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| 基金全稱 | 中信證券債券增強六個月持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 中信證券債券增強C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 900155（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2012年01月12日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年10月14日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.42億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.4039億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中信證券資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 中信銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 劉琦、李天穎 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合財富(總值)指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*10%+恒生指數(shù)收益率*10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上持續(xù)追求穩(wěn)健回報。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行的債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府機構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、國債期貨、股票(含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許投資的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本集合計劃在分析和判斷國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢的基礎(chǔ)上,通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結(jié)合,形成對大類資產(chǎn)的預(yù)測和判斷,在資產(chǎn)管理合同約定的范圍內(nèi)確定債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)等的配置比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征的相對變化,動態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)的投資比例。 權(quán)益類資產(chǎn)投資策略 本集合計劃的股票投資策略以精選個股為主,從定量和定性兩個方面考察上市公司的增值潛力。 定量方面綜合考慮盈利能力、成長性、估值水平等多種因素,包括凈資產(chǎn)與市值比率(B/P)、每股盈利/每股市價(E/P)、年現(xiàn)金流/市值(cashflow-to-price)和銷售收入/市值(S/P)等價值指標(biāo)以及凈資產(chǎn)收益率(ROE)、每股收益增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率等成長指標(biāo)。 定性方面考察上市公司所屬行業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢等多種因素,精選流動性好、成長性高、估值水平低的股票進行投資。 本集合計劃可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于港股通范圍標(biāo)的股票,在市值規(guī)模及流動性門檻的基礎(chǔ)上,管理人將重點選取行業(yè)龍頭公司及與A股同類公司相比具有明顯估值優(yōu)勢的上市公司。 本集合計劃將根據(jù)本集合計劃的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計劃投資資產(chǎn)支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和提前償付風(fēng)險等進行分析,根據(jù)估值模型對ABS產(chǎn)品進行更為精準(zhǔn)的定價,在控制風(fēng)險的前提下盡可能的增厚本集合計劃的收益。 國債期貨投資策略 本集合計劃在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨定價模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。 債權(quán)類資產(chǎn)投資策略 (1)久期管理策略 久期管理策略本質(zhì)上是一種自上而下,通過靈活的久期策略對管理利率風(fēng)險的策略。 在全球經(jīng)濟的框架下,密切關(guān)注貨幣信貸、利率、匯率、采購經(jīng)理人指數(shù)等宏觀經(jīng)濟運行關(guān)鍵指標(biāo),運用數(shù)量化工具對宏觀經(jīng)濟運行及貨幣財政政策變化跟蹤與分析,對未來市場利率趨勢進行分析預(yù)測,據(jù)此確定合理的債券組合目標(biāo)久期。 本集合計劃通過以下方面的分析來確定債券組合的目標(biāo)久期: 1)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析。通過跟蹤分析貨幣信貸、采購經(jīng)理人指數(shù)等宏觀經(jīng)濟先行性經(jīng)濟指標(biāo),拉動經(jīng)濟增長的三大引擎進出口、消費以及投資等指標(biāo),判斷當(dāng)前經(jīng)濟運行在經(jīng)濟周期中所處的階段,預(yù)期中央政府的貨幣與財政政策取向。 2)利率變動趨勢分析。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析的基礎(chǔ)上,密切關(guān)注月度CPI、PPI等物價指數(shù),貨幣信貸、匯率等金融運行數(shù)據(jù),預(yù)測未來利率的變動趨勢。 3)目標(biāo)久期分析。根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析與市場利率變動趨勢分析,結(jié)合當(dāng)期債券收益率估值水平,確定投資組合的目標(biāo)久期。原則上,在利率上行通道中,通過縮短目標(biāo)久期規(guī)避利率風(fēng)險;在利率下行通道中,通過延長目標(biāo)久期分享債券價格上漲的收益。在利率持平階段,采用騎乘策略與持有策略,獲得穩(wěn)定的當(dāng)前回報。 4)動態(tài)調(diào)整目標(biāo)久期。通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融市場運行、貨幣政策以及國內(nèi)債券市場運行跟蹤分析,評估未來利率水平變化趨勢,結(jié)合債券市場收益率變動與本集合計劃投資目標(biāo),動態(tài)調(diào)整組合目標(biāo)久期。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 通過預(yù)期收益率曲線形態(tài)變化來調(diào)整投資組合的期限結(jié)構(gòu)配置策略。根據(jù)債券收益率曲線形態(tài)、各期限段品種收益率變動、結(jié)合短期資金利率水平與變動趨勢,分析預(yù)測收益率曲線的變化,測算子彈、啞鈴或梯形等不同期限結(jié)構(gòu)配置策略的風(fēng)險收益,形成具體的期限結(jié)構(gòu)配置策略。 (3)債券的類別配置策略 對不同類別債券的信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等因素進行分析,綜合評估相同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,通過不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整后收益比較,確定組合的類別資產(chǎn)配置。 (4)騎乘策略 騎乘策略,通過對債券收益曲線形狀變動的預(yù)期為依據(jù)來建立和調(diào)整組合。當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時,買入位于收益率曲線陡峭處的債券,持有一段時間后,伴隨債券剩余期限的縮短與收益率水平的下降,獲得一定的資本利得收益。 (5)杠桿放大策略 當(dāng)回購利率低于債券收益率時,本集合計劃將實施正回購融入資金并投資于信用債券等可投資標(biāo)的,從而獲取收益率超出回購資金成本(即回購利率)的套利價值。 (6)信用債券投資策略 本集合計劃信用債券的投資遵循以下流程: 1)信用債券研究 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟運行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過信用債券信用評級指標(biāo)體系,對信用債券進行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上,建立本集合計劃的信用債券池。 2)信用債券投資 本集合計劃從信用債券池中精選債券構(gòu)建信用債券投資組合。 本集合計劃構(gòu)建和管理信用債券投資組合時主要考慮以下因素: ①信用債券信用評級的變化。 ②不同信用等級的信用債券,以及同一信用等級不同標(biāo)的債券之間的信用利差變化。 原則上,購買信用(擬)增級的信用債券,減持信用(擬)降級的信用債券;購買信用利差擴大后存在收窄趨勢的信用債券,減持信用利差縮小后存在放寬趨勢的信用債券。 本集合計劃進行信用債投資時,所投資的信用債的信用評級范圍和相應(yīng)比例如下: 本集合計劃主動投資信用債的債項信用評級范圍為AA及以上,其中債項評級AA信用債的投資比例不超過集合計劃資產(chǎn)凈值的20%,債項評級AA+信用債的投資比例不超過集合計劃資產(chǎn)凈值的50%,債項評級AAA信用債的投資比例不低于集合計劃資產(chǎn)凈值的50%; 短期融資券以及無債項評級的信用債以主體評級為準(zhǔn),相關(guān)評級不參考中債資信評估有限責(zé)任公司的評級。若在持有期間,本集合計劃已投資的信用債的信用評級下降等原因,導(dǎo)致出現(xiàn)不符合上述信用評級范圍和相應(yīng)比例的情形,不視為違反資產(chǎn)管理合同上述關(guān)于信用評級范圍和相應(yīng)比例的約定。本集合計劃開展逆回購交易的,可接受的信用債質(zhì)押品的信用評級要求與上述約定一致。 (7)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值主要取決于其股權(quán)價值、債券價值和內(nèi)嵌期權(quán)價值,本集合計劃管理人將對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值進行評估,選擇具有較高投資價值的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進行投資。此外,本集合計劃還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債和可交換債券的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,積極參與可轉(zhuǎn)債和可交換債券新券的申購。
1、在符合有關(guān)集合計劃分紅條件的前提下,本集合計劃每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份集合計劃份額每次集合計劃收益分配比例不得低于集合計劃收益分配基準(zhǔn)日每份集合計劃份額可供分配利潤的10%,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準(zhǔn)日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本集合計劃A類計劃份額不收取銷售服務(wù)費,而C類計劃份額收取銷售服務(wù)費,各集合計劃份額類別對應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權(quán)。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不影響投資者利益的情況下,集合計劃管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上集合計劃收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開集合計劃份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介和集合計劃管理人網(wǎng)站公告。
本集合計劃為債券型集合計劃,其風(fēng)險收益水平低于股票型基金和混合型基金,高于貨幣市場基金。