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| 基金全稱(chēng) | 銀華永益分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 銀華永益分級(jí)債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150162（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2014年05月14日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年05月22日 / 2.700億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.43億元（截止至：2017年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2462億份（截止至：2017年06月30日） |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄒維娜、瞿燦 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.80%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,以債券等固定收益類(lèi)品種為主要投資對(duì)象,采用穩(wěn)健的投資思路,力求獲得基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的債券金融工具,包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、回購(gòu)、次級(jí)債、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、期限在一年以內(nèi)的銀行存款,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他固定收益類(lèi)金融工具及其衍生工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 本基金不直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn),也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股投資,但可持有因可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股所形成的股票(包括因持有該股票所派發(fā)的權(quán)證)以及因投資分離交易可轉(zhuǎn)債券而產(chǎn)生的權(quán)證。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起 30 個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、通貨膨脹、資金供求、證券市場(chǎng)走勢(shì)等方面的分析和預(yù)測(cè),構(gòu)建和調(diào)整固定收益投資組合,力求實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的優(yōu)化平衡。 1.資產(chǎn)配置 本基金在整體戰(zhàn)略資產(chǎn)部署策略的框架下,還將根據(jù)各個(gè)大類(lèi)資產(chǎn)的收益水平、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況以及流動(dòng)性等因素,識(shí)別固定收益類(lèi)金融工具中不同券種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并尋求進(jìn)一步地降低風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)基金組合的收益。 2.久期選擇 本基金根據(jù)中長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì),并形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適 當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 3.收益率曲線配置策略 本基金將在考察收益率曲線、歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購(gòu)及市場(chǎng)拆借利率等債券市場(chǎng)微觀因素的基礎(chǔ)上,利用金融工程技術(shù),通過(guò)預(yù)期收益率曲線形狀的變化來(lái)調(diào)整投資組合的頭寸,確定采用集中策略、啞鈴策略或梯形策略等,以從收益率曲線的形變和不同期限債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲利。 一般而言,當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),本基金將采用集中策略;而當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),將采用啞鈴策略;梯形策略則在預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)采用。 4.套利策略 一是跨市套利,本基金將積極把握我國(guó)交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)可跨市交易的相同品種收益率的差異、同期限債券品種在一二級(jí)市場(chǎng)上的收益率差異、同期限債券回購(gòu)品種在不同市場(chǎng)之間的利率差異所產(chǎn)生的套利機(jī)會(huì)。 二是跨期套利,本基金將利用一定時(shí)期內(nèi)不同債券品種基于利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收特性、可回購(gòu)條款等方面的差別造成的不同券種收益率的失衡性差異,同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出這些券種。 5.個(gè)債選擇 本基金根據(jù)債券市場(chǎng)收益率數(shù)據(jù),運(yùn)用利率模型對(duì)單個(gè)債券進(jìn)行估值分析,并結(jié)合債券的信用評(píng)級(jí)、流動(dòng)性、息票率、稅賦等因素,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資。對(duì)于含權(quán)類(lèi)債券品種,如可轉(zhuǎn)債等,本基金還將結(jié)合公司基本面分析,綜合運(yùn)用衍生工具定價(jià)模型分析債券的內(nèi)在價(jià)值。 6.資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過(guò)程,輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。 7.可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的股性特征、債性特征、流動(dòng)性、攤薄率等因素的基礎(chǔ)上,采用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型和二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,選擇其中發(fā)行條款優(yōu)惠、安全邊際較高、發(fā)行條款相對(duì)優(yōu)惠、流動(dòng)性良好、基礎(chǔ)股票的 基本面優(yōu)良、具有較好盈利能力或成長(zhǎng)前景、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種,以合理價(jià)格買(mǎi)入并持有,根據(jù)內(nèi)含收益率、折溢價(jià)比率、久期、凸性等因素構(gòu)建可轉(zhuǎn)換債券投資組合,獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。此外,本基金將通過(guò)分析不同市場(chǎng)環(huán)境下可轉(zhuǎn)換債券股性和債性的相對(duì)價(jià)值,通過(guò)對(duì)標(biāo)的轉(zhuǎn)債股性與債性的合理定價(jià),力求選擇被市場(chǎng)低估的品種,來(lái)構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。
本基金不進(jìn)行收益分配。 如果中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)整有關(guān)紅利分配法規(guī)政策,基金管理人有權(quán)根據(jù)新政策制定和調(diào)整本基金的收益分配方案。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較低的基金品種,其風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。 本基金通過(guò)基金份額分級(jí)后,永益A具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特征;永益B具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征。