| 基金全稱(chēng) | 博時(shí)天頤債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 博時(shí)天頤債券E |
| 基金代碼 | 023972（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 成立日期 | 2025年04月11日 | |
| 成立規(guī)模 | --- | 資產(chǎn)規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 博時(shí)基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.01%（前端） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | --- |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --（前端）：0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理費(fèi)和托管費(fèi)直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計(jì)算方法及費(fèi)率結(jié)構(gòu)請(qǐng)參見(jiàn)基金《招募說(shuō)明書(shū)》 |
博時(shí)天頤債券E(023972) - 基金經(jīng)理
 | |
| 姓名 | 羅霄 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-04-11 |
羅霄先生:中國(guó)國(guó)籍,碩士研究生。2012年加入博時(shí)基金管理有限公司。歷任固定收益部研究員、固定收益總部高級(jí)研究員、固定收益總部高級(jí)研究員兼基金經(jīng)理助理、年金投資部投資經(jīng)理、博時(shí)恒康一年持有期混合型證券投資基金(2023年3月1日-2023年7月27日)基金經(jīng)理?，F(xiàn)任博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)債券型證券投資基金(LOF)(2022年9月30日—至今)、博時(shí)榮升穩(wěn)健添利18個(gè)月定期開(kāi)放混合型證券投資基金(2023年3月23日—至今)、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券投資基金(2023年7月28日—至今)、博時(shí)恒瑞混合型證券投資基金(2023年9月15日—至今)、博時(shí)恒鑫穩(wěn)健一年持有期混合型證券投資基金(2024年2月2日—至今)的基金經(jīng)理。2023年10月20日起擔(dān)任博時(shí)穩(wěn)健增利債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。2024年2月2日起擔(dān)任博時(shí)宏觀(guān)回報(bào)債券型證券投資基金、博時(shí)恒進(jìn)6個(gè)月持有期混合型證券投資基金、博時(shí)天頤債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。2024年4月17日至今擔(dān)任博時(shí)穩(wěn)合一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2025年4月15日起擔(dān)任博時(shí)新策略靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱(chēng) | 基金類(lèi)型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 001522 | 博時(shí)新策略靈活配置混合A | 混合型-靈活 | 2025-04-15 | 至今 | 18天 | 0.76% |
| 001523 | 博時(shí)新策略靈活配置混合C | 混合型-靈活 | 2025-04-15 | 至今 | 18天 | 0.76% |
| 023972 | 博時(shí)天頤債券E | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-11 | 至今 | 22天 | 1.86% |
| 023450 | 博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券E | 債券型-混合一級(jí) | 2025-02-21 | 至今 | 71天 | -0.27% |
| 023309 | 博時(shí)宏觀(guān)回報(bào)債券E | 債券型-混合二級(jí) | 2025-02-18 | 至今 | 74天 | -0.69% |
| 019712 | 博時(shí)穩(wěn)合一年持有期混合A | 混合型-偏債 | 2024-04-17 | 至今 | 1年又16天 | 7.98% |
| 019713 | 博時(shí)穩(wěn)合一年持有期混合C | 混合型-偏債 | 2024-04-17 | 至今 | 1年又16天 | 7.65% |
| 050023 | 博時(shí)天頤債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 15.40% |
| 050116 | 博時(shí)宏觀(guān)回報(bào)債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 5.32% |
| 050016 | 博時(shí)宏觀(guān)回報(bào)債券A/B | 債券型-混合二級(jí) | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 5.78% |
| 014440 | 博時(shí)恒鑫穩(wěn)健一年持有混合A | 混合型-偏債 | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 8.20% |
| 014441 | 博時(shí)恒鑫穩(wěn)健一年持有混合C | 混合型-偏債 | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 7.66% |
| 010548 | 博時(shí)恒進(jìn)持有期混合C | 混合型-偏債 | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 4.48% |
| 010547 | 博時(shí)恒進(jìn)持有期混合A | 混合型-偏債 | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 4.99% |
| 050123 | 博時(shí)天頤債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2024-02-02 | 至今 | 1年又91天 | 14.83% |
| 018277 | 博時(shí)穩(wěn)健增利債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2023-10-20 | 至今 | 1年又196天 | 7.87% |
| 018278 | 博時(shí)穩(wěn)健增利債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2023-10-20 | 至今 | 1年又196天 | 7.31% |
| 014554 | 博時(shí)恒瑞混合A | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 至今 | 1年又231天 | 3.11% |
| 014555 | 博時(shí)恒瑞混合C | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 至今 | 1年又231天 | 2.37% |
| 050006 | 博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券B | 債券型-混合一級(jí) | 2023-07-28 | 至今 | 1年又280天 | 7.80% |
| 050106 | 博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券A | 債券型-混合一級(jí) | 2023-07-28 | 至今 | 1年又280天 | 8.37% |
| 009144 | 博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A | 混合型-偏債 | 2023-03-23 | 2025-01-28 | 1年又312天 | 2.25% |
| 009145 | 博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合C | 混合型-偏債 | 2023-03-23 | 2025-01-28 | 1年又312天 | 1.45% |
| 010763 | 博時(shí)恒康持有期混合C | 混合型-偏債 | 2023-03-01 | 2023-07-27 | 148天 | -0.73% |
| 010762 | 博時(shí)恒康持有期混合A | 混合型-偏債 | 2023-03-01 | 2023-07-27 | 148天 | -0.47% |
| 160513 | 博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)債券(LOF)A | 債券型-混合一級(jí) | 2022-09-30 | 至今 | 2年又216天 | 9.60% |
| 160514 | 博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)債券(LOF)C | 債券型-混合一級(jí) | 2022-09-30 | 至今 | 2年又216天 | 8.61% |
 | |
| 姓名 | 李重陽(yáng) |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-04-11 |
李重陽(yáng)先生:中國(guó),研究生/碩士。2014-2015招商財(cái)富資產(chǎn)/投資經(jīng)理,2015-2016招商證券/行業(yè)分析師,2016-2020建信養(yǎng)老金/投資經(jīng)理,2020-2022南方基金/混合資產(chǎn)投資部高級(jí)副總裁。2022-至今博時(shí)基金管理有限公司,現(xiàn)任博時(shí)天頤債券型證券投資基金、博時(shí)恒康一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年2月8日起任博時(shí)恒璽一年持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年3月23日至2024年10月9日擔(dān)任博時(shí)博盈穩(wěn)健6個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年9月15日擔(dān)任博時(shí)榮升穩(wěn)健添利18個(gè)月定期開(kāi)放混合型證券投資基金、博時(shí)鑫榮穩(wěn)健混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2023年9月15日至2025年2月7日擔(dān)任博時(shí)恒悅6個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年3月7日擔(dān)任博時(shí)新起點(diǎn)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理?，F(xiàn)任博時(shí)新策略靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。曾任博時(shí)恒璽一年持有期混合型證券投資基金、博時(shí)恒盛一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱(chēng) | 基金類(lèi)型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 023972 | 博時(shí)天頤債券E | 債券型-混合二級(jí) | 2025-04-11 | 至今 | 22天 | 1.86% |
| 001424 | 博時(shí)新起點(diǎn)混合A | 混合型-靈活 | 2024-03-07 | 2024-10-11 | 218天 | -15.30% |
| 001425 | 博時(shí)新起點(diǎn)混合C | 混合型-靈活 | 2024-03-07 | 2024-10-11 | 218天 | -15.34% |
| 001523 | 博時(shí)新策略靈活配置混合C | 混合型-靈活 | 2023-10-17 | 至今 | 1年又199天 | -8.83% |
| 001522 | 博時(shí)新策略靈活配置混合A | 混合型-靈活 | 2023-10-17 | 至今 | 1年又199天 | -8.71% |
| 011527 | 博時(shí)恒悅6個(gè)月持有混合A | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2025-02-07 | 1年又146天 | 6.61% |
| 009145 | 博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合C | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2025-01-28 | 1年又136天 | 1.20% |
| 009144 | 博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2025-01-28 | 1年又136天 | 1.81% |
| 009546 | 博時(shí)鑫榮穩(wěn)健混合C | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2024-10-11 | 1年又27天 | -19.65% |
| 009545 | 博時(shí)鑫榮穩(wěn)健混合A | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2024-10-11 | 1年又27天 | -19.56% |
| 011528 | 博時(shí)恒悅6個(gè)月持有混合C | 混合型-偏債 | 2023-09-15 | 2025-02-07 | 1年又146天 | 6.01% |
| 009717 | 博時(shí)恒盛持有期混合C | 混合型-偏債 | 2023-07-26 | 2025-01-03 | 1年又162天 | -9.10% |
| 009716 | 博時(shí)恒盛持有期混合A | 混合型-偏債 | 2023-07-26 | 2025-01-03 | 1年又162天 | -8.51% |
| 013113 | 博時(shí)博盈穩(wěn)健6個(gè)月持有期混合A | 混合型-偏債 | 2023-03-23 | 2024-10-09 | 1年又201天 | -9.08% |
| 013114 | 博時(shí)博盈穩(wěn)健6個(gè)月持有期混合C | 混合型-偏債 | 2023-03-23 | 2024-10-09 | 1年又201天 | -9.50% |
| 012488 | 博時(shí)恒璽一年持有期混合C | 混合型-偏債 | 2023-02-08 | 2024-12-05 | 1年又301天 | -7.64% |
| 010762 | 博時(shí)恒康持有期混合A | 混合型-偏債 | 2023-02-08 | 2023-07-27 | 169天 | -0.63% |
| 012487 | 博時(shí)恒璽一年持有期混合A | 混合型-偏債 | 2023-02-08 | 2024-12-05 | 1年又301天 | -6.87% |
| 010763 | 博時(shí)恒康持有期混合C | 混合型-偏債 | 2023-02-08 | 2023-07-27 | 169天 | -0.93% |
| 050023 | 博時(shí)天頤債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2023-02-07 | 至今 | 2年又86天 | 4.59% |
| 050123 | 博時(shí)天頤債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2023-02-07 | 至今 | 2年又86天 | 3.67% |
| 投資目標(biāo) | 在謹(jǐn)慎投資的前提下,本基金力爭(zhēng)獲取高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。 |
|---|---|
| 投資理念 | 基于價(jià)值投資的理念,通過(guò)主動(dòng)的投資管理,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。 1、主動(dòng)式管理尋找價(jià)值被低估的投資品種 價(jià)值與流動(dòng)性相權(quán)衡; 2、以最大化收益為基本原則 債券、股票收益經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整; 選擇具有升值潛力并有良好流動(dòng)性的債券和股票; 3、分散投資于不同品種、行業(yè)的債券和股票,降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 分析不同品種、行業(yè)的預(yù)期收益及相關(guān)性; 減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的債券和股票品種的投資。 |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 固定收益類(lèi)資產(chǎn)包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資券、公司債、中期票據(jù)、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離型可轉(zhuǎn)換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款等。 |
| 投資策略 | 在投資范圍的約束下,通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,在固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)和流動(dòng)性資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。固定收益類(lèi)資產(chǎn)主要運(yùn)用期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略、息差策略、期權(quán)策略等,在控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化預(yù)期收益。權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資主要選擇帶有政府壁壘優(yōu)勢(shì)、技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)與品牌壁壘優(yōu)勢(shì)特征,具備持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)力的企業(yè)作為投資標(biāo)的。同時(shí),持有部分流動(dòng)性資產(chǎn),應(yīng)對(duì)流動(dòng)性需求,并提供市場(chǎng)下跌時(shí)的凈值保護(hù)。在謹(jǐn)慎投資的前提下,本基金力爭(zhēng)獲取高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益,同時(shí)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的投資風(fēng)格,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值的目標(biāo),從而在一定程度上滿(mǎn)足投資者未來(lái)養(yǎng)老費(fèi)用的支出需求。 資產(chǎn)配置策略 本基金為債券型基金,投資風(fēng)格以穩(wěn)健為主,通過(guò)固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略構(gòu)筑債券組合的平穩(wěn)收益,通過(guò)積極的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資策略追求基金資產(chǎn)的增強(qiáng)型回報(bào)。本基金為債券型基金,基金的資產(chǎn)配置比例范圍為:投資于債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。本基金可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股等,也可直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票或權(quán)證,對(duì)股票(含存托憑證)等權(quán)益類(lèi)證券的投資比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。 在以上戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,在各類(lèi)資產(chǎn)之間進(jìn)行相對(duì)穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)配置。 在大類(lèi)資產(chǎn)配置上,本基金強(qiáng)調(diào)通過(guò)自上而下的宏觀(guān)分析與自下而上的市場(chǎng)趨勢(shì)分析有機(jī)結(jié)合進(jìn)行前瞻性的決策。 詳細(xì)來(lái)看,一方面,本基金將分析和預(yù)測(cè)眾多的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長(zhǎng)率、CPI走勢(shì)、M2的絕對(duì)水平和增長(zhǎng)率、利率水平與走勢(shì)等),并關(guān)注國(guó)家財(cái)政、稅收、貨幣、匯率和其它證券市場(chǎng)政策等。另一方面,本基金將對(duì)債券市場(chǎng)整體收益率曲線(xiàn)變化、股票市場(chǎng)整體市盈率水平、ROE水平等綜合指標(biāo)進(jìn)行定量分析,從而得出對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和波動(dòng)特征的判斷。 從理論上講,均衡狀態(tài)下剔除了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以后的股權(quán)投資與債權(quán)投資的收益率應(yīng)該相等。但受各種因素的影響,市場(chǎng)大多數(shù)情況下并不處于均衡狀態(tài)。不過(guò)在這個(gè)收斂的系統(tǒng)當(dāng)中,市場(chǎng)終究要向均衡狀態(tài)回歸。通常情況下,這種回歸并不是某一個(gè)市場(chǎng)向另一個(gè)市場(chǎng)靠攏,而是這兩個(gè)市場(chǎng)一起朝均衡狀態(tài)運(yùn)行。從這個(gè)角度說(shuō),股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)是互為表里的關(guān)系。 債券投資必須依賴(lài)于對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)未來(lái)運(yùn)行趨勢(shì)的判斷,而對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的把握也十分有利于判斷股票市場(chǎng)的整體走勢(shì)。本基金將根據(jù)主要的經(jīng)濟(jì)信號(hào)指標(biāo)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行分析,判斷經(jīng)濟(jì)所處的經(jīng)濟(jì)周期階段、景氣循環(huán)狀況和未來(lái)運(yùn)行趨勢(shì)。參考所處的不同經(jīng)濟(jì)周期階段,選擇適合的資產(chǎn)類(lèi)別。 股票投資策略 1)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)策略 我國(guó)現(xiàn)行的新股、可轉(zhuǎn)債及可分離債的發(fā)行制度為基金等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)估值優(yōu)勢(shì)提供了機(jī)會(huì)。申購(gòu)決策主要考慮一、二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)率,中簽率和申購(gòu)機(jī)會(huì)成本三個(gè)方面。 可轉(zhuǎn)債的定價(jià)關(guān)鍵是選取合適的定價(jià)模型和參數(shù)(主要分析波動(dòng)率、正股價(jià)格等),在定價(jià)過(guò)程中充分考慮對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的平均估值水平和近期發(fā)行的可轉(zhuǎn)債估值水平,以契合當(dāng)期的投資環(huán)境。 2)二級(jí)市場(chǎng)股票投資策略 本基金的股票類(lèi)資產(chǎn)作為整體基金投資組合管理的重要工具之一,為投資者提供適度參與股票市場(chǎng)、獲取市場(chǎng)收益的機(jī)會(huì)。 本基金認(rèn)為,帶有政府壁壘優(yōu)勢(shì)、技術(shù)壁壘優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)與品牌壁壘優(yōu)勢(shì)特征的企業(yè)具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)力,具有收益高、波動(dòng)小的特點(diǎn),通過(guò)中長(zhǎng)期投資,可以獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的預(yù)期回報(bào),符合穩(wěn)健、收益的要求。 3)存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。 權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。如果市場(chǎng)上存在持有股票的認(rèn)沽權(quán)證時(shí),在預(yù)期市場(chǎng)下跌但由于各種原因?qū)е鹿善睙o(wú)法順利賣(mài)出時(shí),可以使用認(rèn)沽權(quán)證來(lái)保護(hù)股票的價(jià)值。如果市場(chǎng)上存在擬持有股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)證,且價(jià)格相對(duì)于價(jià)值出現(xiàn)大幅折讓時(shí),可以使用認(rèn)購(gòu)權(quán)證來(lái)獲得標(biāo)的股票的頭寸暴露。 權(quán)證定價(jià)主要以基于無(wú)套利原理推導(dǎo)的布萊克-斯科爾斯模型(Black-Scholes)為基礎(chǔ),該模型在境外期權(quán)、權(quán)證市場(chǎng)多年發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)得到了充分的檢驗(yàn)。 債券投資策略 靈活應(yīng)用各種期限結(jié)構(gòu)策略、信用策略、互換策略、息差策略、期權(quán)策略,在合理管理并控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化組合收益。 (1)期限結(jié)構(gòu)策略。通過(guò)預(yù)測(cè)收益率曲線(xiàn)的形狀和變化趨勢(shì),對(duì)各類(lèi)型債券進(jìn)行久期配置。具體來(lái)看,又分為跟蹤收益率曲線(xiàn)的騎乘策略和基于收益率曲線(xiàn)變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線(xiàn)比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),買(mǎi)入期限位于收益率曲線(xiàn)陡峭處的債券,通過(guò)債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線(xiàn)的一點(diǎn),適用于收益率曲線(xiàn)較陡時(shí);杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線(xiàn)的兩端,適用于收益率曲線(xiàn)兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng);梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分別于收益率曲線(xiàn),適用于收益率曲線(xiàn)水平移動(dòng)。 (2)信用策略。信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個(gè)方面的影響,一是該信用債對(duì)應(yīng)信用水平的市場(chǎng)平均信用利差曲線(xiàn)走勢(shì);二是該信用債本身的信用變化。基于這兩方面的因素,本基金管理人分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線(xiàn)變化策略:一是分析經(jīng)濟(jì)周期和相關(guān)市場(chǎng)變化對(duì)信用利差曲線(xiàn)的影響,二是分析信用債市場(chǎng)容量、結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性等變化趨勢(shì)對(duì)信用利差曲線(xiàn)的影響。綜合各種因素,分析信用利差曲線(xiàn)整體及分行業(yè)走勢(shì),確定信用債券總的及分行業(yè)投資比例。 2)基于信用債信用變化策略:發(fā)行人信用發(fā)生變化后,本基金管理人將采用變化后債券信用級(jí)別所對(duì)應(yīng)的信用利差曲線(xiàn)對(duì)公司債、企業(yè)債定價(jià)。影響信用債信用變化的風(fēng)險(xiǎn)因素分為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面。本基金主要依靠?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析信用債的相對(duì)信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差。 (3)互換策略。不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面存在差別,投資管理人可以同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出具有相近特性的兩個(gè)或兩個(gè)以上券種,賺取收益級(jí)差?；Q策略分為兩種: 1)替代互換。判斷未來(lái)利差曲線(xiàn)走勢(shì),比較期限相近的債券的利差水平,選擇利差較高的品種,進(jìn)行價(jià)值置換。由于利差水平受流動(dòng)性和信用水平的影響,因此該策略也可擴(kuò)展到新老券置換、流動(dòng)性和信用的置換,即在相同收益率下買(mǎi)入近期發(fā)行的債券,或是流動(dòng)性更好的債券,或在相同外部信用級(jí)別和收益率下,買(mǎi)入內(nèi)部信用評(píng)級(jí)更高的債券。 2)市場(chǎng)間利差互換。一般在信用債和國(guó)債之間進(jìn)行。如果預(yù)期信用利差擴(kuò)大,則用國(guó)債替換信用債;如果預(yù)期信用利差縮小,則用信用債替換國(guó)債。 (4)息差策略。通過(guò)正回購(gòu),融資買(mǎi)入收益率高于回購(gòu)成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 (5)期權(quán)策略。本基金投資的主要含權(quán)債為可轉(zhuǎn)換債券,因此該策略主要適用于可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。本基金利用宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變化和上市公司的盈利變化,判斷市場(chǎng)的變化趨勢(shì),選擇不同的行業(yè),再根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的特性選擇各行業(yè)不同的轉(zhuǎn)債券種。本基金利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價(jià)和到期收益率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的債性;利用可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí),優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種,獲取超額收益。 在選擇可轉(zhuǎn)換債券品種時(shí),本基金將與公司的股票投研團(tuán)隊(duì)積極合作,對(duì)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的基本面做出價(jià)值分析,力求選擇被市場(chǎng)低估的品種,來(lái)構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。 |
| 分紅政策 | 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于截至該次收益分配基準(zhǔn)日基金可供分配利潤(rùn)的60%?；鸷贤Р粷M(mǎn)三個(gè)月,收益可不分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),C類(lèi)、E類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同,本基金同一基金份額類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 三年期定期存款利率(稅后)+1% |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金為債券型基金,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金,屬于中低風(fēng)險(xiǎn)/收益的產(chǎn)品。 |
博時(shí)天頤債券E(023972) - 基金費(fèi)率
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） | 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.01%（每年） |
注：管理費(fèi)和托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中每日計(jì)提。每個(gè)交易日公告的基金凈值已扣除管理費(fèi)和托管費(fèi)，無(wú)需投資者在每筆交易中另行支付。
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