| 投資策略 |
本基金采取完全復制策略,跟蹤標的指數(shù)的表現(xiàn),即按照標的指數(shù)的成份股票的構成及其權重構建基金股票投資組合,并根據(jù)標的指數(shù)成份股票及其權重的變動進行相應調(diào)整。本基金投資于標的指數(shù)成份股及其備選成份股的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%,且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,因法律法規(guī)的規(guī)定而受限制的情形除外。
在一般情形下,本基金將根據(jù)標的指數(shù)的成份股票的構成及其權重構建股票資產(chǎn)投資組合,但在特殊情況下,本基金可以選擇其它證券或證券組合對標的指數(shù)中的股票加以替換,這些情況包括但不限于以下情形:(1)法律法規(guī)的限制;(2)標的指數(shù)成份股流動性嚴重不足;(3)標的指數(shù)的成份股票長期停牌;(4)其它合理原因?qū)е卤净鸸芾砣藢说闹笖?shù)的跟蹤構成嚴重制約等。
在正常市場情況下,力爭控制本基金日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.2%,年跟蹤誤差不超過2%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
本基金運作過程中,當標的指數(shù)成份股發(fā)生明顯負面事件面臨退市,且指數(shù)編制機構暫未作出調(diào)整的,基金管理人應當按照基金份額持有人利益優(yōu)先的原則,履行內(nèi)部決策程序后及時對相關成份股進行調(diào)整。
股票資產(chǎn)日常投資組合管理
(1)投資組合的建立
基金管理人構建投資組合的過程主要分為三步:確定目標組合、確定建倉策略和組合調(diào)整。
1)確定目標組合:根據(jù)復制標的指數(shù)成份股及其權重的方法確定目標組合。
2)確定建倉策略:根據(jù)對成份股流動性、公司行為等因素的分析,確定合理的建倉策略。
3)組合調(diào)整:根據(jù)復制法確定目標組合之后,在合理時間內(nèi)采用適當?shù)氖侄握{(diào)整實際組合直至達到跟蹤指數(shù)要求。
(2)投資組合日常管理
1)根據(jù)標的指數(shù)構成及權重,結合基金當前持有的證券組合及其比例,制作下一交易日基金的申購贖回清單并公告。
2)將基金持有的證券組合構成與標的指數(shù)進行比較,制定目標組合構成及權重,確定合理的交易策略。
3)實施交易策略,以實現(xiàn)基金最優(yōu)組合結構。
(3)標的指數(shù)成份股票定期調(diào)整
根據(jù)標的指數(shù)的編制規(guī)則及調(diào)整公告,在指數(shù)成份股調(diào)整生效前,分析并確定組合調(diào)整策略,及時進行投資組合的優(yōu)化調(diào)整,減少流動性沖擊,盡量減少標的指數(shù)成份股變動所帶來的跟蹤偏離度和跟蹤誤差。
(4)成份股公司信息的日常跟蹤與分析
跟蹤標的指數(shù)成份股公司信息(如:股本變化、分紅、配股、增發(fā)、停牌、復牌等),以及成份股公司其他重大信息,分析這些信息對指數(shù)的影響,并根據(jù)這些信息確定基金的申購贖回清單以及基金的每日交易策略。
(5)標的指數(shù)成份股票臨時調(diào)整
在標的指數(shù)成份股票調(diào)整周期內(nèi),若出現(xiàn)成份股票臨時調(diào)整的情形,本基金管理人將密切關注樣本股票的調(diào)整,并及時制定相應的投資組合調(diào)整策略。
(6)申購贖回情況的跟蹤與分析
跟蹤本基金申購和贖回信息,結合基金的現(xiàn)金頭寸管理,分析其對組合的影響,制定交易策略以應對基金的申購贖回。
(7)跟蹤偏離度的監(jiān)控與管理
基金經(jīng)理每日跟蹤基金組合與標的指數(shù)表現(xiàn)的偏離度。每月末、季度末定期分析基金的實際組合與標的指數(shù)表現(xiàn)的累計偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因、現(xiàn)金控制情況、標的指數(shù)成份股調(diào)整前后的操作以及成份股未來可能發(fā)生的變化等,并優(yōu)化跟蹤偏離度管理方案。
其他金融工具投資策略本基金基于流動性管理的需要,可以投資于債券等固定收益類工具,債券投資的目的是保證基金資產(chǎn)流動性,有效利用基金資產(chǎn),提高基金資產(chǎn)的投資收益。
為更好實現(xiàn)投資目標,在加強風險防范并遵守審慎原則的前提下,本基金可根據(jù)投資管理的需要參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務。本基金將在分析市場情況、投資者類型與結構、基金歷史申贖情況、出借證券流動性等因素的基礎上,合理確定出借證券的范圍、期限和比例。本基金在綜合考慮預期收益、風險、流動性等因素的基礎上,根據(jù)審慎原則合理參與存托憑證的投資,以更好地跟蹤標的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。
在法律法規(guī)許可時,本基金可基于謹慎原則運用相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理,以提高投資效率,管理基金投資組合風險水平,以更好地實現(xiàn)本基金的投資目標。本基金管理人運用上述金融衍生工具必須是出于追求基金充分投資、減少交易成本、降低跟蹤誤差的目的,不得應用于投機交易目的,或用作杠桿工具放大基金的投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點對擬投資標的的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質(zhì)量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等因素進行分析,同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。
股指期貨投資策略
本基金為提高投資效率更好地達到本基金的投資目標,在風險可控的前提下,以套期保值為目的,根據(jù)風險管理原則,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對現(xiàn)貨和期貨市場的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應和流動性好的特點,采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點,是本基金的重要投資對象之一。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進行投資,并采用期權定價模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價值,以合理價格買入并持有。 |
| 分紅政策 |
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權;
2、基金收益分配采用現(xiàn)金分紅方式;
3、基金管理人在每季度對基金累計報酬率和標的指數(shù)同期累計報酬率進行評估,在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金可進行收益分配;
4、基金收益分配數(shù)額的確定原則為:使收益分配后基金累計報酬率盡可能貼近標的指數(shù)同期累計報酬率;
5、基于本基金的性質(zhì)和特點,本基金收益分配不須以彌補浮動虧損為前提,收益分配后有可能使除息后的基金份額凈值低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去收益分配金額后可能低于面值;
6、基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配;
7、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后,將對上述基金收益分配原則進行調(diào)整,并于變更實施日前在規(guī)定媒介公告,無需召開基金份額持有人大會。 |
