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| 基金全稱 | 中信證券卓越成長兩年持有期混合型集合資產管理計劃 | 基金簡稱 | 中信卓越成長兩年持有混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 900100（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年05月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年06月01日 / -- |
| 資產規(guī)模 | 2.21億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.2620億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中信證券資產管理 | 基金托管人 | 中信銀行 |
| 基金經理人 | 魏來 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.70%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證700指數(shù)收益率×65%+恒生指數(shù)收益率×10%+中證全債指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本集合計劃重點投資于具有持續(xù)高成長潛力的股票,在嚴格控制風險和保障產品流動性的前提下,通過深入的基本面研究和積極主動的投資策略,充分發(fā)掘上市公司高成長性帶來的投資機會,為投資人謀求長期的財富增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經中國證監(jiān)會允許投資的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、可交換債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本集合計劃重點投資于具有行業(yè)優(yōu)勢、公司優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的股票,剩余資產將配置于固定收益類和現(xiàn)金類等大類資產上。 1、股票投資策略 未來中國經濟將在持續(xù)結構調整的基礎上繼續(xù)增長,對于那些具有成長潛力的上市公司,可以借此機會實現(xiàn)快速發(fā)展。基于此理念,本集合計劃將結合分析行業(yè)優(yōu)勢、公司優(yōu)勢、估值優(yōu)勢三重因素,尋找具有持續(xù)發(fā)展能力、巨大發(fā)展?jié)摿洼^大投資價值的股票進行投資,以期獲得高額收益。 ①行業(yè)優(yōu)選 在未來較長一段時間的宏觀經濟背景中,調結構將成為中國經濟的一個基本主題。經濟結構的調整給不同的行業(yè)帶來不同的影響,如新興戰(zhàn)略產業(yè)與低碳等節(jié)能產業(yè)將可能迎來一個重大的發(fā)展機遇。本集合計劃正是基于這樣的分析,重點投資處于上升周期和產業(yè)政策受益行業(yè)的上市公司,以把握其快速成長帶來的投資機會。 我們將有選擇的結合以下因素,挑選處于上升周期和產業(yè)政策受益的行業(yè):第一、行業(yè)生命周期,行業(yè)與宏觀經濟發(fā)展的關聯(lián);第二、行業(yè)內的競爭態(tài)勢;第三、行業(yè)收入及稅前利潤增長在未來兩年復合增長率;第四、基于全球視野進行國際產業(yè)競爭力比較,以反映中國產業(yè)在全球的相對競爭優(yōu)勢,如成本、規(guī)模、技術、資源優(yōu)勢等;第五、行業(yè)的平均市盈率和市凈率;第六、行業(yè)估值水平,主要是根據(jù)行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和成長性做出的。 ②公司優(yōu)選 本集合計劃以主營業(yè)務利潤增長率為基本指標,同時結合投資主辦人以及研究團隊依托內外部研究資源對公司的治理結構、行業(yè)地位等基本面所做出的分析,挑選出符合標準的具有較高成長潛力的股票。 我們將重點考慮以下因素:第一、公司的治理結構良好,未受到監(jiān)管機構處罰;第二、公司所處的細分行業(yè)發(fā)展前景良好,在該行業(yè)中處于領先地位或具有競爭優(yōu)勢(如企業(yè)具有獨特資源和技術,具有一定的品牌價值);第三、公司具有較高的成長性,成長性因素主要是通過主營業(yè)務利潤增長率的指標來評判,即通過分析過去兩年的主營業(yè)務增長率與未來兩年的預期主營業(yè)務利潤增長率來評判,同時管理人還將結合公司的財務狀況(包括盈利能力和債務償還能力)、公司的經營管理能力(包括企業(yè)管理者的素質和應變能力、市場營銷能力、客戶資源等情況)、研發(fā)能力(公司的研究能力和新產品推出能力,重點考察有效研發(fā)費用投入比率)來判斷公司的成長性。 ③估值優(yōu)選 本集合計劃還將結合上市公司所處行業(yè)、業(yè)務模式等特征,在以上篩選出的具有行業(yè)優(yōu)勢和公司優(yōu)勢的上市公司中,采用PEG(即動態(tài)市盈率=PE/企業(yè)年盈利增長率)等相對估值指標與股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等絕對估值方法,進一步精選出具有估值優(yōu)勢的股票。 2、港股投資策略 綜合考慮分紅收益率、估值指標(如PE、PB等)、成長指標(如ROE增速等)。對于市值在一定規(guī)模以上的股票,自上而下進行行業(yè)配置,主要判斷指標包括行業(yè)生命周期、行業(yè)內競爭格局以及行業(yè)之間相對估值水平等;自下而上進行個股選擇,主要選取具有核心競爭力、安全邊際足夠的龍頭公司。 3、債券投資策略 考慮到股票的風險性與波動性,為了在提高收益的基礎上盡可能的降低風險,本集合計劃將剩余資產配置于債券等固定收益類資產上。 考察國內宏觀經濟景氣周期引發(fā)的債券市場收益率的變化趨勢,通過主動的利率預期進行久期管理;在久期確定的基礎上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預測,在長期、中期和短期債券間進行配置;在組合平均久期和類屬配置確定的基礎上,對影響個別債券定價的主要因素,包括流動性、市場供求、信用風險、票息及付息頻率、稅賦、含權等因素進行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。 4、可轉債投資策略 本集合計劃管理人主要投資于那些債性強(到期收益率不低于無風險利率)、轉債條款好、基礎股票具有可持續(xù)競爭能力和成長性的可轉債。 對于可分離轉債,嚴格遵守認股權證的投資規(guī)模限制,按照穩(wěn)健原則分別評估認股權證價值和企業(yè)債價值,在可分離轉債整體預期評估價值高于本金的基礎上對可分離轉債進行價值投資。 5、資產支持證券投資策略 本集合計劃投資資產支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標的資產的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行分析,根據(jù)估值模型對ABS產品進行更為精準的定價,在控制風險的前提下盡可能的增厚本集合計劃的收益。 6、衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本集合計劃在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。 (2)國債期貨投資策略 本集合計劃在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨定價模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。
1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份集合計劃份額每次集合計劃收益分配比例不得低于集合計劃收益分配基準日每份集合計劃份額可供分配利潤的10%,若《資產管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本集合計劃A類、B類和C類計劃份額的銷售費用、管理費、業(yè)績報酬收取方式存在不同,各集合計劃份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,集合計劃管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調整以上集合計劃收益分配原則,此項調整不需要召開集合計劃份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介和集合計劃管理人網站公告。
本集合計劃為混合型集合計劃,其風險收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。