劃將適度參與新股申購,以取得較低風險下的較高回報。 現金類管理工具投資策略 本集合計劃將投資于現金、各類銀行存款(包括但不限于同業(yè)存款、協議存款、通知存款、活期存款、一年以內(含一年)定期存款和大額存單等)等高流動性短期金融產品來保障資產的安全性和流動性。

分紅政策

1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下,由公司根據產品特點自行約定收益分配次數、比例等,若《集合合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現金分紅;若投資者選擇將現金紅利自動轉為相應類別的集合計劃份額進行再投資,再投資集合計劃份額的持有期限與原持有集合計劃份額相同(紅利再投資取得的份額,其鎖定持有期的起算日與原持有集合計劃份額相同); 3、集合計劃收益分配后份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計劃A類和C類份額的費用收取方式存在不同,集合計劃各份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別下每一份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。