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| 基金全稱 | 中金恒新90天持有期債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 中金恒新90天持有債券發(fā)起 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 018481（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2023年05月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年05月15日 / 5.001億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 6.21億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 5.9741億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 中金基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 高懋、董珊珊、丁楊、楊力元 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.40%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.04%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.06%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債-綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*5%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率調(diào)整)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行上市的股票)、存托憑證、內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制下允許買賣的香港聯(lián)合交易所上市股票(以下簡(jiǎn)稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、含超短期融資券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債、地方政府債、證券公司短期公司債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單、國(guó)債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金將采用“自上而下”的分析方法,綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期與形勢(shì)、貨幣政策、財(cái)政政策、利率走勢(shì)、資金供求、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,分析比較債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)及現(xiàn)金類資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)特征,動(dòng)態(tài)調(diào)整各大類資產(chǎn)的投資比例,控制投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 本基金結(jié)合長(zhǎng)期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、中期周期資產(chǎn)配置和短期戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的模型及研判,一方面積極通過(guò)長(zhǎng)中短期的策略相結(jié)合動(dòng)態(tài)把握不同宏觀及中觀時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)收益,另一方面通過(guò)各策略間的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算控制,有效管理組合風(fēng)險(xiǎn)。 股票投資策略 本基金堅(jiān)持均衡的景氣投資理念,關(guān)注中觀行業(yè)基本面的邊際變化,通過(guò)對(duì)宏觀、中觀、微觀三個(gè)層面變化的密切跟蹤,捕捉在一定期間內(nèi)邊際向好的行業(yè)方向,優(yōu)選產(chǎn)業(yè)鏈位置具備比較優(yōu)勢(shì)的個(gè)股進(jìn)行配置: 1、宏觀邊際變化。在宏觀方面,本基金重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)、金融周期的階段切換帶來(lái)的行業(yè)及個(gè)股基本面變化。伴隨經(jīng)濟(jì)周期歷經(jīng)復(fù)蘇、過(guò)熱、滯漲、衰退的階段輪動(dòng),宏觀經(jīng)濟(jì)的主要矛盾將在供、需、價(jià)、量四個(gè)方面發(fā)生調(diào)整。本基金將緊跟宏觀周期變化來(lái)挖掘當(dāng)前階段中主要矛盾驅(qū)動(dòng)的行業(yè)方向進(jìn)行配置。 2、中觀邊際變化。在中觀方面,本基金重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)及核心產(chǎn)品生命周期的階段變化。伴隨著產(chǎn)業(yè)生命周期由萌芽期、成長(zhǎng)期向成熟期、衰退期過(guò)渡,每個(gè)期間切換的過(guò)程中往往帶來(lái)個(gè)股估值的顯著調(diào)整。本基金將緊跟重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的生命周期變化情況,及時(shí)挖掘受益于周期階段調(diào)整的行業(yè)及個(gè)股進(jìn)行配置。 3、微觀邊際變化。在微觀方面,本基金將對(duì)反映上市公司質(zhì)量、增長(zhǎng)潛力、財(cái)務(wù)估值等的指標(biāo)進(jìn)行定量分析,挑選具有性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。同時(shí),本基金關(guān)注企業(yè)治理等定性因素的變化,這其中包括但不限于管理層更迭、股權(quán)激勵(lì)、國(guó)企改革等方面的積極調(diào)整。本基金將緊跟以上變化,重點(diǎn)配置對(duì)基本面產(chǎn)生顯著正面影響的個(gè)股。 本基金將僅通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金投資港股通標(biāo)的股票除適用上述個(gè)股投資策略外,還需關(guān)注: 1、香港股票市場(chǎng)制度與大陸股票市場(chǎng)存在的差異對(duì)股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場(chǎng)流動(dòng)性、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)波動(dòng)性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面; 2、港股通每日額度應(yīng)用情況; 3、人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 普通債券投資策略 1、債券類屬配置策略 本基金將通過(guò)研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)資金供求關(guān)系,分析國(guó)債、金融債、公司債、企業(yè)債、短融和中期票據(jù)等不同債券板塊之間的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例并根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行調(diào)整。 2、期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金對(duì)同一類屬收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析,在給定組合久期以及其他組合約束條件的情形下,確定最優(yōu)的期限結(jié)構(gòu)。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等。 3、利率策略 本基金通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能情景的判研,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì)以及金融市場(chǎng)收益率曲線斜度變化趨勢(shì)。組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo),根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率水平的變化趨勢(shì)的預(yù)期,可以制定出組合的目標(biāo)久期。如果預(yù)期利率下降,本基金將增加組合的久期,以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來(lái)的收益;反之,本基金將縮短組合的久期,以減小債券價(jià)格下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 4、信用債券投資策略 本基金通過(guò)自下而上的策略,在信用類固定收益金融工具中精選個(gè)券,結(jié)合適度分散的行業(yè)配置策略,構(gòu)造并優(yōu)化投資組合。 本基金投資的信用債券(包含資產(chǎn)支持證券,下同)中,其經(jīng)國(guó)內(nèi)依法成立并擁有證券評(píng)級(jí)資質(zhì)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)定的債項(xiàng)評(píng)級(jí)須在AA+及以上,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中債資信評(píng)級(jí)除外,前述品種無(wú)債項(xiàng)評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)為短期信用評(píng)級(jí)的則參考擔(dān)保方評(píng)級(jí)(若有)及主體評(píng)級(jí)。其中,債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AAA的信用債投資占信用債資產(chǎn)的比例不低于50%;債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA+的信用債投資占信用債資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%。如出現(xiàn)多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所出具信用評(píng)級(jí)不同的情況,基金管理人還需結(jié)合自身的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)進(jìn)行獨(dú)立判斷與認(rèn)定。 本基金持有信用債期間,如果其信用評(píng)級(jí)下降不再符合前述標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合約定。 (1)買入并持有策略 買入并持有策略是指選擇信用風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān),期限與收益率相對(duì)合理的信用類產(chǎn)品持有到期,獲取票息收益。選擇買入并持有策略時(shí),基金選券的原則包括: 1)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān)。通過(guò)對(duì)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分析,選擇收益率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān)的債券品種。 2)債券的信用利差合理。債券信用利差有明顯的周期性變化,本基金可在信用利差較高并有減小趨勢(shì)的情況下,加大買入并持有策略的力度。 3)債券的期限合理。根據(jù)利率市場(chǎng)的波動(dòng)性,在相對(duì)高利率環(huán)境下,選擇期限較長(zhǎng)的品種,在相對(duì)低利率環(huán)境下,選擇期限較短的品種。 (2)行業(yè)配置策略 基于深入的宏觀信用環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等基本面研究,本基金將運(yùn)用定性定量模型,在自下而上的個(gè)債精選策略基礎(chǔ)上,采取適度分散的行業(yè)配置策略,從組合層面動(dòng)態(tài)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益。 (3)利差輪動(dòng)策略 信用債券的利差受到經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期等因素的影響具有周期性變化的特征,本基金將結(jié)合對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期的判斷,在預(yù)期利差將變大的情況下賣出此類債券,在預(yù)期利差縮小的情況下買入此類債券,以獲取利差收益。 5、騎乘策略 騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),即相鄰期限利差較大時(shí),本基金將適當(dāng)買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,即收益率水平處于相對(duì)高位的債券。隨著持有期限的延長(zhǎng),債券的剩余期限將會(huì)縮短,從而此時(shí)債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,通過(guò)債券收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 6、息差策略 息差策略是指利用回購(gòu)等方式融入低成本資金,購(gòu)買較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。 可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將重點(diǎn)關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券在組合構(gòu)建中的作用。通過(guò)在不同資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中靈活運(yùn)用可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)特性,平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 本基金策略將選擇流動(dòng)性好、價(jià)格合理、評(píng)級(jí)安全的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行左側(cè)配置,在不犧牲正股收益的前提下,以時(shí)間換空間,以較低成本降低組合的回撤風(fēng)險(xiǎn),捕捉權(quán)益市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)。或在債券收益率下行階段,捕捉債性可轉(zhuǎn)債投資機(jī)會(huì)。 可交換債券投資策略 可交換債券的價(jià)值主要取決于其股權(quán)價(jià)值、債券價(jià)值和內(nèi)嵌期價(jià)值,本基金管理人將對(duì)可交換債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,選擇具有較高投資價(jià)值的可交換債券進(jìn)行投資。此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可交換債券的預(yù)計(jì)中簽率、模型定價(jià)結(jié)果,積極參與可交換債券新券的申購(gòu)。 國(guó)債期貨投資策略 本基金投資國(guó)債期貨以套期保值為主要目的。結(jié)合國(guó)債交易市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將持續(xù)研究和密切跟蹤國(guó)內(nèi)資產(chǎn)支持證券品種的發(fā)展,將通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預(yù)測(cè)資產(chǎn)池未來(lái)現(xiàn)金流變化,制定周密的投資策略。在具體投資過(guò)程中,重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的證券發(fā)行條款、基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券的久期與收益率的影響,加強(qiáng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定性的分析。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總量規(guī)模,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益高的品種進(jìn)行投資,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)支持證券對(duì)基金資產(chǎn)的最優(yōu)貢獻(xiàn)。 存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 證券公司短期公司債券投資策略 本基金主要通過(guò)定量與定性相結(jié)合的研究及分析方法進(jìn)行投資證券公司短期公司債券的選擇和投資。定量分析方面,基金管理人將著重關(guān)注債券發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況,包括發(fā)行主體的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流獲取能力以及發(fā)行主體的長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)等。定性分析則重點(diǎn)關(guān)注所發(fā)行債券的具體條款以及發(fā)行主體情況。 信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的參與信用衍生品交易。投資過(guò)程將結(jié)合賬戶內(nèi)債券潛在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等情況綜合考量進(jìn)行組合配置,通過(guò)購(gòu)買對(duì)應(yīng)信用衍生品全部或部分覆蓋配置相應(yīng)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、對(duì)于收益分配方式為紅利再投資的基金份額,每份基金份額紅利再投資所獲得份額的持有期到期時(shí)間與原份額相同; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致并履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型基金,理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金投資于港股通標(biāo)的股票,還需面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。