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| 基金全稱 | 諾安增利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 諾安增利債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 320009（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2009年04月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2009年09月01日 / -- |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 0.07億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0433億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 諾安基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 范磊、徐銘浩 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.17元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.45%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證綜合債指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過在核心固定收益類資產(chǎn)上進(jìn)行增強(qiáng)型配置,力圖在獲得穩(wěn)定收益的同時(shí)增加長期資本增值的能力,使基金資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上得到最大化增值。
本基金追求在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下的投資回報(bào)。核心資產(chǎn)為較低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性的固定收益類證券;在核心資產(chǎn)之上,本基金會(huì)適當(dāng)配置與核心資產(chǎn)相關(guān)性較小,并且可以帶來超額收益的增強(qiáng)類資產(chǎn)。通過“核心-增強(qiáng)”的資產(chǎn)配置模式,建立一個(gè)可產(chǎn)生有競爭力業(yè)績回報(bào)的低風(fēng)險(xiǎn)端的投資組合。
本基金所投資的金融資產(chǎn)可分為兩類,核心類資產(chǎn)和增強(qiáng)類資產(chǎn)。其中,本基金主要投資于核心類資產(chǎn),主要包括國內(nèi)依法發(fā)行、上市的國債、金融債、短期融資券、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、資產(chǎn)支持證券等固定收益類金融工具;而增強(qiáng)類資產(chǎn)主要為股票(包括新股申購)、存托憑證、權(quán)證等中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它非固定收益類金融工具。
本基金的投資策略分為核心類資產(chǎn)配置策略和增強(qiáng)類資產(chǎn)配置策略兩大部分。 增強(qiáng)類資產(chǎn)配置策略 股票(包括新股申購)、存托憑證、權(quán)證等非固定收益類金融工具為本基金的增強(qiáng)類資產(chǎn),此部分資產(chǎn)在承擔(dān)合理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求超越基準(zhǔn)的最大化增值。增強(qiáng)類資產(chǎn)配置策略由股票投資策略、存托憑證投資策略和權(quán)證投資策略組成。 (1)股票投資策略 在股票投資方面,本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,精選個(gè)股,審慎投資,從而提高整個(gè)組合的收益水平。 本基金的股票資產(chǎn)主要投資于具備良好成長性和價(jià)值性的股票,并擇機(jī)參與新股的一級市場申購:本基金在進(jìn)行股票投資時(shí),將會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場流動(dòng)性變化、估值水平以及政策面因素等進(jìn)行投資時(shí)機(jī)的判斷,并根據(jù)EPS、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、資產(chǎn)負(fù)債率等經(jīng)營指標(biāo)和PE、PB、DCF等估值指標(biāo),以及行業(yè)地位、行業(yè)景氣度、管理層團(tuán)隊(duì)等定性因素,重點(diǎn)投資于具備良好流動(dòng)性以及可投資價(jià)值的股票;本基金會(huì)根據(jù)新股申購規(guī)則變化以及市場時(shí)機(jī)變動(dòng),擇機(jī)參與新股的一級市場申購。 (2)存托憑證投資策略 本基金將根據(jù)投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。 (3)權(quán)證投資策略 在權(quán)證投資方面,本基金主要運(yùn)用價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)差策略。作為輔助性投資工具,本基金會(huì)結(jié)合自身資產(chǎn)狀況審慎投資,力圖獲得最佳風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。 核心類資產(chǎn)配置策略 國債、金融債、短期融資券、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、資產(chǎn)支持證券等較低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性固定收益類資產(chǎn)為本基金的核心資產(chǎn),此部分資產(chǎn)力圖在控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取市場平均收益,而非追逐承受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下的超額收益。 本基金的固定收益類資產(chǎn)配置策略由總體資產(chǎn)配置策略、類屬資產(chǎn)配置策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、具體個(gè)券選擇策略、債券回購策略、可轉(zhuǎn)債投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略七部分組成。 (1)總體資產(chǎn)配置策略 通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、資金市場工具供求關(guān)系、資金市場發(fā)展?fàn)顩r、情景分析、申購/贖回現(xiàn)金流情況、季節(jié)性資金流動(dòng)變化等因素的綜合分析,決定債券類資產(chǎn)、銀行同業(yè)存款等工具的配置比例。 在進(jìn)行債券類、銀行同業(yè)存款等資產(chǎn)的總體策略配置時(shí),本基金將定期通過對以上宏觀、微觀因素的綜合分析,決定債券、銀行存款等工具的配置比例;并動(dòng)態(tài)跟蹤影響資產(chǎn)策略配置的各種因素的變化,并定期對資產(chǎn)策略配置比例進(jìn)行調(diào)整。 (2)類屬資產(chǎn)配置策略 資產(chǎn)組合配置是本基金投資策略中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié),將決定基金風(fēng)險(xiǎn)收益的基本特征。 本基金投資的核心債券類資產(chǎn)細(xì)分為國債、金融債、短期融資券、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、銀行存款等資產(chǎn),銀行存款則主要包括銀行同業(yè)存款。目前我國債券現(xiàn)券、央行票據(jù)、債券回購已經(jīng)形成了全國性統(tǒng)一的銀行間及交易所市場,無論在市場規(guī)模、收益性還是從安全性上都已比較成熟,完全可以滿足基金運(yùn)作的需要。 1)流動(dòng)性的保證和實(shí)現(xiàn) 本基金將對基金流動(dòng)性進(jìn)行有針對性地分析,包括:投資者申購贖回特征分析、季節(jié)性因素分析、客戶大額贖回管理等,以確定大致的流動(dòng)性需求,從而確定資產(chǎn)配置中銀行同業(yè)存款的比例,即以銀行同業(yè)存款提供絕大部分流動(dòng)性需求。 2)組合收益的實(shí)現(xiàn) 在保證良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,本基金將通過國債、金融債、短期融資券、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、銀行存款等資產(chǎn)的合理組合實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的投資收益。 (3)期限結(jié)構(gòu)配置策略 各類債券資產(chǎn)在期限結(jié)構(gòu)上的配置是我們所選擇的收益率曲線策略在資產(chǎn)配置過程中的具體體現(xiàn)。其做法是,在久期確定的基礎(chǔ)上,充分把握收益率曲線的非平行移動(dòng)選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。 (4)具體個(gè)券選擇策略 本基金對債券現(xiàn)券和央行票據(jù)基本采取買入持有策略;現(xiàn)金資產(chǎn)以銀行同業(yè)存款的方式持有,在條件允許的情況下,可投資于其他經(jīng)過證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)等監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融工具,如商業(yè)票據(jù)等。 涉及到具體個(gè)券的選擇策略,本基金將主要通過信用風(fēng)險(xiǎn)分析和技術(shù)分析對具體個(gè)券優(yōu)化選擇,從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)于市場平均回報(bào)的收益。 (5)債券回購?fù)顿Y策略 債券回購主要的投資策略是在對各回購品種及其收益率精確計(jì)算的基礎(chǔ)上,結(jié)合短期利率走勢預(yù)期,合理搭配回購品種的期限結(jié)構(gòu),既充分獲取回購品種的最大收益又及時(shí)捕捉利率變動(dòng)帶來的獲利機(jī)會(huì)。 在債券回購的投資中,我們將考慮債券回購的每日交易,選擇當(dāng)日報(bào)價(jià)最優(yōu)的品種進(jìn)行投資,并按照對收益率曲線的走勢判斷,調(diào)配債券回購的品種,把握資金進(jìn)入回購市場的時(shí)機(jī)。 在短期債券回購中由于存在周末效益,每一回購品種具體的資金占用時(shí)間不同,這導(dǎo)致各期限的回購利率有很大差別。我們將充分把握債券回購利率具有時(shí)間波動(dòng)性的特定,在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下放大投資收益。 由于信息的不對稱、回購債券的信用等級的變化等因素會(huì)造成短期內(nèi)回購市場失衡;新股、新債發(fā)行以及周末效應(yīng)等因素會(huì)使債券回購市場資金供求發(fā)生短時(shí)的失衡,這種失衡將帶來一定市場機(jī)會(huì)。通過分析短期市場機(jī)會(huì)發(fā)生的動(dòng)因,研究其中的規(guī)律,據(jù)此調(diào)整回購品種的組合配置,改進(jìn)操作方法,積極利用市場機(jī)會(huì)獲得超額收益。 可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)債兼具債性和股性,其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票和債券之間。把握可轉(zhuǎn)債的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。 可轉(zhuǎn)債債性方面的價(jià)值分析可以從可轉(zhuǎn)債的底價(jià)溢價(jià)率和到期收益率入手。底價(jià)溢價(jià)率越高,債券特性越弱;底價(jià)溢價(jià)率越低,則債券特性越強(qiáng)?？赊D(zhuǎn)債的到期收益越高,可轉(zhuǎn)債的債性越強(qiáng);可轉(zhuǎn)債的到期收益率越低,可轉(zhuǎn)債的股性越強(qiáng)。在實(shí)際投資中,可轉(zhuǎn)債的底價(jià)溢價(jià)率小于10%或到期收益率大于2%的可轉(zhuǎn)債可視為債性較強(qiáng)。 可轉(zhuǎn)債股性方面的價(jià)值分析可以從可轉(zhuǎn)債的平價(jià)溢價(jià)率和可轉(zhuǎn)債的Delta系數(shù)入手。平價(jià)溢價(jià)率越高,股性特征越弱;溢價(jià)率越低,則股性特征越弱?？赊D(zhuǎn)債的Delta系數(shù)越接近1,股性越強(qiáng);Delta系數(shù)越遠(yuǎn)離1,股性越弱。在實(shí)際投資中,可轉(zhuǎn)債的平價(jià)溢價(jià)率小于5或Delta值大于0.6可視為股性較強(qiáng)。 本基金還將以可轉(zhuǎn)債自身的基本面因素作為分析視角,全方位考察該債券股性、債性、攤薄率、流動(dòng)性等因素,并結(jié)合該可轉(zhuǎn)債基礎(chǔ)股票的基本面分析,最終確定投資的品種。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過對資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池的資產(chǎn)特征進(jìn)行分析,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,利用合理的收益率曲線對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金投資資產(chǎn)支持證券時(shí),還將充分考慮該投資品種的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動(dòng)性,控制資產(chǎn)支持證券投資的風(fēng)險(xiǎn),力爭獲取較高的投資收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為十二次,每次分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的20%;并且紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤計(jì)算截止日)的時(shí)間應(yīng)不超過15個(gè)工作日;若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值:即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。