| 投資策略 |
本基金通過對(duì)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)和債券市場(chǎng)供求關(guān)系等因素的分析和判斷,運(yùn)用多種投資策略構(gòu)建和調(diào)整基金投資組合,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。
今后,隨著證券、期貨市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,本基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
國債期貨交易策略
本基金可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則運(yùn)用國債期貨對(duì)基金投資組合進(jìn)行管理,以套期保值為目的,對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),提高投資效率。基金管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷,對(duì)國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行分析。
債券投資策略
(1)久期配置策略
本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來走勢(shì),形成對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,以此來動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)類屬資產(chǎn)配置策略
本基金將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)利率走勢(shì)、資金供求變化,以及信用債券的信用風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行分析,根據(jù)各債券類屬的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)債券類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定債券類屬資產(chǎn)的權(quán)重。
(3)收益率曲線策略
本基金通過對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略)。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn);兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。
(4)信用債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)投資策略
本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)和流向、信用利差的歷史水平等因素,判斷當(dāng)前信用債市場(chǎng)信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值以及信用利差曲線的未來走勢(shì),確定信用債券的配置。
本基金將投資于信用等級(jí)不低于AA+的信用債,其中投資于AA+信用等級(jí)的信用債不超過信用債資產(chǎn)的50%,投資于AAA信用等級(jí)的信用債占信用債資產(chǎn)的50-100%。其中,信用評(píng)級(jí)為債項(xiàng)評(píng)級(jí),若無債項(xiàng)評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)為短期信用評(píng)級(jí)的,依照其主體評(píng)級(jí)。本基金持有信用債期間,如果其信用評(píng)級(jí)下降不再符合前述標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合約定。本基金將綜合參考國內(nèi)依法成立并擁有證券評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(中債資信除外)所出具的信用評(píng)級(jí),信用評(píng)級(jí)應(yīng)主要參考最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的信用評(píng)級(jí),如出現(xiàn)多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所出具信用評(píng)級(jí)不同的情況,基金管理人將結(jié)合自身的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)進(jìn)行獨(dú)立判斷與認(rèn)定。
(5)證券公司短期公司債券投資策略
基于期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的因素,適當(dāng)投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的品種優(yōu)化配置。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類別基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,基金管理人可對(duì)各類別基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、對(duì)于收益分配方式為紅利再投資的基金份額,每份基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的運(yùn)作期到期日,與該原份額的運(yùn)作期到期日一致;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
