投資目標(biāo)

在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)主動(dòng)大類(lèi)資產(chǎn)配置,優(yōu)選基金投資組合,力求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無(wú)數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：投資于經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中投資于股票、股票型基金(包括股票指數(shù)基金)、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為20%-80%;貨幣市場(chǎng)基金投資占基金資產(chǎn)的比例不得超過(guò)15%;本基金所持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金及應(yīng)收申購(gòu)款等。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后對(duì)投資比例要求有變更的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以做出相應(yīng)調(diào)整。

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金(不包括QDII基金和香港互認(rèn)基金)的基金份額、國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市交易的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、債券(國(guó)債、金融債券、央行票據(jù)、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場(chǎng)基金，采用量化模型。

本基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置策略通過(guò)宏觀基本面分析進(jìn)行確定,同時(shí)隨著市場(chǎng)環(huán)境變化、政策變化引入戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置對(duì)組合進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。 大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置策略通過(guò)宏觀基本面分析和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置決策進(jìn)行確定,同時(shí)隨著市場(chǎng)環(huán)境變化、政策變化對(duì)組合進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。 (1)宏觀基本面分析 本基金采用多因素分析框架,從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策因素、市場(chǎng)利率水平、市場(chǎng)投資價(jià)值、資金供求因素、證券市場(chǎng)運(yùn)行內(nèi)在動(dòng)量、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、投資者情緒以及證券市場(chǎng)不同類(lèi)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)/收益狀況等等方面,采取定量與定性相結(jié)合的分析方法,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、政策導(dǎo)向和證券市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì),明確未來(lái)某一階段的基金組合投資風(fēng)格,并定期適時(shí)對(duì)組合風(fēng)格進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整。 (2)戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置決策 本基金戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置決策是根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策結(jié)果的適時(shí)調(diào)整,達(dá)到把握時(shí)變性投資機(jī)會(huì)的目標(biāo)。本基金進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置決策主要依據(jù)美林投資時(shí)鐘理論,“美林時(shí)鐘”中關(guān)于大類(lèi)資產(chǎn)配置的邏輯如下: 復(fù)蘇階段:“經(jīng)濟(jì)上行,通脹下行”,此階段由于股票對(duì)經(jīng)濟(jì)的彈性更大,其相對(duì)債券和現(xiàn)金具備明顯超額收益; 過(guò)熱階段:“經(jīng)濟(jì)上行,通脹上行”,在此階段,通脹上升增加了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本,可能出臺(tái)的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價(jià)值相對(duì)較強(qiáng),而商品則將明顯走牛; 滯脹階段:“經(jīng)濟(jì)下行,通脹上行”,在滯脹階段,現(xiàn)金收益率提高,持有現(xiàn)金最明智,經(jīng)濟(jì)下行對(duì)企業(yè)盈利的沖擊將對(duì)股票構(gòu)成負(fù)面影響,債券相對(duì)股票的收益率提高; 衰退階段:“經(jīng)濟(jì)下行,通脹下行”,在衰退階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券表現(xiàn)最突出,隨著經(jīng)濟(jì)即將見(jiàn)底的預(yù)期逐步形成,股票的吸引力逐步增強(qiáng)。 其中,關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期判斷的核心指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和通脹率,綜合來(lái)看,各個(gè)經(jīng)濟(jì)階段對(duì)應(yīng)的基金選擇分布如下: 衰退:債券基金>貨幣基金>商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)復(fù)蘇:股混基金>債券基金>貨幣基金>商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)過(guò)熱:商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)>股混基金>貨幣基金或債券基金 滯脹:商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF) 在美林時(shí)鐘理論框架下,根據(jù)GDP、匯率、CPI、PMI、利率等各類(lèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo),對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行中期和短期的分析,判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣度,適當(dāng)調(diào)整戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決策中各資產(chǎn)配置比例。 股票投資策略 本基金持“自下而上”的精選策略,采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法,精選個(gè)股,定性角度選擇具有準(zhǔn)確清晰的公司戰(zhàn)略、具有獨(dú)特可鑒別的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力以及良好公司治理結(jié)構(gòu)的上市公司,定量角度選擇具有較高成長(zhǎng)性、具有長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)能力以及估值水平合理的上市公司,進(jìn)行篩選投資。 基金篩選策略 本基金通過(guò)定量與定性相結(jié)合的方法對(duì)基金數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,深入評(píng)估標(biāo)的基金的投資能力和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性,最終選出具有業(yè)績(jī)可持續(xù)性的優(yōu)秀基金進(jìn)入基金精選池。 (1)基金的定量評(píng)估: 為綜合分析基金的歷史表現(xiàn),通過(guò)量化模型對(duì)基金的長(zhǎng)期凈值增長(zhǎng)率、凈值波動(dòng)率、夏普比和阿爾法穩(wěn)定性等定量指標(biāo)進(jìn)行排序和綜合評(píng)分,將同類(lèi)各項(xiàng)指標(biāo)排名靠前的基金作為具有長(zhǎng)期優(yōu)秀和穩(wěn)定業(yè)績(jī)的基金進(jìn)入定性分析環(huán)節(jié)。 (2)基金公司的定量評(píng)估: 為考察基金背后的管理平臺(tái),通過(guò)量化模型對(duì)基金公司旗下的基金業(yè)績(jī)和投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等量化指標(biāo)進(jìn)行排序和評(píng)分。綜合評(píng)分靠前的基金公司通常體現(xiàn)出更強(qiáng)整體管理水平,旗下基金的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)和穩(wěn)定性更強(qiáng)。 (3)基金的定性評(píng)估: 一般來(lái)說(shuō),基金經(jīng)理是基金業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。為進(jìn)一步提高標(biāo)的基金在未來(lái)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性,從多個(gè)維度對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行分析評(píng)估。通常優(yōu)先選擇投資思路清晰、投資風(fēng)格穩(wěn)定、留任可能性大的基金經(jīng)理所管理的基金。 本基金根據(jù)資產(chǎn)配置方案、基金持有成本、流動(dòng)性需求和相關(guān)法律的要求,從基金精選池中選出符合當(dāng)前階段組合風(fēng)格特征需求的基金,構(gòu)建投資組合。 其他 未來(lái),隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人遵循法律法規(guī)對(duì)基金投資的規(guī)定,履行相應(yīng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)中更新。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn); 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 選擇采取現(xiàn)金分紅方式的,在該紅利發(fā)放之日起7個(gè)工作日內(nèi),將現(xiàn)金紅利扣除基金管理人應(yīng)提業(yè)績(jī)報(bào)酬(如有)后劃轉(zhuǎn)到基金份額持有人的基金交易賬戶;選擇采取紅利再投資方式的,分紅資金扣除基金管理人應(yīng)提業(yè)績(jī)報(bào)酬(如有)后按分紅除息日各類(lèi)基金份額的單位凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的基金份額; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金各類(lèi)基金份額收取管理費(fèi)不同,各類(lèi)基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。