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| 基金全稱 | 東吳貨幣市場證券投資基金 | 基金簡稱 | 東吳貨幣B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 583101（前端） | 基金類型 | 貨幣型-普通貨幣 |
| 發(fā)行日期 | 2010年04月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2010年05月11日 / 44.334億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 35.14億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 35.1416億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 東吳基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 邵笛、姜靖松 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.15%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.01%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 同期七天通知存款利率(稅后) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在控制風(fēng)險和保證流動性的前提下,通過主動式管理及量化分析,為投資者提供穩(wěn)定的收益。
本基金結(jié)合宏觀與微觀、定性與定量分析,根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟金融政策趨勢等因素的分析,對貨幣市場基金允許投資的金融工具,從收益率、流動性、風(fēng)險、久期等角度入手,輔以敏感性分析及金融工程技術(shù),進行綜合分析,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,采取積極主動的投資管理,滿足投資者對于高流動性和低風(fēng)險投資的需求。
本基金投資于法律法規(guī)允許投資的金融工具,具體如下: 現(xiàn)金,期限在一年以內(nèi)(含一年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單,剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采取積極的投資策略,自上而下地進行投資管理。通過定性分析和定量分析,形成對短期利率變化方向的預(yù)測;在此基礎(chǔ)之上,確定組合久期和類別資產(chǎn)配置比例;在此框架之下,通過把握收益率曲線形變和無風(fēng)險套利機會來進行品種選擇。 類別資產(chǎn)配置策略 在類別資產(chǎn)配置階段,配置策略主要體現(xiàn)在: (1)根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、央行貨幣政策、短期資金市場狀況等因素對短期利率走勢進行綜合判斷。 (2)根據(jù)前面形成的利率預(yù)期調(diào)整基金組合的平均剩余期限,并在債券資產(chǎn)和回購資產(chǎn)之間進行動態(tài)配置。 (3)合理科學(xué)有效地管理基金的現(xiàn)金流,保持本基金的流動性。 具體地說,類別資產(chǎn)配置策略包括以下幾個方面: 1)利率預(yù)期策略:因為利率變化是影響債券價格的最重要的因素,所以利率預(yù)期策略是本基金的基本投資策略。投資決策委員會通過對宏觀經(jīng)濟形勢、財政與貨幣政策、金融監(jiān)管政策、市場結(jié)構(gòu)變化和短期資金供給等因素的分析,形成對未來短期利率走勢的判斷,并依此調(diào)整組合的期限和品種配置。 2)平均剩余期限控制策略:根據(jù)對短期利率走勢的判斷確定并控制投資組合的平均剩余期限。在預(yù)期短期利率上升時,縮短組合的平均期限,以規(guī)避資本損失和獲得較高的再投資收益;在預(yù)期短期利率下降時,延長組合的平均期限,以鎖定較高的收益水平。 3)現(xiàn)金流管理策略:根據(jù)對市場資金面分析以及對申購贖回變化的動態(tài)預(yù)測,通過回購的滾動操作和債券品種的期限結(jié)構(gòu)搭配,動態(tài)調(diào)整并有效分配基金的現(xiàn)金流,在保持本基金充分流動性的基礎(chǔ)上爭取較高收益。 類屬資產(chǎn)配置策略 通過分析各類屬資產(chǎn)的流動性指標(biāo)、收益率水平和風(fēng)險參數(shù),確定同類資產(chǎn)中不同品種的配置比例關(guān)系,在保證投資組合高流動性和低風(fēng)險的前提下盡可能提高組合收益率。 (1)對于債券回購,主要包括套利策略、滾動配置策略、時機選擇策略等。 1)套利策略:套利策略包括跨市場套利和跨期限套利?？缡袌鎏桌侵父鶕?jù)短期金融工具在各個細分市場的不同表現(xiàn)進行套利。比如當(dāng)交易所市場回購利率高于銀行間市場回購利率時,可以通過增加交易所市場回購的配置比例,或在銀行間市場融資、交易所市場融券而實現(xiàn)跨市場套利;跨期限套利是指在滿足貨幣基金投資平均剩余期限的條件下,較短期回購利率低于較長期回購利率時,在既定的變現(xiàn)率水平下,可通過增加較長期回購的配置比例,或進行較短期融資、較長期融券而實現(xiàn)跨期限套利。 2)滾動配置策略:根據(jù)具體投資品種的市場特性,采用持續(xù)投資的方法,以提高基金資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。例如,對N天期回購協(xié)議可每天進行等量配置,而提高配置在回購協(xié)議上的基金資產(chǎn)的流動性。 3)時機選擇策略:大盤新股、新債發(fā)行以及年末效應(yīng)等因素會使市場資金供求情況發(fā)生暫時的失衡,從而推高回購利率。這種失衡會帶來一定市場機會。 (2)對于短期債券和央行票據(jù),主要包括收益率曲線策略、收益率利差策略。 1)收益率曲線策略:短期資金市場同債券市場緊密相關(guān),連接兩個市場的分析工具是收益率曲線。收益率曲線策略通過考察市場收益率曲線的動態(tài)變化及預(yù)期變化,尋求在一段時期內(nèi)獲取因收益率曲線形狀變化而導(dǎo)致的債券價格變化所產(chǎn)生的超額收益。在組合平均剩余期限整體調(diào)整的基礎(chǔ)上,本基金將比較不同的投資策略,例如分析子彈策略、杠鈴策略和梯形策略等在不同市場環(huán)境下的表現(xiàn),構(gòu)建優(yōu)化組合獲取市場收益。 2)收益率利差策略:利差策略是基于不同債券市場板塊間利差從而在組合中分配資產(chǎn)比例的方法。例如,國債與非國債之間的信用利差在經(jīng)濟下滑時會增大,而在經(jīng)濟增長時將會縮小;可提前贖回債券和不可提前贖回債券之間,如果預(yù)期利率上升,利率波動性減小,利差將縮小。 品種選擇方法 根據(jù)上述資產(chǎn)配置要求,積極發(fā)掘價格被低估的且符合流動性要求的適合投資的品種。通過分析各個具體金融產(chǎn)品的剩余期限與收益率的配比狀況、信用等級狀況、流動性指標(biāo)等因素進行證券選擇,選擇風(fēng)險收益配比最合理的證券作為投資對象。 具體而言,品種選擇遵循以下一些原則: (1)符合前述資產(chǎn)配置策略; (2)尋求短期內(nèi)價值被低估的品種; (3)尋求具有套利空間的品種; (4)符合風(fēng)險管理指標(biāo),包括VAR和流動性指標(biāo)的要求; (5)符合降低積極管理風(fēng)險的要求; (6)優(yōu)先選擇雙邊報價商報價債券列表中的債券; (7)優(yōu)先選擇央行公開市場操作的品種。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2、本基金收益分配方式為紅利再投資,免收再投資的費用; 3、“每日分配、按日支付”。本基金根據(jù)每日基金收益情況,以每萬份基金凈收益為基準(zhǔn),為投資者每日計算當(dāng)日收益并分配,每日支付。投資者當(dāng)日收益分配的計算保留到小數(shù)點后2位,小數(shù)點后第3位按去尾原則處理,因去尾形成的余額進行再次分配,直到分完為止; 4、本基金根據(jù)每日收益情況,將當(dāng)日收益全部分配,若當(dāng)日凈收益大于零時,為投資者記正收益;若當(dāng)日凈收益小于零時,為投資者記負收益;若當(dāng)日凈收益等于零時,當(dāng)日投資者不記收益; 5、本基金每日進行收益計算并分配時,每日收益支付方式只采用紅利再投資(即紅利轉(zhuǎn)基金份額)方式,投資者可通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益;若當(dāng)日凈收益為正值,則增加投資者基金份額;若當(dāng)日凈收益為負值,則縮減投資者基金份額;若當(dāng)日凈收益為零,則保持投資者基金份額不變; 6、當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的收益分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一工作日起,不享有基金的收益分配權(quán)益; 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為貨幣市場基金,在所有證券投資基金中,是風(fēng)險相對較低的基金產(chǎn)品。在一般情況下,其風(fēng)險與預(yù)期收益均低于一般債券基金,也低于混合型基金與股票型基金。