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| 基金全稱(chēng) | 長(zhǎng)盛純債債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 長(zhǎng)盛純債債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000052（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年02月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年03月13日 / 33.351億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.14億元（截止至：2018年05月17日） | 份額規(guī)模 | 0.0255億份（截止至：2018年05月17日） |
| 基金管理人 | 長(zhǎng)盛基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張帆 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.35%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù)(全價(jià)) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,積極主動(dòng)調(diào)整投資組合,追求基 金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,并力爭(zhēng)獲得超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資業(yè)績(jī)。
本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策意圖、證券市場(chǎng)政策導(dǎo)向、投資人 行為、公司基本面和償債能力等因素進(jìn)行深入研究和分析,執(zhí)行自上而下的債 券資產(chǎn)期限配置與自下而上不同市場(chǎng)、期限品種選擇相結(jié)合的組合動(dòng)態(tài)構(gòu)建過(guò) 程。在有效控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下,力求獲取較高的超額收益
本基金的投資范圍為固定收益類(lèi)金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的國(guó) 債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、公司債、企業(yè)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的 純債部分、債券回購(gòu)、次級(jí)債、中期票據(jù)(MTN)、短期融資券(CP)、超短 期融資券(SCP)、資產(chǎn)支持證券(ABS)、銀行存款以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén) 允許基金投資的其他固定收益類(lèi)金融工具。 本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),也不參與一級(jí)市 場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā),可轉(zhuǎn)換債券僅投資二級(jí)市場(chǎng)可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債 部分。 本基金的投資組合比例為:固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的 80%,現(xiàn)金或到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適 當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效法律法規(guī)或相關(guān) 規(guī)定。
A.大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金將在綜合判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)資金供需狀況、大類(lèi)資產(chǎn)估值水 平對(duì)比的基礎(chǔ)上,結(jié)合政策分析,確定不同投資期限內(nèi)的大類(lèi)金融資產(chǎn)配置和 債券類(lèi)屬配置。同時(shí)通過(guò)嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)組合比例,保持資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)、收益平衡,以穩(wěn)健提升投資組合回報(bào)。 B.債券組合管理策略 1、利率策略 利率策略主要是從組合久期及組合期限結(jié)構(gòu)兩個(gè)方向制定針對(duì)市場(chǎng)利率 因素的投資策略。通過(guò)全面研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能 情景,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金 供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及 金融市場(chǎng)收益率曲線斜度變化趨勢(shì)。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo),根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率水平的變化趨勢(shì) 的預(yù)期,可以制定出組合的目標(biāo)久期,預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合 的久期;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期。 利用收益率曲線斜度變化可以制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略,例如: 子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 2、類(lèi)屬配置策略 債券類(lèi)屬策略主要是通過(guò)研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)資 金供求關(guān)系,以及不同時(shí)期市場(chǎng)投資熱點(diǎn),分析國(guó)債、金融債、企業(yè)債券等不 同債券種類(lèi)的利差水平,評(píng)定不同債券類(lèi)屬的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在 不同債券類(lèi)屬之間配置比例。 3、信用策略 信用品種的選擇采取以利率研究和發(fā)行人償債能力研究為核心的分析方 式,在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、利率走勢(shì)、發(fā)行人經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,結(jié) 合信用品種的發(fā)行條款,建立信用債備選庫(kù),并以此為基礎(chǔ)擬定信用品種的投 資方法。 (1)宏觀環(huán)境和行業(yè)分析 主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及法律制度對(duì)企業(yè) 信用級(jí)別的影響;行業(yè)分析主要關(guān)注企業(yè)所處的行業(yè)類(lèi)型(成長(zhǎng)型、周期型、 防御型)、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和行業(yè)政策 對(duì)企業(yè)信用級(jí)別的影響。 (2)發(fā)債主體基本面分析主要包括定性分析和定量分析兩個(gè)方面: 定性分析主要包括對(duì)企業(yè)性質(zhì)和內(nèi)部治理情況、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)格、企 業(yè)的盈利模式、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和核心優(yōu)勢(shì)的分析,以及 企業(yè)的股東背景、政府對(duì)企業(yè)的支持、銀企關(guān)系、企業(yè)對(duì)國(guó)家或地方的重要程 度等企業(yè)的外部支持分析。 定量分析主要包括資本結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金獲取能力分析、盈利能力分析以及 償債能力分析四部分,定量分析的重點(diǎn)是選取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)并挖掘其中蘊(yùn)含 的深層含義及互動(dòng)關(guān)系,定量地實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用水平的區(qū)分和預(yù)測(cè)。 (3)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)定量分析體系。 經(jīng)過(guò)廣泛的調(diào)研,基于我國(guó)目前實(shí)際情況,考慮到國(guó)內(nèi)外評(píng)級(jí)、以及專(zhuān)業(yè) 的發(fā)行評(píng)級(jí)與投資評(píng)級(jí)的差異,從投資角度建立內(nèi)部的公司債評(píng)級(jí)體系,其分 析過(guò)程包括如下幾個(gè)部分: 1)行業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)篩選?；诳杀仍瓌t,采用因子分析對(duì)行業(yè)內(nèi)各 公司多個(gè)具有信息冗余的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)(相關(guān)性較高)進(jìn)行篩選,選擇能夠反 映公司總體財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)。 2)行業(yè)內(nèi)公司綜合評(píng)價(jià)。基于可比原則,利用篩選指標(biāo)對(duì)行業(yè)內(nèi)公司進(jìn) 行整體的綜合評(píng)級(jí),得到反映公司行業(yè)內(nèi)所處相對(duì)位置的信用分?jǐn)?shù)。 3)行業(yè)內(nèi)信用等級(jí)的切分。根據(jù)信用分?jǐn)?shù)的統(tǒng)計(jì)分布進(jìn)行類(lèi)別劃分。 4)系統(tǒng)校驗(yàn)與跟蹤分析。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)等信息的變化適時(shí)對(duì)信用等 級(jí)進(jìn)行調(diào)整,并建立與信用利差相應(yīng)的跟蹤。 5)信用利差分析與定價(jià)?；趯?shí)際研究,通過(guò)尋找信用利差異動(dòng)所帶來(lái) 的定價(jià)偏差,獲取與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相適宜的收益。 4、相對(duì)價(jià)值策略 本基金認(rèn)為市場(chǎng)存在著失效的現(xiàn)象,短期因素的影響被過(guò)分夸大。債券市 場(chǎng)的參與者眾多,投資行為、風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)務(wù)與稅收處理等各不相同,發(fā)掘存 在于這些不同因素之間的相對(duì)價(jià)值,也是本基金發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的重要方面。本 基金密切關(guān)注國(guó)家法律法規(guī)、制度的變動(dòng),通過(guò)深入分析市場(chǎng)參與者的立場(chǎng)和 觀點(diǎn),充分利用因市場(chǎng)分割、市場(chǎng)投資者不同風(fēng)險(xiǎn)偏好或者稅收待遇等因素導(dǎo) 致的市場(chǎng)失衡機(jī)會(huì),形成相對(duì)價(jià)值投資策略,為本基金的投資帶來(lái)增加價(jià)值。5、債券選擇策略 根據(jù)單個(gè)債券到期收益率相對(duì)于市場(chǎng)收益率曲線的偏離程度,結(jié)合其信用 等級(jí)、流動(dòng)性、選擇權(quán)條款、稅賦特點(diǎn)等因素,確定其投資價(jià)值,選擇那些定 價(jià)合理或價(jià)值被低估的債券進(jìn)行投資。 6、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等 在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支 持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并 輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。
1、基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式,基金份額持有人可自行選擇收益分配方式;基金份額持有人事先未做出選擇的,默認(rèn)的分紅方式為現(xiàn)金紅利;選擇紅利再投資的,現(xiàn)金紅利則按除權(quán)日經(jīng)除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資; 2、由于本基金 A 類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而 C 類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 3、基金當(dāng)期收益先彌補(bǔ)前期虧損后,方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配; 4、基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值,基金收益分配基準(zhǔn)日即期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日; 5、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金收益分配每年至多 12 次;每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利潤(rùn)的 20%。基金的收益分配比例以期末可供分配利潤(rùn)為基準(zhǔn)計(jì)算,期末可供分配利潤(rùn)以收益分配基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)為準(zhǔn)?；鸷贤Р粷M(mǎn)三個(gè)月,收益可不分配; 6、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時(shí)間不超過(guò) 15 個(gè)工作日; 7、投資者的現(xiàn)金紅利和分紅再投資形成的基金份額均保留到小數(shù)點(diǎn)后第 2位,小數(shù)點(diǎn)后第 3 位開(kāi)始舍去,舍去部分歸基金資產(chǎn); 8、當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一工作日起,不享有基金的分配權(quán)益; 9、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,其長(zhǎng)期平均預(yù) 期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。