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| 基金全稱 | 中金瑞和靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中金瑞和C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006278（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年08月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年11月13日 / 2.102億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.10億元（截止至：2024年10月15日） | 份額規(guī)模 | 0.0213億份（截止至：2024年10月10日） |
| 基金管理人 | 中金基金 | 基金托管人 | 郵儲銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 丁楊 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.50%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.10%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×50%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率調(diào)整)×10%+中債綜合財富(總值)指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持流動性的基礎(chǔ)上,通過積極主動的投資管理,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健的增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行上市的股票)、存托憑證、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、次級債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、短期融資券(含超短期融資券)、中期票據(jù)等)、債券回購、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國債期貨、銀行存款、同業(yè)存單、期權(quán)、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務(wù)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。
(一)資產(chǎn)配置策略 本基金將采用“自上而下”的分析方法,綜合分析宏觀經(jīng)濟周期與形勢、貨幣政策、財政政策、利率走勢、資金供求、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險等因素,分析比較債券市場、股票市場、及現(xiàn)金類資產(chǎn)的收益風(fēng)險特征,動態(tài)調(diào)整各大類資產(chǎn)的投資比例,控制投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。 (二)普通債券投資策略 1、債券類屬配置策略 本基金將通過研究國民經(jīng)濟運行狀況、貨幣市場及資本市場資金供求關(guān)系,分析國債、金融債、公司債、企業(yè)債、短融和中期票據(jù)等不同債券板塊之間的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例并根據(jù)市場變化進行調(diào)整。 2、期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金對同一類屬收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動進行分析,在給定組合久期以及其他組合約束條件的情形下,確定最優(yōu)的期限結(jié)構(gòu)。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等。 3、利率策略 本基金通過對經(jīng)濟運行狀況,分析宏觀經(jīng)濟運行可能情景的判研,預(yù)測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測金融市場利率水平變動趨勢以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。組合久期是反映利率風(fēng)險最重要的指標(biāo),根據(jù)對市場利率水平的變化趨勢的預(yù)期,可以制定出組合的目標(biāo)久期。如果預(yù)期利率下降,本基金將增加組合的久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益;反之,本基金將縮短組合的久期,以減小債券價格下降帶來的風(fēng)險。 4、信用債券投資策略 本基金通過自下而上的策略,在信用類固定收益金融工具中精選個券,結(jié)合適度分散的行業(yè)配置策略,構(gòu)造并優(yōu)化投資組合。 (1)買入并持有策略 買入并持有策略是指選擇信用風(fēng)險可承擔(dān),期限與收益率相對合理的信用類產(chǎn)品持有到期,獲取票息收益。選擇買入并持有策略時,基金選券的原則包括: 1)債券的信用風(fēng)險可承擔(dān)。通過對債券的信用風(fēng)險和收益進行分析,選擇收益率較高、信用風(fēng)險可承擔(dān)的債券品種。 2)債券的信用利差合理。債券信用利差有明顯的周期性變化,本基金可在信用利差較高并有減小趨勢的情況下,加大買入并持有策略的力度。 3)債券的期限合理。根據(jù)利率市場的波動性,在相對高利率環(huán)境下,選擇期限較長的品種,在相對低利率環(huán)境下,選擇期限較短的品種。 (2)行業(yè)配置策略 基于深入的宏觀信用環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢等基本面研究,本基金將運用定性定量模型,在自下而上的個債精選策略基礎(chǔ)上,采取適度分散的行業(yè)配置策略,從組合層面動態(tài)優(yōu)化風(fēng)險收益。 (3)利差輪動策略 信用債券的利差受到經(jīng)濟周期、行業(yè)周期等因素的影響具有周期性變化的特征,本基金將結(jié)合對經(jīng)濟周期和行業(yè)周期的判斷,在預(yù)期利差將變大的情況下賣出此類債券,在預(yù)期利差縮小的情況下買入此類債券,以獲取利差收益。 5、騎乘策略 騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,本基金將適當(dāng)買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,即收益率水平處于相對高位的債券。隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。 6、息差策略 息差策略是指利用回購等方式融入低成本資金,購買較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 (三)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 在分析宏觀經(jīng)濟運行特征并對各類市場大勢做出判斷的前提下,本基金對可轉(zhuǎn)債所對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進行分析和研究,從行業(yè)選擇和個券選擇兩方面進行全方位的評估,對盈利能力或成長性較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)債進行重點關(guān)注,對可轉(zhuǎn)債投資價值進行有效的評估,選擇投資價值較高的個券進行投資。 (四)可交換債券投資策略 可交換債券的價值主要取決于其股權(quán)價值、債券價值和內(nèi)嵌期價值,本基金行投資。此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可交換債券的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,積極參與可交換債券新券的申購。 (五)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將持續(xù)研究和密切跟蹤國內(nèi)資產(chǎn)支持證券品種的發(fā)展,將通過宏觀經(jīng)濟、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預(yù)測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化,制定周密的投資策略。在具體投資過程中,重點關(guān)注標(biāo)的證券發(fā)行條款、基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券的久期與收益率的影響,加強對未來現(xiàn)金流穩(wěn)定性的分析。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總量規(guī)模,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,實現(xiàn)資產(chǎn)支持證券對基金資產(chǎn)的最優(yōu)貢獻。 (六)國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨以套期保值為主要目的。結(jié)合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作,獲取超額收益。 (七)股票投資策略 本基金根據(jù)市場整體估值水平評估系統(tǒng)性風(fēng)險,根據(jù)中證500指數(shù)的市凈率P/B決定本基金股票資產(chǎn)的投資比例。本基金將根據(jù)上月最后一個交易日中證500指數(shù)的市凈率P/B在過去10年每日市凈率P/B中的分位,對本月的股票投資比例做出調(diào)整: 本基金將重點投資于具備內(nèi)生性增長基礎(chǔ)的價值創(chuàng)造型企業(yè),并重點關(guān)注相關(guān)個股的安全邊際及絕對收益機會。我們策略選擇股票集中在市場空間大、周期波動性小、政策支持的行業(yè)中,通過市占率、盈利能力、成長能力等核心指標(biāo),選擇出上述行業(yè)中具備長期核心競爭力的龍頭企業(yè),買入并持有,從而獲得中長期的超額收益。 本基金在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,挑選出受惠于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型并具有核心競爭力的上市公司。 (1)定性分析 本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據(jù),主要包括以下幾個方面: 1)公司的競爭優(yōu)勢:重點考察公司的市場優(yōu)勢,包括市場地位、市場份額、在細(xì)分市場是否占據(jù)領(lǐng)先位置、是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度、在營銷渠道及營銷網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Φ?資源優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質(zhì)資源,比如市場資源、專利技術(shù)等;產(chǎn)品優(yōu)勢,包括是否擁有獨特的、難以模仿的產(chǎn)品,對產(chǎn)品的定價能力等。 2)公司的盈利模式:對企業(yè)盈利模式的考察重點關(guān)注企業(yè)盈利模式的屬性以及成熟程度,考察核心競爭力的不可復(fù)制性、可持續(xù)性、穩(wěn)定性。 3)公司治理方面:考察上市公司是否有清晰、合理、可執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略,是否具有合理的治理結(jié)構(gòu),管理團隊是否團結(jié)高效、經(jīng)驗豐富等。 (2)定量分析 本基金將對反映上市公司質(zhì)量和增長潛力的成長性指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)和估值指標(biāo)等進行定量分析,以挑選具有成長優(yōu)勢、財務(wù)優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的個股。 1)成長性指標(biāo):收入增長率、營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率等; 2)財務(wù)指標(biāo):毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營活動凈收益/利潤總額等; 3)估值指標(biāo):市盈率(PE)、市盈率相對盈利增長比率(PEG)、市銷率(PS)和總市值。 (八)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 (九)股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的定量化研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,并與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項,同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風(fēng)險控制等制度并報董事會批準(zhǔn)。 (十)融資業(yè)務(wù)投資策略 本基金將在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適度參與融資交易。本基金將利用融資買入證券作為組合流動性管理工具,提高基金的資金使用效率,以融入資金滿足基金現(xiàn)貨交易、期貨交易、贖回款支付等流動性需求。未來,根據(jù)市場情況,基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。 (十一)股票期權(quán)投資策略 本基金投資股票期權(quán)將按照風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時機和投資比例。若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權(quán)投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。 未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金投資其他期權(quán)品種,例如指數(shù)期權(quán)、場外衍生工具等金融產(chǎn)品,本基金將在履行適當(dāng)程序后,納入投資范圍并制定相應(yīng)投資策略。 (十二)信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險管理的原則,以風(fēng)險對沖為目的參與信用衍生品交易。投資過程將結(jié)合賬戶內(nèi)債券潛在信用風(fēng)險、流動性等情況綜合考量,通過購買對應(yīng)信用衍生品全部或部分覆蓋配置相應(yīng)債券的信用風(fēng)險。
(一)基金收益分配原則 1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同; 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為該類基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人在法律法規(guī)允許的前提下并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則, 此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。