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| 基金全稱 | 招商資管智遠(yuǎn)成長靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡(jiǎn)稱 | 招商資管智遠(yuǎn)成長靈活配置混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 881007（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年03月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年10月13日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.17億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.4545億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 招商證券資管 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 何懷志 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×30%+稅后活期存款利率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過大類資產(chǎn)配置,以及精選受益于中國經(jīng)濟(jì)高速增長而出現(xiàn)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和良好成長性的上市公司股票,力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)健回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許投資的股票)、債券(國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金、股指期貨、國債期貨,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許投資其他品種,集合計(jì)劃管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 (1)資產(chǎn)和行業(yè)配置 根據(jù)本計(jì)劃所奉行的“自上而下為主、自下而上為輔”的投資策略,在投資決策中,管理人在相關(guān)法律法規(guī)和集合計(jì)劃合同規(guī)定的投資范圍和比例限制內(nèi),根據(jù)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)和行業(yè)領(lǐng)先指標(biāo)的相對(duì)變化,確定資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例以及股票資產(chǎn)在細(xì)分行業(yè)內(nèi)的配置比例。 本集合計(jì)劃股票投資比例主要依據(jù)滬深300指數(shù)的市凈率(P/B)的估值水平進(jìn)行調(diào)整,具體如下表。同時(shí),管理人將根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、上市公司盈利能力變化趨勢(shì)等因素來決定股票的投資比例。 上述歷史分位的計(jì)算方法是指,將自滬深300指數(shù)發(fā)布以來至上月末最后一個(gè)交易日期間每個(gè)交易日的P/B值從小到大排序,觀察上月末最后一個(gè)交易日P/B值在數(shù)列中的分位。 (2)股票投資策略 本計(jì)劃精選受益于中國經(jīng)濟(jì)高速增長而出現(xiàn)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和良好成長性的上市公司股票,特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司股票。 管理人通過對(duì)股票的成長性進(jìn)行分析,篩選出具有較好成長性的公司。上市公司成長評(píng)價(jià),主要考察上市公司成長得分,得分靠前的入選備選股票池(上市公司成長評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括:凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率等)。在此基礎(chǔ)上,本計(jì)劃管理人按具有較高成長性、在細(xì)分行業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、具有較好的公司治理機(jī)制并且關(guān)心社會(huì)股東利益、估值合理四個(gè)標(biāo)準(zhǔn),采取案頭分析與實(shí)地調(diào)研等方法,對(duì)擬投資的上市企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行透徹的分析,選出本計(jì)劃擬投資的股票。 1)基礎(chǔ)股票池 基礎(chǔ)股票池的建立基礎(chǔ)是根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以及管理人精選的、在上海證券交易所和深證證券交易所上市的股票,這些股票合計(jì)形成基礎(chǔ)股票池。 2)備選股票池 通過對(duì)股票的成長性進(jìn)行分析,形成備選股票池。上市公司成長評(píng)價(jià),主要考察上市公司成長得分,得分靠前的入選備選股票池(上市公司成長評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括:凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率等)。 3)核心股票池 本計(jì)劃管理人按具有較高成長性、在細(xì)分行業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、具有較好的公司治理機(jī)制并且關(guān)心社會(huì)股東利益、估值合理四個(gè)標(biāo)準(zhǔn),采取案頭分析與實(shí)地調(diào)研等方法,對(duì)擬投資的上市企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行透徹的分析,從備選股票池中選出本計(jì)劃的核心股票池。 ①具有較高成長性 本計(jì)劃主要投資具有較高成長性的企業(yè)。較高成長性指的是企業(yè)未來一年凈利潤增長率高于上市公司平均水平、行業(yè)平均水平或GDP增長率。本計(jì)劃管理人將重點(diǎn)投資未來一年有爆發(fā)性增長或未來兩年甚至更長時(shí)間可持續(xù)增長的企業(yè),而且短期或長期增長率位居備選企業(yè)前列的公司。 企業(yè)業(yè)績短期的爆發(fā)性增長指的是企業(yè)未來一年凈利潤增長率遠(yuǎn)高于以往的平均水平,其原因主要包括:產(chǎn)能大幅提高,并有相應(yīng)的市場(chǎng)需求;技術(shù)水平出現(xiàn)突破性進(jìn)展;行業(yè)景氣回升,產(chǎn)品價(jià)格和毛利率大幅提高;資產(chǎn)重組、收購兼并等。 企業(yè)業(yè)績的持續(xù)增長指的是企業(yè)凈利潤的增長可持續(xù)到未來兩年甚至更長時(shí)間,其動(dòng)力主要來自:行業(yè)處于成長周期或者出現(xiàn)行業(yè)景氣;公司通過改進(jìn)管理來降低能耗和生產(chǎn)成本,提高產(chǎn)能利用率;企業(yè)加大營銷力度,開拓新市場(chǎng);開發(fā)與引進(jìn)新技術(shù);新建產(chǎn)能以及收購?fù)獠可a(chǎn)能力等。 ②在細(xì)分行業(yè)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 本計(jì)劃優(yōu)選集合投資細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè),即在細(xì)分行業(yè)中市場(chǎng)占有率及盈利能力綜合指標(biāo)位居前列的企業(yè),也包括經(jīng)過快速成長即將成為細(xì)分行業(yè)龍頭的企業(yè);而且該行業(yè)具有較大的發(fā)展空間,行業(yè)景氣度較高; 公司盈利能力較強(qiáng),銷售毛利率或凈資產(chǎn)收益率位居行業(yè)前列,因企業(yè)獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),企業(yè)的高盈利水平有望長期保持; 公司擁有一只管理能力較強(qiáng)的經(jīng)營團(tuán)隊(duì),管理層穩(wěn)定、團(tuán)結(jié)、敬業(yè)、專業(yè)、誠信,能帶領(lǐng)企業(yè)不斷成長,而且公司制定了對(duì)管理層有效激勵(lì)約束的薪酬制度; 經(jīng)營管理機(jī)制靈活,能根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略,并充分考慮了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);已形成或初步形成較完備的生產(chǎn)管理、成本管理、薪酬管理、技術(shù)開發(fā)管理、營銷管理的制度體系; 營銷機(jī)制靈活,具有較強(qiáng)的市場(chǎng)開拓能力; 通過自主開發(fā)或引進(jìn)先進(jìn)技術(shù),在某一領(lǐng)域形成技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì); 公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健,相對(duì)同行業(yè)企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債率、短期償債能力都處于合理水平,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高、壞賬率較低。 ③具有較好的公司治理機(jī)制并且關(guān)心社會(huì)股東利益 公司具有較好的治理結(jié)構(gòu),公司管理層關(guān)心社會(huì)股東利益,關(guān)聯(lián)交易按公平價(jià)格或有利于社會(huì)股東的價(jià)格成交并充分披露,在股息分派、融資、收購兼并、高管及員工的股權(quán)激勵(lì)等政策制定中都充分考慮到將社會(huì)股東的利益放在首位。 ④估值合理 本計(jì)劃管理人將根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè),選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒?對(duì)備選的上市公司股票價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估。本計(jì)劃將關(guān)注國外市場(chǎng)上同類企業(yè)在類似發(fā)展階段的估值水平,以判斷該企業(yè)的估值是否處于合理區(qū)間。 ⑤建立投資組合 在核心股票池的基礎(chǔ)上,投資經(jīng)理根據(jù)對(duì)上市公司股票的成長性、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、估值水平和行業(yè)前景的綜合判斷,提出精選股票,經(jīng)由投資決策委員會(huì)同意。投資經(jīng)理將根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)和流動(dòng)性情況,建立投資組合。投資組合中占組合凈值不低于80%的部分選自核心股票池,其余不超過20%可直接選自基礎(chǔ)股票池。 2、債券投資策略 本計(jì)劃可投資于國債、金融債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)換債券等債券品種,管理人通過對(duì)收益率、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素的綜合評(píng)估,合理分配固定收益類證券組合中投資于國債、金融債、企業(yè)債、短期金融工具等產(chǎn)品的比例,構(gòu)造債券組合。 在選擇國債品種中,本計(jì)劃將重點(diǎn)分析國債品種所蘊(yùn)含的利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)利率預(yù)測(cè)模型構(gòu)造最佳期限結(jié)構(gòu)的國債組合;在選擇金融債、企業(yè)債品種時(shí),本計(jì)劃將重點(diǎn)分析債券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人的資信品質(zhì)。資信品質(zhì)主要考察發(fā)行機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)安全性、歷史違約/擔(dān)保紀(jì)錄等。本計(jì)劃還將關(guān)注可轉(zhuǎn)債價(jià)格與其所對(duì)應(yīng)股票價(jià)格的相對(duì)變化,綜合考慮可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)流動(dòng)性等因素,決定投資可轉(zhuǎn)債的品種和比例。 3、現(xiàn)金類管理工具投資策略 本計(jì)劃以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ),采用穩(wěn)健的投資組合策略,通過對(duì)現(xiàn)金類管理工具的組合操作,在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動(dòng)性的同時(shí),追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 4、新股/新債投資策略 管理人憑借自身具備的新股及新債研究及定價(jià)能力,可在詢價(jià)與配售過程中把握主動(dòng),發(fā)揮優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)可控風(fēng)險(xiǎn)之下的收益最大化。 具體而言,管理人將全面深入地把握上市公司基本面,結(jié)合市場(chǎng)估值水平和股市、債市投資環(huán)境,有效識(shí)別并防范風(fēng)險(xiǎn),積極參與詢價(jià)與配售,獲取較好收益。 5、股指期貨投資策略 本集合計(jì)劃投資股指期貨以套期保值為目的,選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研判,以對(duì)股指期貨合約的估值定價(jià),與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,實(shí)現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。 6、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。集合計(jì)劃管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。對(duì)國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。 7、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計(jì)劃通過宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的綜合分析進(jìn)行資產(chǎn)支持證券的投資,并根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化積極調(diào)整資產(chǎn)支持證券的投資組合。
1、本集合計(jì)劃在符合分紅條件的前提下可進(jìn)行收益分配,每次收益分配比例等具體分紅方案見集合計(jì)劃管理人屆時(shí)發(fā)布的相關(guān)分紅公告; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、集合計(jì)劃收益分配后各類集合計(jì)劃份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類集合計(jì)劃份額凈值減去每單位該類集合計(jì)劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計(jì)劃A類份額和C類份額收費(fèi)方式不同,各集合計(jì)劃份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計(jì)劃同一類別的每一集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)集合計(jì)劃份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,集合計(jì)劃管理人與集合計(jì)劃托管人協(xié)商一致后,可對(duì)集合計(jì)劃收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,并及時(shí)公告,不需召開集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)。
本集合計(jì)劃是混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益與混合型基金相同,高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金、低于股票型基金。