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| 基金全稱 | 安信鑫發(fā)優(yōu)選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 安信鑫發(fā)優(yōu)選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000433（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2013年12月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年12月31日 / 5.508億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.45億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2089億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 安信基金 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 黎志軍 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.80%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 1年期人民幣定期存款基準(zhǔn)利率+3.00% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ),通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置和豐富有效的投資策略,力爭(zhēng)為基金份額持有人獲得超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的絕對(duì)回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金旨在追求絕對(duì)回報(bào),注重風(fēng)險(xiǎn)控制,通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇箢愘Y產(chǎn)配置策略和個(gè)券精選策略控制下行風(fēng)險(xiǎn),因勢(shì)利導(dǎo)運(yùn)用多樣化的投資策略實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值。 資產(chǎn)配置策略 用全球化的視角分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力和階段特征,通過(guò)宏觀基本面定性和定量研究,結(jié)合政策因素、市場(chǎng)情緒與估值因素等對(duì)比分析大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益比,合理分配各大類資產(chǎn)配置比例,以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值,具體包括: (1)宏觀因素:分析主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)變化路徑,主要包括GDP增速、工業(yè)增速、投資增速、物價(jià)指數(shù)、貨幣供應(yīng)量和利率水平等,遵循客觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和現(xiàn)實(shí)約束,據(jù)此合理推斷對(duì)各大類資產(chǎn)的可能變化和影響。 (2)政策因素:緊密跟蹤經(jīng)濟(jì)體制改革政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、區(qū)域規(guī)劃發(fā)展政策、貨幣財(cái)政政策等,尤其注意經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的政策動(dòng)向。 (3)市場(chǎng)情緒與估值因素:不僅要橫向、縱向比較相對(duì)估值水平和絕對(duì)估值水平高低,同時(shí)關(guān)注成交量、新開(kāi)戶數(shù)、基金倉(cāng)位水平等情緒變化對(duì)估值的影響,在大類資產(chǎn)配置間尋找相對(duì)的估值洼地。 股票投資策略 本基金的股票投資秉承價(jià)值投資理念,深度挖掘符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、契合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、發(fā)展?jié)摿薮蟮男袠I(yè)與公司,強(qiáng)調(diào)上下游產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)地調(diào)研對(duì)研究邏輯和結(jié)論的驗(yàn)證;同時(shí)從中國(guó)資本市場(chǎng)行為特征出發(fā),靈活運(yùn)用多種低風(fēng)險(xiǎn)投資策略,把握市場(chǎng)定價(jià)偏差帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。 (1)個(gè)股精選策略 本基金注重定性和定量研究方法相結(jié)合,采用安信基金三因素分析方法研究上市公司投資價(jià)值,即從盈利模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及其行業(yè)發(fā)展環(huán)境等三方面剖析與評(píng)估上市公司投資價(jià)值,挖掘現(xiàn)金流量狀況好、盈利能力強(qiáng)、價(jià)值低估、成長(zhǎng)性好的股票,構(gòu)建股票投資組合。 定性分析:A.是否具有領(lǐng)先的商業(yè)模式和經(jīng)營(yíng)理念,內(nèi)部是否有與之匹配的管理運(yùn)行體系,公司治理結(jié)構(gòu)是否健全等;B.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是依賴于經(jīng)營(yíng)許可管制,還是品牌、資源、技術(shù)、成本控制或營(yíng)銷機(jī)制等;C.行業(yè)發(fā)展是否處于生命周期上升階段,是否與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢(shì)相融合。 定量分析:在定性研究結(jié)論基礎(chǔ)上,定量分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增速、PEG、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量等指標(biāo),使用DDM模型和DCF模型等絕對(duì)估值法估算上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值,并與市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷率(P/S)等相對(duì)估值法估值作對(duì)比,以便對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)情況和估值水平把握更加到位。 (2)低風(fēng)險(xiǎn)套利投資策略 低風(fēng)險(xiǎn)套利投資策略主要是利用市場(chǎng)的弱有效性,以較低成本、較高效率、承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)情況下把握市場(chǎng)定價(jià)偏差帶來(lái)的機(jī)會(huì),主要包括:新股/新可轉(zhuǎn)換債券IPO套利、增發(fā)套利、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)套利、轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股套利、股權(quán)激勵(lì)套利等。 新股IPO套利:新股發(fā)行市場(chǎng)供求關(guān)系的不平衡,加上新股發(fā)行有利于投資人的各項(xiàng)規(guī)定,使得新股IPO投資仍然可視為較低風(fēng)險(xiǎn)的投資。新股投資時(shí),本基金將沿用個(gè)股精選策略的基本面研究方法,并根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體估值水平、新股供求狀況和市場(chǎng)資金面情況,合理估算新股價(jià)格、中簽率、申購(gòu)收益率,制定市場(chǎng)不同階段的新股投資策略。風(fēng)險(xiǎn)控制方面,兩點(diǎn)值得注意:首先,對(duì)新股定價(jià)時(shí),還應(yīng)當(dāng)考慮新股上市公司個(gè)性化的差異特征,例如特殊的股本結(jié)構(gòu)、超常的增長(zhǎng)率、大股東背景等,以便更準(zhǔn)確地進(jìn)行新股定價(jià),降低新股破發(fā)風(fēng)險(xiǎn);其次,還應(yīng)注意新股打新收益與資金機(jī)會(huì)成本的比較,同時(shí)做好資金安排,降低操作風(fēng)險(xiǎn)。新發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的投資,同樣適用于本策略。 增發(fā)套利:定向增發(fā)鎖定期內(nèi)或公開(kāi)增發(fā)說(shuō)明刊出后至增發(fā)完成前時(shí)段內(nèi),上市公司二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于增發(fā)價(jià)格的,且公司基本面和行業(yè)環(huán)境沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)變化,同時(shí)符合個(gè)股精選策略的選股標(biāo)準(zhǔn)的,本基金在適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后,在增發(fā)價(jià)以下適時(shí)參與投資配置。 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價(jià)套利:無(wú)特殊情況下一般上市公司都希望發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券到期前成功轉(zhuǎn)股,特別是負(fù)債率相對(duì)較高的公司意愿更加強(qiáng)烈,因此在可轉(zhuǎn)換債券到期前標(biāo)的股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格在轉(zhuǎn)股價(jià)以上的概率較大,低于轉(zhuǎn)股價(jià)購(gòu)入標(biāo)的股票的套利風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。本基金將關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率高、未轉(zhuǎn)股比例高,特別是可轉(zhuǎn)換債券將要到期且標(biāo)的股票價(jià)格接近了凈資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股價(jià)套利機(jī)會(huì)。 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股套利:轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價(jià)與其標(biāo)的股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生折價(jià)時(shí),兩者間就會(huì)產(chǎn)生套利空間,合理評(píng)估套利收益與風(fēng)險(xiǎn)后,可以適當(dāng)規(guī)模參與轉(zhuǎn)股期內(nèi)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股套利。 股權(quán)激勵(lì)套利:股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是上市公司公司治理良好的潤(rùn)滑劑,其中不乏優(yōu)秀企業(yè)推出考核條件嚴(yán)格的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,若期末業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)考核達(dá)標(biāo)但二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格,將不利于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施。本基金將在嚴(yán)謹(jǐn)基本面研究基礎(chǔ)上,多方考察公司與管理層信譽(yù),適時(shí)參與質(zhì)地優(yōu)秀公司的股權(quán)激勵(lì)套利。 (3)事件驅(qū)動(dòng)策略 本基金還將運(yùn)用事件驅(qū)動(dòng)策略投資,通過(guò)對(duì)影響上市公司當(dāng)前或未來(lái)價(jià)值的重大事件性因素進(jìn)行全面的分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)挖掘,尋找那些價(jià)值未被市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)的股票作為備選投資對(duì)象,結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)和指數(shù)運(yùn)行趨勢(shì),在事件明朗化前提前布局。這些事件主要包括:個(gè)股或股指非理性大幅下跌、年報(bào)潛在高送轉(zhuǎn)、高管增持、指數(shù)成分股調(diào)整等。 風(fēng)險(xiǎn)管理策略 本基金的目標(biāo)是追求相對(duì)穩(wěn)定的絕對(duì)回報(bào),風(fēng)險(xiǎn)管理是實(shí)現(xiàn)基金目標(biāo)的重要保障。本基金將參照多因素風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算模型技術(shù),根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位和投資品種,鎖定收益、減少損失,并在實(shí)際投資操作中嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)投資流程和操作權(quán)限,在投資的各個(gè)環(huán)節(jié)監(jiān)測(cè)、控制和管理風(fēng)險(xiǎn)。 衍生品投資策略 本基金在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)情況下,合理利用權(quán)證等衍生工具做套保或套利投資。投資的原則是控制投資風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健增值。 權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資策略,以保值為主要投資策略,充分利用權(quán)證與相關(guān)個(gè)股聯(lián)動(dòng)關(guān)系達(dá)到控制下跌風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)保值的目的;同時(shí)深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其波動(dòng)率,合理利用數(shù)量化方法發(fā)掘可能的套利機(jī)會(huì),以達(dá)到基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目標(biāo)。 在法律法規(guī)允許的情況下,本基金履行適當(dāng)程序后,在風(fēng)險(xiǎn)可控情況下可適度投資股指期貨、期權(quán)、備兌權(quán)證及其他衍生產(chǎn)品。 固定收益類投資策略 本基金將自上而下地在利率走勢(shì)分析、債券供求分析基礎(chǔ)上,靈活采用類屬配置、久期配置、信用配置、回購(gòu)等投資策略,選擇流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平合理、到期收益率和信用質(zhì)量較高的品種,實(shí)現(xiàn)組合穩(wěn)健增值。 (1)類屬配置 從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)所處環(huán)境和現(xiàn)實(shí)條件出發(fā),深入分析財(cái)政貨幣政策取向、流動(dòng)性供求關(guān)系和利率走勢(shì)等,比較到期收益率、流動(dòng)性、稅收和信用風(fēng)險(xiǎn)等方面的差異,在企業(yè)債、公司債、金融債、短期融資券、中期票據(jù)、國(guó)債、地方債、央票等債券品種間選擇定價(jià)合理或低估的品種配置,其中也包括浮動(dòng)利率債券和固定利率債券間的比例分配等,以分散風(fēng)險(xiǎn)提高收益。 (2)久期配置 及時(shí)跟蹤影響市場(chǎng)資金供給與需求的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量,分析并預(yù)測(cè)收益率曲線變化趨勢(shì),并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合,如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等,在利率水平上升時(shí)縮短久期、在利率水平下降時(shí)拉長(zhǎng)久期,從長(zhǎng)、中、短期債券的價(jià)格變化中獲利。 (3)信用配置 從ROE、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等分析債券主體盈利能力和償債能力,結(jié)合擔(dān)保條款與擔(dān)保主體的長(zhǎng)期信用等級(jí),獨(dú)立、客觀地評(píng)估主體違約風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)違約風(fēng)險(xiǎn),在承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的條件下積極參與有較高收益率的信用債投資。同時(shí)在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中,建立信用評(píng)級(jí)預(yù)警制度,及時(shí)跟蹤影響信用評(píng)級(jí)主要因素的變化。 (4)回購(gòu)策略 在有效控制風(fēng)險(xiǎn)情況下,通過(guò)合理質(zhì)押組合中持倉(cāng)的債券進(jìn)行正回購(gòu),用融回的資金做加杠桿操作,提高組合收益。為提高資金使用效率,在適當(dāng)時(shí)點(diǎn)和相關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行融券回購(gòu),以增加組合收益率。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 由于可轉(zhuǎn)換債券具有股票和債券的雙重屬性,本基金將拆分可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條款,結(jié)合基礎(chǔ)證券的估值與波動(dòng)率水平,采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化方法對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值進(jìn)行估算,重點(diǎn)投資那些正股盈利能力好、估值合理的上市公司可轉(zhuǎn)換債券,同時(shí)充分利用轉(zhuǎn)股價(jià)格或回售條款等產(chǎn)生的套利機(jī)會(huì)。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券的投資,將在基礎(chǔ)資產(chǎn)類型和資產(chǎn)池現(xiàn)金流研究基礎(chǔ)上,分析不同檔次證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,本著風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化的原則,確定資產(chǎn)支持證券類別資產(chǎn)的合理配置,同時(shí)注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總量規(guī)模,對(duì)部分高質(zhì)量的資產(chǎn)支持證券可以采用買入并持有到期策略,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)增值增厚。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額該次可供分配利潤(rùn)的30%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式;選擇采取紅利再投資形式的,同一類別基金份額的分紅資金將按權(quán)益登記日該類別的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的同一類別的基金份額; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、A類基金份額和C類基金份額之間,由于A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi)將導(dǎo)致兩類基金份額在可供分配利潤(rùn)上有所不同; 5、同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對(duì)上述基金收益分配政策進(jìn)行調(diào)整。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金。根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及其配套規(guī)則,基金管理人及本基金其他銷售機(jī)構(gòu)將定期或不定期對(duì)本基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行重新評(píng)定,因而本基金的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)具體結(jié)果應(yīng)以各銷售機(jī)構(gòu)提供的最新評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。