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| 基金全稱 | 金信民長靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 金信民長混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005412（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2020年05月19日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年05月21日 / 2.007億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.37億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.2786億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 金信基金 | 基金托管人 | 中信建投 |
| 基金經(jīng)理人 | 闞劉瑞、趙浩然 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過對多種投資策略的有機結(jié)合,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,力爭為基金持有人獲取長期持續(xù)穩(wěn)定的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許發(fā)行的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超級短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、次級債)、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析互相補充的方法,在股票、債券和現(xiàn)金等資產(chǎn)類之間進(jìn)行相對穩(wěn)定的適度配置,強調(diào)通過自上而下的宏觀分析與自下而上的市場趨勢分析有機結(jié)合進(jìn)行前瞻性的決策。本基金管理人力求綜合發(fā)揮固定收益、股票及金融衍生產(chǎn)品投資研究團(tuán)隊的力量,通過專業(yè)分工細(xì)分研究領(lǐng)域,立足長期基本因素分析,從利率、信用等角度進(jìn)行深入研究,形成投資策略,優(yōu)化組合,獲取可持續(xù)的、超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金在《基金合同》約定的范圍內(nèi)實施穩(wěn)健的整體資產(chǎn)配置,根據(jù)各項重要經(jīng)濟指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟發(fā)展變動趨勢,判斷當(dāng)前所處的經(jīng)濟周期,進(jìn)而對未來做出科學(xué)預(yù)測。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合對流動性及資金流向的分析,綜合股市估值水平和債市收益率情況及風(fēng)險分析,進(jìn)行靈活的大類資產(chǎn)配置進(jìn)而在固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)之間進(jìn)行動態(tài)配置,確定資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例和相應(yīng)的風(fēng)險水平。具體來說,本基金的資產(chǎn)倉位控制如下: 本基金將綜合考慮市場整體估值水平、宏觀景氣度,同時基于基金管理人對市場未來的判斷來評估系統(tǒng)性風(fēng)險,進(jìn)而決定股票資產(chǎn)的投資比例。具體而言,本基金將采用滬深300指數(shù)作為市場代表指數(shù),基于該指數(shù)的動態(tài)估值(動態(tài)PE)自發(fā)布以來所處的歷史水平位置、結(jié)合如經(jīng)濟增速、貨幣增速、就業(yè)率、失業(yè)率等市場宏觀景氣度指標(biāo)作為判斷依據(jù),根據(jù)判斷來調(diào)整股票資產(chǎn)比例配置。 當(dāng)滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率(動態(tài)PE)位于歷史90分位及以上、宏觀景氣度下降且管理人認(rèn)為股票市場將出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險時,原則上本基金將降低股票資產(chǎn)配置比例,本基金的股票資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的比例為0%-50%; 當(dāng)滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率(動態(tài)PE)位于歷史90分位以下和歷史40分位(含)以上時、宏觀景氣度上升且管理人認(rèn)為股票市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性不大時,本基金的股票資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的比例為50%-90%; 當(dāng)滬深300指數(shù)的動態(tài)市盈率(動態(tài)PE)位于歷史40分位以下、宏觀景氣度上升且管理人認(rèn)為股票市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性不大時,原則上本基金將提高股票資產(chǎn)配置比例,本基金的股票資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)的比例為60%-95%。 2、債券投資策略 (1)債券投資組合策略:本基金在綜合分析宏觀經(jīng)濟、貨幣政策的基礎(chǔ)上,采用久期管理和信用風(fēng)險管理相結(jié)合的投資策略。在債券組合的具體構(gòu)造和調(diào)整上,本基金綜合運用久期調(diào)整、收益率曲線形變預(yù)測、信用利差和信用風(fēng)險管理、回購套利等組合管理手段進(jìn)行日常管理。 1)久期調(diào)整本基金通過宏觀經(jīng)濟及政策形勢分析,對未來利率走勢進(jìn)行判斷,進(jìn)而確定組合整體久期和調(diào)整范圍。 2)收益率曲線形變預(yù)測收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結(jié)合收益率曲線變化的預(yù)測,適時采用子彈、杠鈴或梯形策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 3)信用利差和信用風(fēng)險管理信用利差管理策略決定本基金資產(chǎn)在不同類屬債券資產(chǎn)間的配置策略。本基金將結(jié)合不同信用等級債券在不同市場時期的利差變化及收益率曲線變化調(diào)整公司債、企業(yè)債、金融債、政府債之間的配置比例。本基金還將綜合評估不同行業(yè)以及單個企業(yè)的公司債或短期融資券在不同經(jīng)濟周期收益率及違約率變化情況,以決定不同行業(yè)公司債或短期融資券的投資比例。 4)回購套利:本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態(tài)組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現(xiàn)券的套利、不同回購期限之間的套利進(jìn)行相對低風(fēng)險套利操作等。 (2)個券選擇策略:在個券選擇上,本基金綜合運用利率預(yù)期、收益率曲線估值、信用風(fēng)險分析、隱含期權(quán)價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。具有以下一項或多項特征的債券,將是本基金重點關(guān)注的對象: 1)利率預(yù)期策略下符合久期設(shè)定范圍的債券; 2)資信狀況良好、未來信用評級趨于穩(wěn)定或有較大改善的企業(yè)發(fā)行的債券; 3)在信用評級等因素基本一致的前提下,高債息的債券; 4)在剩余期限和信用等級等因素基本一致的前提下,運用收益率曲線模型或其他相關(guān)估值模型進(jìn)行估值后,市場交易價格被低估的債券; 5)公司基本面良好,具備良好的成長空間與潛力,轉(zhuǎn)股溢價率和投資溢價率合理、有一定下行保護(hù)的可轉(zhuǎn)債; 6)在合理估值模型下,預(yù)期能獲得較高風(fēng)險-收益補償且流動性較好的資產(chǎn)支持證券。 (3)可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略:可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價值,以合理價格買入并持有。 3、股票投資策略 本基金的股票投資以自下而上的精選個股為主,采用定量和定性相結(jié)合的方式,投資以成長型股票為主。 (1)定量篩選:定量的方法主要通過對公司財務(wù)狀況、盈利質(zhì)量、成長能力、估值水平等方面的綜合評估,選擇財務(wù)健康、成長性好的公司。 1)財務(wù)狀況:評估公司在應(yīng)對不同宏觀經(jīng)濟周期和產(chǎn)業(yè)周期階段的財務(wù)的能力,主要考察指標(biāo)為資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率等; 2)盈利質(zhì)量:評估公司持續(xù)發(fā)展能力,主要考察近兩年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、平均投資資本回報率(ROIC)等; 3)成長能力:評估公司未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度,成長能力是隨著市場環(huán)境的變化,企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場占有率持續(xù)增長的能力,反映了企業(yè)未來的發(fā)展前景。主要考察指標(biāo)為凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、每股收益增長率等; 4)估值分析:評估公司相對市場和行業(yè)的相對投資價值,選擇價格低于價值的上市公司,或是比較企業(yè)動態(tài)市盈率等指標(biāo),選擇目前估值水平明顯較低或估值合理的以及未來預(yù)期估值較低的上市公司,主要考察指標(biāo)為市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。 (2)定性篩選:作為定量篩選的重要補充,本基金還將通過基金經(jīng)理和研究員定性研究分析,選擇具備投資潛力的個股,進(jìn)一步補充和完善備選股票庫。 1)行業(yè)地位突出、有市場定價能力。屬于行業(yè)龍頭,具有較高的市場占有率,對產(chǎn)品定價具有較強的影響力。 2)具有核心競爭力。在管理、品牌、資源、技術(shù)、創(chuàng)新能力中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內(nèi)難以模仿的顯著優(yōu)勢,從而能夠獲得超越行業(yè)平均的盈利水平和增長速度。 3)主營業(yè)務(wù)突出,具有良好的盈利能力。主營業(yè)務(wù)收入占比較高,盈利能力高于行業(yè)平均水平,未來盈利具有可持續(xù)性。 4)公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范,管理能力強。已建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)和市場化經(jīng)營機制,管理層對企業(yè)未來發(fā)展有著明確的方向和清晰的思路。 4、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值,以合理價格買入并持有。 5、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險水平?；鸸芾砣藢凑障嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析。構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 6、股指期貨投資策略 本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標(biāo),在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好,交易成本低等特點,在市場向下帶動凈值走低時,通過股指期貨快速降低投資組合的倉位,從而調(diào)整投資組合的風(fēng)險暴露,避免市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性;并在市場快速向上基金難以及時提高倉位時,通過股指期貨快速提高投資組合的倉位,從而提高基金資產(chǎn)收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額該次可供分配利潤的10%,若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的任一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于基金費用的不同,本基金各類基金份額在可供分配利潤上有所不同;本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán): 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整并履行適當(dāng)程序,不需召開基金份額持有人大會。 本基金每次收益分配比例等詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場基金,屬于較高收益、較高風(fēng)險特征的基金。