去年資金逆勢流入香港ETF市場 吸金600億港元！總市值歷史新高

　　自1999年香港首只ETF盈富基金上市至今，二十多年間，香港ETF市場已發(fā)展成為亞洲區(qū)最多元化的市場之一，并引領著亞太ETF市場的發(fā)展。

　　去年，盡管港股走勢極為動蕩，但投資者對香港市場ETF產品的興趣卻有增無減。易方達香港近日發(fā)布的《香港ETF市場2021年度回顧》顯示，去年資金逆勢流入香港ETF市場，總額約600億港元，為近年來的增量最高峰；ETF產品總市值達到4287億港元，創(chuàng)下歷史新高。

　　近年來，隨著內地金融開放加速加深，香港ETF市場也不斷獲得新的發(fā)展助力。今年，隨著“ETF通”有望在年中正式落地，更將為香港ETF市場帶來進一步發(fā)展動力。

　　總市值突破4000億

　　ETF市場規(guī)模創(chuàng)歷史新高

　　作為亞洲領先的ETF市場，2021年，香港ETF市場再度實現新的突破。

　　易方達的數據顯示，截至2021年底，香港上市ETF數量達153只，總市值突破四千億港元，達到4290億港元，較2020年上升9%，創(chuàng)下歷史新高。去年，香港市場發(fā)行的ETF中，A股、其他地區(qū)股票、固收類ETF的規(guī)模增長超過100億港元。

　　規(guī)模的增長，一方面來自資金的加速流入。2021年，香港ETF市場逆勢而上，全年吸引資金凈流入約600億港元，為近年來的增量高峰。其中，7月、11月和12月，是香港ETF市場凈資金增長的三個高峰，凈流入規(guī)模分別為129億、152億和198億港元。

　　“與內地市場的互聯互通，以及香港ETF市場產品線的豐富，更多的主題產品，杠反產品的發(fā)行豐富了產品線和結構，加大了投資人的熱情。”南方東英副總裁和弦分析指。

　　華夏基金(香港)ETF主管曾春偉認為，亞洲區(qū)機構投資者和個人投資者對于香港上市的ETF產品的接受度提升，以及產品線的豐富是香港ETF市場持續(xù)發(fā)展的主要驅動力。投資者接受度的提升反過來也提高了ETF發(fā)行商推出新策略的積極性。

　　2021年，香港ETF市場上新產品持續(xù)面世，共有33只新產品面世，新發(fā)產品以中國股票ETF為主，其中A股類ETF和港股類ETF分別發(fā)行13只和1只新產品，亞太區(qū)股票類ETF和其他地區(qū)股票類ETF分別發(fā)行3只和6只新產品。

　　去年港交所推出MSCI中國A50互聯互通指數，也為ETF市場的發(fā)展帶來新機遇。去年12月，3只全新的MSCI中國A50互聯互通指數ETF港交所上市后大獲投資者青睞，以華夏MSCI中國A50互聯互通ETF(2839.HK)為例，首發(fā)規(guī)模就達13億港元。

　　在規(guī)模和資金流量增長的同時，香港ETF市場的成交也更為活躍，日均成交額穩(wěn)步增長。易方達數據顯示，去年，香港ETF市場的日均成交額為77億港元，占股票市場總成交額的約5%，而港股類ETF產品成交最為活躍。

　　睿亞資產董事總經理蔡瑞怡預計，隨著美國利率不斷上升以及收緊財政政策，會看到更多全球投資者轉投香港ETF市場。

　　600億資金逆勢流入

　　中國債券、科技主題最受追捧

　　從去年的資金流向來看，ETF產品的當下表現并沒有顯著影響投資者的選擇。以ETF追蹤標的來區(qū)分，去年，香港ETF市場上最受資金青睞的是港股類ETF。

　　易方達的數據顯示，港股類ETF去年資金流入規(guī)模達377億港元，其次是債券及貨幣類ETF凈流入規(guī)模達111億港元。內地A股和亞太區(qū)股票類ETF的資金凈流入規(guī)模則分別為35億港元和42億港元。

　　其中，又以中國債券和科技兩類主題ETF獲得凈流入資金最多。根據港交所的數據，2021年，中國債券主題ETF資金流入量占香港ETF資金流入總量的16%。

　　和弦認為在亞洲高收益?zhèn)袌鲋校瑢χ袊蛠喼奘袌龀值捅戎鼗蛄惚戎氐耐顿Y者“尋找新的投資窗口”是資金流入中國債券主題ETF的一個重要因素。例如，得益于主權基金、保險等機構客戶看好中國債券資產，去年南方東英固定收益ETF(3199.HK)資金流入量就超過7億美元。

　　在各類ETF產品中，雖然科技股ETF表現最差，但吸金能力驚人。晨星數據顯示，去年香港四只追蹤恒生科技指數的ETF產品跌幅超過了30%。追蹤中證全球中國互聯網指數的三星中國龍網去年表現更差，跌幅高達42.4%。但資金仍然持續(xù)流入，根據港交所的數據，四只追蹤恒生科技指數的ETF資金凈流入總額就高達360億港元。

　　“盡管市場出現了巨大的調整，但投資者仍有動力去投資恒生科技指數ETF，因為總體共識是科技行業(yè)對中國經濟的未來至關重要。”和弦直言。去年，南方東英恒生科技指數ETF的資金流入量超過17億美元，占到資金流入總量的近60%。

　　從1月的數據來看，進入2022年資金仍在持續(xù)流入科技主題的ETF產品。僅在1月初，就有約1億美元的資金流入南方東英恒生科技指數ETF(3033.HK)，該基金目前也是全球規(guī)模最大的恒生科技指數ETF。

　　和弦表示，今年繼續(xù)看好港股市場的科技板塊和底層標的為A股的核心資產ETF。他指出，科技股在經歷了2021年的嚴格調控以后，目前估值所反映的市場預期較為悲觀。但隨著利好政策信號的釋放，2022年以來投資人對于中國科技股的信心正在逐漸恢復。

　　ETF通有望年中落地

　　基金公司積極備戰(zhàn)互聯互通新機遇

　　過去20多年，香港ETF市場經歷了波段式的發(fā)展，有過增長相對緩慢的停滯期，也有政策利好帶來的爆發(fā)期，而在香港ETF市場內生發(fā)展的同時，內地金融開放無疑是助推香港ETF市場發(fā)展的一股重要力量。

　　2011年底，隨著人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度正式落地，投資于A股市場的RQFII ETF在2012年面世，推動香港ETF市場進入一段重要的爆發(fā)式發(fā)展時期。2012年至2017年上半年，在香港注冊發(fā)行的ETF產品數量增長了78%以上，總規(guī)模增長了88.3%。

　　隨后的幾年來，香港ETF市場不斷進化，產品逐漸開始多元化和差異化，ETF生態(tài)圈的發(fā)展也被港交所列入其重點發(fā)展目標。港交所行政總裁歐冠升曾直言，將持續(xù)大力發(fā)展香港ETF生態(tài)圈，希望港交所能夠成為亞洲區(qū)內首選的ETF市場。

　　對于香港ETF市場而言，今年最重要的里程碑事件將是年中ETF通的正式落地。去年12月，港交所、深交所、上交所以及兩地監(jiān)管機構已經共同宣布，已就 ETF 納入互聯互通標的整體方案達成共識，預計需要 6 個月左右準備時間。這意味著互聯互通機制在股票、債券市場平穩(wěn)運行多年后，再迎來新的發(fā)展。

　　“ETF通的推出和發(fā)展將推動香港ETF市場的進一步發(fā)展。”曾春偉透露，華夏基金(香港)已經做好參與ETF通的準備，并將與母公司聯動，積極把握ETF通帶來的機遇。華夏基金目前是內地最大的ETF發(fā)行商。

　　ETF納入互聯互通標的將使互聯互通現貨生態(tài)鏈更加完整，進一步促進內地與香港市場共創(chuàng)雙贏，除了能夠豐富境內外投資者的投資渠道和交易品種，有利于其更加便捷有效地配置對方市場資源外，ETF納入互聯互通標的還將進一步改善投資者結構，推動 ETF 市場的健康發(fā)展。

　　“ETF通為兩個市場的客戶引入了一種新的方式來獲得投資敞口。不同的基金通項目(MRF、跨境理財通、ETF互掛上市、ETF通)都有其獨特之處，可能會吸引不同類型的投資者?！焙拖冶硎?，而整個ETF市場的發(fā)展，又能夠豐富金融市場的生態(tài)系統，與期貨、衍生品等聯動，讓香港金融市場實現立體發(fā)展。

　　曾春偉也表示，ETF市場的發(fā)展能夠提升投資者的參與度和市場交易活躍度，有助于推動香港金融市場的整體發(fā)展，夯實香港特區(qū)作為亞洲領先ETF市場的地位。

　　在ETF通落地前，早在2020年香港市場已經開始探索ETF產品的互掛上市。目前，共有三對互掛上市的ETF產品，包括南方東英銀華中證5G通信主題ETF(3193.HK)、恒生嘉實滬深300指數ETF(3130.HK)和南方東英華泰的光伏/太陽能主題ETF(3134.HK)。

　　和弦表示，南方東英已經通過ETF互掛積累了經驗，也有了客戶群體，對ETF互聯互通有信心，也做好了準備。目前，南方東英通過互掛上市從內地市場獲得的總資產規(guī)模已經接近50億港元，市場份額占整個內地/香港ETF互掛上市計劃的98%以上。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：去年資金逆勢流入香港ETF市場 總額約600億港元)

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