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| 基金全稱 | 中航軍民融合精選混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 中航軍民融合精選A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004926（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2017年12月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年02月09日 / 2.846億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.50億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.3528億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中航基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 韓浩 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×75%+中債綜合指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金的投資目標(biāo)在于把握中國(guó)軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),分享軍民融合相關(guān)上市公司的持續(xù)投資收益,在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,力求為基金份額持有人獲取超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、中小企業(yè)私募債券、中期票據(jù)、短期融資券、超級(jí)短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。
本基金界定的“軍民融合”主題主要聚焦于在國(guó)家適當(dāng)控制的前提下,充分參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、充分參與軍工生產(chǎn)建設(shè)的軍民融合企業(yè),主要包含兩部分,“民參軍”指的是在得到國(guó)家軍工認(rèn)證后,有資格去參與軍工配套產(chǎn)品生產(chǎn),將公司合適的產(chǎn)品提供給軍隊(duì)使用或者民間資本進(jìn)入國(guó)防科技工業(yè)投資建設(shè)領(lǐng)域,有序參與軍工企業(yè)的改組改制的民營(yíng)企業(yè);“軍轉(zhuǎn)民”將軍工技術(shù)(非核心技術(shù))轉(zhuǎn)化轉(zhuǎn)移到民營(yíng)企業(yè),促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新,推動(dòng)軍工服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軍工企業(yè)。本基金還將重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。 (一)資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),包括GDP增長(zhǎng)率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場(chǎng)利率變化、進(jìn)出口數(shù)據(jù)變化等;(2)微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及盈利預(yù)期等;(3)市場(chǎng)指標(biāo),包括股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的漲跌及預(yù)期收益率、市場(chǎng)整體估值水平及與國(guó)外市場(chǎng)的比較、市場(chǎng)資金的供求關(guān)系及其變化等;(4)政策因素,包括財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策及其它與證券市場(chǎng)密切相關(guān)的各種政策。本基金根據(jù)上述研究,分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)變化趨勢(shì),及時(shí)確定基金資產(chǎn)在股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具等類別資產(chǎn)間的分配比例,有效管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高基金收益率。 (二)股票投資策略 本基金的備選股票包括所有受益于軍民融合的相關(guān)股票標(biāo)的,涉及軍轉(zhuǎn)民和民參軍兩個(gè)層面,界定為同時(shí)從事軍品和民品生產(chǎn)的軍工相關(guān)企業(yè)以及有意向參與軍品生產(chǎn)或軍工企業(yè)混改進(jìn)程的民營(yíng)上市企業(yè)。具體來(lái)講,軍民融合主題下所涵蓋的行業(yè)板塊包括: 1、同時(shí)參與軍品和民品的國(guó)有軍工上市企業(yè); 2、已經(jīng)取得武器裝備質(zhì)量管理體系證書(shū)、武器裝備生產(chǎn)保密資格證書(shū)、武器裝備科研生產(chǎn)許可證和裝備承制單位資格證書(shū)等全部或部分證書(shū),已經(jīng)參與或準(zhǔn)備參與到軍工生產(chǎn)體系的民營(yíng)上市企業(yè); 3、在軍民技術(shù)差異較小的通訊、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械、化工、能源動(dòng)力、材料等領(lǐng)域內(nèi),雖然尚未取得相關(guān)資質(zhì)但對(duì)軍民融合戰(zhàn)略有潛在參與意愿的民營(yíng)上市企業(yè); 未來(lái)若出現(xiàn)其他受益于軍民融合戰(zhàn)略發(fā)展的上市公司,本基金也應(yīng)在深入研究的基礎(chǔ)上,本著審慎的原則將其列入備選股票。 軍民融合定位為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略,受到政策傾斜鼓勵(lì)。本基金將通過(guò)對(duì)政府政策的分析研究,把握政府政策趨勢(shì),在綜合考慮軍民融合主題上市公司行業(yè)流動(dòng)性和估值水平的基礎(chǔ)上,對(duì)股票的基本面進(jìn)行篩選。選擇過(guò)程將根據(jù)基金管理人長(zhǎng)期研究和實(shí)踐驗(yàn)證形成的企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系,應(yīng)用基本面分析方法,以定性和定量分析為基礎(chǔ),綜合考察多方面因素對(duì)股票做出選擇。 1、本基金在定性分析方面將側(cè)重企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及企業(yè)治理等,主要包括以下幾個(gè)方面: 1)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是企業(yè)獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)的根本動(dòng)力。本基金對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的分析將從企業(yè)的技術(shù)、管理、品牌和成本等各方面綜合考慮,同時(shí)結(jié)合軍民融合主題的特點(diǎn)。本基金將選擇具有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè),主要是指公司現(xiàn)在或未來(lái)有可能在行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)中占據(jù)較大的市場(chǎng)份額,或擁有較高的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)率; 2)在公司治理方面,本基金主要是對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離、對(duì)股東利益的保護(hù)、經(jīng)營(yíng)管理的自主性、政府及母公司對(duì)公司內(nèi)部的干預(yù)程度,管理決策的執(zhí)行和傳達(dá)的有效性,股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。 2、在定量方面,本基金將依據(jù)公司成長(zhǎng)階段的不同而有所側(cè)重: 1)對(duì)于成長(zhǎng)股而言,本基金通過(guò)成長(zhǎng)能力分析指標(biāo)評(píng)估上市公司未來(lái)的盈利增長(zhǎng)速度,重點(diǎn)關(guān)注收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等一系列指標(biāo); 2)價(jià)值投資的主要關(guān)注點(diǎn)則在于尋找市場(chǎng)上被低估的股票,綜合考察市盈率(PE)、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率(PEG)、市銷率(PS)和總市值等。 本基金將綜合考慮政策推進(jìn)的速度、市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素,動(dòng)態(tài)調(diào)整持有股票組合。總體而言,成長(zhǎng)股與價(jià)值股在股票資產(chǎn)中進(jìn)行相對(duì)均衡的配置,適度調(diào)整,以控制因風(fēng)格帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn),降低組合波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),提高整體收益率。當(dāng)行業(yè)與上市公司的基本面、股票的估值水平出現(xiàn)較大變化時(shí),本基金將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 (三)債券投資策略 在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將依托基金管理人固定收益團(tuán)隊(duì)的研究成果,綜合分析市場(chǎng)利率和信用利差的變動(dòng)趨勢(shì),采取久期調(diào)整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略,把握債券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì),實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 1、久期管理 本基金將在對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)要素變化趨勢(shì)進(jìn)行分析和判斷的基礎(chǔ)上,通過(guò)有效控制風(fēng)險(xiǎn),基于對(duì)利率水平的預(yù)測(cè)和混合型基金中債券投資相對(duì)被動(dòng)的特點(diǎn),進(jìn)行以“目標(biāo)久期”為中心的資產(chǎn)配置,以收益性和安全性為導(dǎo)向配置債券組合。 2、期限結(jié)構(gòu)配置 由于期限不同,債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度也不同,本基金將結(jié)合對(duì)收益率曲線變化的預(yù)測(cè),采取主動(dòng)型策略,直接進(jìn)行期限結(jié)構(gòu)配置,通過(guò)分析和情景測(cè)試,確定長(zhǎng)期、中期、短期三種債券的投資比例。 3、確定類屬配置 收益率利差策略是債券資產(chǎn)在類屬間的主要配置策略。本基金在充分考慮不同類型債券流動(dòng)性、稅收以及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素基礎(chǔ)上,進(jìn)行類屬的配置,優(yōu)化組合收益。 4、個(gè)債選擇 本基金在綜合考慮上述配置原則基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)個(gè)體券種的價(jià)值分析,重點(diǎn)考察各券種的收益率、流動(dòng)性、信用等級(jí),選擇相應(yīng)的最優(yōu)投資對(duì)象。本基金還將采取積極主動(dòng)的策略,針對(duì)市場(chǎng)定價(jià)失誤和回購(gòu)套利機(jī)會(huì)等,在確定存在超額收益的情況下,積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。本基金在已有組合基礎(chǔ)上,根據(jù)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期的變化,持續(xù)運(yùn)用上述策略對(duì)債券組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債券本質(zhì)上為公司債,只是發(fā)行主體擴(kuò)展到未上市的中小型企業(yè),擴(kuò)大了基金進(jìn)行債券投資的范圍。由于中小企業(yè)私募債券發(fā)行主體為非上市中小企業(yè),企業(yè)管理體制和治理結(jié)構(gòu)弱于普通上市公司,信息披露情況相對(duì)滯后,對(duì)企業(yè)償債能力的評(píng)估難度高于普通上市公司,且定向發(fā)行方式限制了合格投資者的數(shù)量,會(huì)導(dǎo)致一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此本基金中小企業(yè)私募債券的投資將重點(diǎn)關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本基金采取自下而上的方法建立適合中小企業(yè)私募債券的信用評(píng)級(jí)體系,對(duì)個(gè)券進(jìn)行信用分析,在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,追求合理回報(bào)。本基金根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對(duì)可選的中小企業(yè)私募債券品種進(jìn)行篩選過(guò)濾,重點(diǎn)分析發(fā)行主體的公司背景、競(jìng)爭(zhēng)地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等諸多因素,給予不同因素不同權(quán)重,采用數(shù)量化方法對(duì)主體所發(fā)行債券進(jìn)行打分和投資價(jià)值評(píng)估,選擇發(fā)行主體資質(zhì)優(yōu)良,估值合理且流通相對(duì)充分的品種進(jìn)行適度投資。 6、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價(jià)和到期收益率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的債性,增強(qiáng)本金投資的相對(duì)安全性。利用可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí)優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種,獲取超額收益。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金管理人通過(guò)考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來(lái)現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后兩類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的兩類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。