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| 基金全稱 | 興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001321（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年05月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年05月21日 / 30.026億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.03億元（截止至：2018年05月28日） | 份額規(guī)模 | 0.0296億份（截止至：2018年05月28日） |
| 基金管理人 | 興業(yè)基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 臘博 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 三年期銀行定期存款利率(稅后)+1% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ),通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置和豐富有效的投資策略,力爭(zhēng)為基金份額持有人獲得超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的絕對(duì)回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、銀行存款、債券資產(chǎn)(國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、地方政府債、短期公司債、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、債券回購(gòu)等)、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、國(guó)債期貨、股指期貨,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。
本基金旨在追求絕對(duì)回報(bào),注重風(fēng)險(xiǎn)控制,通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇箢愘Y產(chǎn)配置策略和個(gè)券精選策略控制下行風(fēng)險(xiǎn),因勢(shì)利導(dǎo)運(yùn)用多樣化的投資策略實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值。 1、資產(chǎn)配置策略 用全球化的視角分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力和階段特征,通過(guò)宏觀基本面定性和定量研究,結(jié)合政策因素、市場(chǎng)情緒與估值因素等對(duì)比分析大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益比,合理分配各大類資產(chǎn)配置比例,以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值,具體包括: (1)宏觀因素:分析主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)變化路徑,主要包括GDP增速、工業(yè)增速、投資增速、物價(jià)指數(shù)、貨幣供應(yīng)量和利率水平等,遵循客觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和現(xiàn)實(shí)約束,據(jù)此合理推斷對(duì)各大類資產(chǎn)的可能變化和影響。 (2)政策因素:緊密跟蹤經(jīng)濟(jì)體制改革政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、區(qū)域規(guī)劃發(fā)展政策、貨幣財(cái)政政策等,尤其注意經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的政策動(dòng)向。 (3)市場(chǎng)情緒與估值因素:不僅要橫向、縱向比較相對(duì)估值水平和絕對(duì)估值水平高低,同時(shí)關(guān)注成交量、新開戶數(shù)、基金倉(cāng)位水平等情緒變化對(duì)估值的影響,在大類資產(chǎn)配置間尋找相對(duì)的估值洼地。 2、固定收益類投資策略 本基金將自上而下地在利率走勢(shì)分析、債券供求分析基礎(chǔ)上,靈活采用類屬配置、久期配置、信用配置、回購(gòu)等投資策略,選擇流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平合理、到期收益率和信用質(zhì)量較高的品種,實(shí)現(xiàn)組合穩(wěn)健增值。 (1)類屬配置 從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)所處環(huán)境和現(xiàn)實(shí)條件出發(fā),深入分析財(cái)政貨幣政策取向、流動(dòng)性供求關(guān)系和利率走勢(shì)等,比較到期收益率、流動(dòng)性、稅收和信用風(fēng)險(xiǎn)等方面的差異,在企業(yè)債、公司債、金融債、短期融資券、中期票據(jù)、國(guó)債、地方債、央票等債券品種間選擇定價(jià)合理或低估的品種配置,其中也包括浮動(dòng)利率債券和固定利率債券間的比例分配等,以分散風(fēng)險(xiǎn)提高收益。 (2)久期配置 及時(shí)跟蹤影響市場(chǎng)資金供給與需求的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量,分析并預(yù)測(cè)收益率曲線變化趨勢(shì),并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合,如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等,在利率水平上升時(shí)縮短久期、在利率水平下降時(shí)拉長(zhǎng)久期,從長(zhǎng)、中、短期債券的價(jià)格變化中獲利。 (3)信用配置 從ROE、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等分析債券主體盈利能力和償債能力,結(jié)合擔(dān)保條款與擔(dān)保主體的長(zhǎng)期信用等級(jí),獨(dú)立、客觀地評(píng)估主體違約風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)違約風(fēng)險(xiǎn),在承擔(dān)適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的條件下積極參與有較高收益率的信用債投資。同時(shí)在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中,建立信用評(píng)級(jí)預(yù)警制度,及時(shí)跟蹤影響信用評(píng)級(jí)主要因素的變化。 (4)回購(gòu)策略 在有效控制風(fēng)險(xiǎn)情況下,通過(guò)合理質(zhì)押組合中持倉(cāng)的債券進(jìn)行正回購(gòu),用融回的資金做加杠桿操作,提高組合收益。為提高資金使用效率,在適當(dāng)時(shí)點(diǎn)和相關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行融券回購(gòu),以增加組合收益率。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 由于可轉(zhuǎn)換債券具有股票和債券的雙重屬性,本基金將拆分可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行條款,結(jié)合基礎(chǔ)證券的估值與波動(dòng)率水平,采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化方法對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值進(jìn)行估算,重點(diǎn)投資那些正股盈利能力好、估值合理的上市公司可轉(zhuǎn)換債券,同時(shí)充分利用轉(zhuǎn)股價(jià)格或回售條款等產(chǎn)生的套利機(jī)會(huì)。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券的投資,將在基礎(chǔ)資產(chǎn)類型和資產(chǎn)池現(xiàn)金流研究基礎(chǔ)上,分析不同檔次證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,本著風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化的原則,確定資產(chǎn)支持證券類別資產(chǎn)的合理配置,同時(shí)注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總量規(guī)模,對(duì)部分高質(zhì)量的資產(chǎn)支持證券可以采用買入并持有到期策略,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)增值增厚。 3、股票投資策略 本基金采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法進(jìn)行股票投資?；鸸芾砣嗽谛袠I(yè)分析的基礎(chǔ)上,選擇治理結(jié)構(gòu)完善、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)優(yōu)良、具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景或價(jià)值被低估的上市公司股票,以合理價(jià)格買入并進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。本基金股票投資具體包括行業(yè)分析與配置、公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)、價(jià)值評(píng)估及股票選擇與組合優(yōu)化等過(guò)程。 (1)、行業(yè)分析與配置 本基金將根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、近期發(fā)展趨勢(shì)等數(shù)方面因素對(duì)各行業(yè)的相對(duì)盈利能力及投資吸引力進(jìn)行評(píng)價(jià),并根據(jù)行業(yè)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果確定股票資產(chǎn)中各行業(yè)的權(quán)重。 一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入壁壘、原材料供應(yīng)方的談判能力、制成品買方的談判能力、產(chǎn)品的可替代性及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)程度等因素共同決定了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),并決定行業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力及投資吸引力。另一方面,任何一個(gè)行業(yè)演變大致要經(jīng)過(guò)發(fā)育期、成長(zhǎng)期、成熟期及衰退期等階段,同一行業(yè)在不同的行業(yè)生命周期階段以及不同的經(jīng)濟(jì)景氣度下,亦具有不同的盈利能力與市場(chǎng)表現(xiàn)。本基金對(duì)于那些具有較強(qiáng)盈利能力與投資吸引力、在行業(yè)生命周期中處于成長(zhǎng)期或成熟期、且預(yù)期近期經(jīng)濟(jì)景氣度有利于行業(yè)發(fā)展的行業(yè),給予較高的權(quán)重;而對(duì)于那些盈利能力與投資吸引力一般、在行業(yè)生命周期中處于發(fā)育期或衰退期,或者當(dāng)前經(jīng)濟(jì)景氣不利于行業(yè)發(fā)展的行業(yè),給予較低的權(quán)重。 (2)、公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)估 在對(duì)行業(yè)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,對(duì)上市公司的基本財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。結(jié)合基本面分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和定量模型分析,根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行篩選,剔除財(cái)務(wù)異常和經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)健的股票,構(gòu)建基本投資股票池。 (3)、價(jià)值評(píng)估 基于對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的預(yù)測(cè),采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等方法評(píng)估公司股票的合理內(nèi)在價(jià)值,同時(shí)結(jié)合股票的市場(chǎng)價(jià)格,挖掘具有持續(xù)增長(zhǎng)能力或者價(jià)值被低估的公司,選擇最具有投資吸引力的股票構(gòu)建投資組合。 (4)、股票選擇與組合優(yōu)化 綜合定性分析與定量?jī)r(jià)值評(píng)估的結(jié)果,選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣出證券。 4、股指期貨投資策略 本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置、品種選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,旨在通過(guò)股指期貨實(shí)現(xiàn)基金的套期保值。 (1)套保時(shí)機(jī)選擇策略 根據(jù)本基金對(duì)經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行不同階段的預(yù)測(cè)和對(duì)市場(chǎng)情緒、估值指標(biāo)的跟蹤分析,決定是否對(duì)投資組合進(jìn)行套期保值以及套期保值的現(xiàn)貨標(biāo)的及其比例。 (2)期貨合約選擇和頭寸選擇策略 在套期保值的現(xiàn)貨標(biāo)的確認(rèn)之后,根據(jù)期貨合約的基差水平、流動(dòng)性等因素選擇合適的期貨合約;運(yùn)用多種量化模型計(jì)算套期保值所需的期貨合約頭寸;對(duì)套期保值的現(xiàn)貨標(biāo)的Beta 值進(jìn)行動(dòng)態(tài)的跟蹤,動(dòng)態(tài)的調(diào)整套期保值的期貨頭寸。 (3)展期策略 當(dāng)套期保值的時(shí)間較長(zhǎng)時(shí),需要對(duì)期貨合約進(jìn)行展期。理論上,不同交割時(shí)間的期貨合約價(jià)差是一個(gè)確定值;現(xiàn)實(shí)中,價(jià)差是不斷波動(dòng)的。本基金將動(dòng)態(tài)的跟蹤不同交割時(shí)間的期貨合約的價(jià)差,選擇合適的交易時(shí)機(jī)進(jìn)行展倉(cāng)。 (4)保證金管理 本基金將根據(jù)套期保值的時(shí)間、現(xiàn)貨標(biāo)的的波動(dòng)性動(dòng)態(tài)地計(jì)算所需的結(jié)算準(zhǔn)備金,避免因保證金不足被迫平倉(cāng)導(dǎo)致的套保失敗。 (5)流動(dòng)性管理策略 利用股指期貨的現(xiàn)貨替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特點(diǎn),可以作為管理現(xiàn)貨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具,降低現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致的交易成本過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。在基金建倉(cāng)期或面臨大規(guī)模贖回時(shí),大規(guī)模的股票現(xiàn)貨買進(jìn)或賣出交易會(huì)造成市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩產(chǎn)生較大的沖擊成本,此時(shí)基金管理人將考慮運(yùn)用股指期貨來(lái)化解沖擊成本的風(fēng)險(xiǎn)。 基金管理人應(yīng)在季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告等定期報(bào)告和招募說(shuō)明書(更新)等文件中披露股指期貨交易情況,包括投資政策、持倉(cāng)情況、損益情況、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等,并充分揭示股指期貨交易對(duì)基金總體風(fēng)險(xiǎn)的影響以及是否符合既定的投資政策和投資目標(biāo)。 5、國(guó)債期貨投資策略 本基金投資國(guó)債期貨,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,充分考慮國(guó)債期貨的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適度參與國(guó)債期貨投資。 6、中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債券是在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓,約定在一定期限還本付息的公司債券。由于其非公開性及條款可協(xié)商性,普遍具有較高收益。本基金將深入研究發(fā)行人資信及公司運(yùn)營(yíng)情況,合理合規(guī)合格地進(jìn)行中小企業(yè)私募債券投資。本基金在投資過(guò)程中密切監(jiān)控債券信用等級(jí)或發(fā)行人信用等級(jí)變化情況,盡力規(guī)避可能存在的債券違約,并獲取超額收益。 7、權(quán)證投資策略 本基金將因?yàn)樯鲜泄具M(jìn)行股權(quán)分置改革、或增發(fā)配售等原因被動(dòng)獲得權(quán)證,或者本基金在進(jìn)行套利交易、避險(xiǎn)交易等情形下將主動(dòng)投資權(quán)證。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合隱含波動(dòng)率、剩余期限、標(biāo)的證券價(jià)格走勢(shì)等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合,力求取得最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。 8、風(fēng)險(xiǎn)管理策略 本基金的目標(biāo)是追求相對(duì)穩(wěn)定的絕對(duì)回報(bào),風(fēng)險(xiǎn)管理是實(shí)現(xiàn)基金目標(biāo)的重要保障。本基金將參照多因素風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算模型技術(shù),根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位和投資品種,鎖定收益、減少損失,并在實(shí)際投資操作中嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)投資流程和操作權(quán)限,在投資的各個(gè)環(huán)節(jié)監(jiān)測(cè)、控制和管理風(fēng)險(xiǎn)。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中等風(fēng)險(xiǎn)品種。