掃一掃二維碼
用手機打開頁面
| 基金全稱 | 蜂巢添冪中短債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 蜂巢添冪中短債C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007219（前端） | 基金類型 | 債券型-中短債 |
| 發(fā)行日期 | 2019年09月09日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年09月26日 / 4.079億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.43億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.4023億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 蜂巢基金 | 基金托管人 | 上海銀行 |
| 基金經理人 | 廖新昌、王宏 | 成立來分紅 | 每份累計0.10元（4次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.20%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合財富(1-3年)指數(shù)收益率×80%+1年期銀行定期存款利率(稅后)×20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,本基金重點投資中短債,力爭使基金份額持有人獲得超越業(yè)績比較基準的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行和上市交易的債券(國債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、可分離交易可轉債的純債部分)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 本基金不投資于股票、權證等資產,也不投資于可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 本基金不得投資于信用評級低于AA+的信用債,信用評級依照評級機構出具的主體信用評級。本基金所依照的信用評級機構為:中誠信國際信用評級有限公司、中誠信證券評估有限公司、大公國際資信評估有限公司、聯(lián)合信用評級有限公司、聯(lián)合資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服務有限公司,本基金將根據(jù)監(jiān)管部門準入政策變化、信用評級機構信用質量等情況,調整本基金所依照的信用評級機構名單。當超過一家信用評級機構對同一發(fā)行主體評級時,遵循孰低原則確定其信用評級。本基金所指信用債包括:金融債(不含政策性金融債)、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超短期融資券、次級債、可分離交易可轉債的純債部分和中期票據(jù)等除國債和央行票據(jù)之外的、非國家信用的債券。
(一)資產配置策略 本基金通過對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析,結合行業(yè)周期和公司研究,在分析和判斷宏觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上,對固定收益類資產和貨幣資產的預期收益進行動態(tài)跟蹤,通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結合,形成對大類資產的預測和判斷,在基金合同約定的范圍內確定債券類資產和現(xiàn)金類資產的配置比例,動態(tài)調整大類金融資產比例。固定收益類資產中,本基金綜合考量各類債券的流動性、供求關系和收益率水平等,采取久期管理、期限結構配置策略、債券的類別配置、騎乘策略等積極投資策略,在不同策略之間進行切換。 (二)債券投資組合策略 在債券組合的具體構造和調整上,本基金綜合運用久期管理、期限結構配置策略、債券類別配置策略、騎乘策略等組合管理手段進行日常管理。 1、久期管理策略 本基金采用積極管理的久期配置策略,在嚴格控制風險并滿足流動性的前提下,提高資產收益率。具體久期配置策略上,主要通過控制組合久期和個券久期等方面進行投資管理。 (1)組合久期策略 1)久期配置策略,本基金通過對宏觀經濟環(huán)境運行趨勢、經濟周期、政策導向和債券市場資金供求狀況等多方面因素進行綜合分析,包括通過跟蹤經濟增長、固定資產投資、居民收入、工業(yè)增加值、社會消費品零售總額等反映宏觀經濟運行態(tài)勢的重要指標判斷宏觀經濟運行趨勢及其在經濟周期中所處位置,以此預測國家貨幣政策、財政政策取向及當前利率在利率周期中所處位置。基于對宏觀經濟運行狀態(tài)以及利率變動趨勢的判斷,同時考量債券市場資金面供應狀況、市場主流預期等因素,預測債券收益率變化趨勢,對未來市場利率走勢進行判斷,決定投資組合的久期。 2)久期調整策略,本基金密切跟蹤影響債券投資的宏觀經濟狀況和貨幣政策等因素,研判利率在長中短期內變動趨勢,及國家可能采取的調控政策,并根據(jù)市場變化動態(tài)積極調整債券組合的平均久期及期限分布,以有效提高投資組合的總投資收益。當預期市場總體利率水平降低時,本基金將適度延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升收益;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則適度縮短組合久期,以規(guī)避債券價格下降的風險帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)個券久期策略 1)個券精選策略,本基金重點投資中短債,在保持資產較好的流動性前提下,通過對個券進行深入的基本面分析,并根據(jù)國債、金融債、信用債、企業(yè)債等不同品種的市場容量、信用風險狀況、信用利差水平和流動性情況,判斷各個債券資產的預期回報,在不同債券品種之間進行配置。 2)個券久期套利調整策略,由于投資標的的差異、信息不對稱、投資者對于某種期限的偏好等因素可能會造成市場對于不同期限的相似投資標的錯誤定價,本基金將在保持流動性的基礎上,動態(tài)調整個券的久期,實施跨期限套利,力爭獲取投資收益。 2、期限結構配置策略 在確定組合久期以后,結合對短期資金利率水平和變動趨勢推斷,以及長期基本面和政策變化情況,對未來收益率曲線形態(tài)的變化進行判斷并據(jù)此調整投資組合的期限結構配置,確定組合期限結構的分布方式,合理配置不同期限品種的配置比例。通過測算子彈、啞鈴或梯形等不同期限結構配置策略的風險收益,合理進行期限安排,形成具體的期限結構配置策略,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調整,在保持組合一定流動性的同時,從長期、中期、短期債券的價格變化中獲取收益。 3、債券類別配置策略 債券類別配置策略指在現(xiàn)金、不同類型固定收益品種之間進行配置。在確定組合久期和期限結構分布的基礎上,對不同類別債券的信用風險、稅賦水平、市場流動性、市場風險等因素進行分析,綜合評估相同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,通過比較不同類別資產的風險調整后收益水平,確定組合的類別資產配置。債券類別配置主要根據(jù)各類債券的相對投資價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,借以取得較高的總回報。 4、騎乘策略 騎乘策略,以對債券收益曲線形狀變動的預期為依據(jù)來建立和調整組合。當債券收益率曲線比較陡峭時,買入位于收益率曲線陡峭處的債券,持有一段時間后,伴隨債券剩余期限的縮短與收益率水平的下降,獲得一定的資本利得收益。 (三)信用類債券投資策略 1、信用債券研究 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、調研走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介結合第三方信息等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經濟運行趨勢、行業(yè)(或產業(yè))經濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力及意愿、信用變動趨勢、國家信用支撐等。通過建立信用債券信用評級指標體系,對信用債券進行信用評級,并在信用評級的基礎上,建立本基金的信用債券池。 2、信用債券投資 本策略通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價。信用債券收益率可以分解為與其具有相同期限的無風險基準收益率加上反映信用風險的信用利差之和。信用利差收益主要受兩方面的影響:一是該債券對應的信用利差曲線;二是該信用債券本身的信用變化,因此本基金分別采用基于信用利差曲線變化策略和基于信用債自身信用變化的策略: (1)基于信用利差曲線變化策略 信用利差曲線的變化受宏觀經濟周期及市場供求兩方面的影響較大,因此本基金一方面通過分析經濟周期及相關市場的變化,判斷信用利差曲線的變化,另一方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預期、流動性等因素對信用利差曲線的影響,綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)投資比例。 (2)基于信用債信用變化策略 本基金主要依靠公司內部信用評級研究,結合外部信評分析,對信用債的主體信用水平變化、違約風險及理論信用利差等進行分析。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結合,著力分析信用債券的實際信用風險,并尋求足夠的收益補償。此外,評級體系將從動態(tài)的角度,分析發(fā)行人的資產負債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經營穩(wěn)定性等關鍵因素,進而預測信用水平的變化趨勢,決定投資策略的變化。 (四)資產支持證券等品種投資策略 資產支持證券定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,同時綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后收益較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金。